Сезон отчетов в разгаре. Но когда некоторые крупные эмитенты вообще ничего не публикуют, возможно его стоит называть «сезончик».

Фосагро, Магнит, МТС, Эн+, Позитив, ЦИАН и Софтлайн отчитались на прошлой неделе, отчитались с разной степенью успешности.

Индекс Мосбиржи чуть вырос и продолжает топтаться уже второй месяц между 2000 и 2300. В лидерах роста и падения те, кто отчеты уже или еще не показал. Тинькофф должен что-то показать на этой неделе (24 августа). А Мечел в лидерах падения, так как отказался от публикации.

ТКС

Жду от отчета TCS роста основных показателей, главный фактор — рост клиентской базы, подошли к 25 млн, было 20,8 млн в конце прошлого года. Рост клиентской базы ведет к росту выручки и прибыли. На прибыль может оказать локальное (пока) влияние в резервировании. Пока отчеты иностранных банков показывают, что это все резервы под прогнозируемые убытки, которые с легкостью могут быть распущены в будущем, а качество займов не ухудшилось (доля плохих долгов даже ниже). Писал на тему банков

( Читать дальше )

Добрый вечер, дорогие друзья! В этот раз начнем с небольшой «матчасти», которую должны понимать все, кто читает данные посты:

👉Теханализ не имеет ничего общего с инвестициями и фундаментальным анализом бизнеса компаний

👉Теханализ не знает новостей, не учитывает их, а лишь констатирует настроения рынка, выраженные в динамике цен

👉Теханализ никогда не дает точных прогнозов, ситуация может измениться в любой момент.

👉Теханализ лишь позволяет чуть повысить шансы удачного входа в сделку, давая более привлекательное соотношение прибыль/риск

👉Это преимущество можно реализовать только применяя его систематически (казино наоборот — один раз «игрок-рынок» может выиграть у вашей системы, но чем больше ставок, тем выше вероятность «вашего казино» унести прибыль с рынка)

👉Риск-менеджмент и стоп-лоссы являются неотъемлемой частью этой системы

👉Теханализ можно использовать вместе с фундаментальным анализом для того, чтобы выбрать более удачный момент входа в долгосрочную сделку, при этом ограничив риски

👉Моя методика Т.А.в общих чертах изложена тут.

Теперь перейдем к обзору текущей ситуации:

Потенциал отскока мы рассчитывали опираясь на исторический опыт в прошлый вторник в еженедельной заметке #20 Weekly Observations.
Рекомендую заглянуть по ссылке, поскольку на этот раз разворот должен стать особенным по историческим меркам.


( Читать дальше )

Вчера была телеконференция с топ менеджментом МТС по результатам 2 квартала, выписал основные тезисы, специально для Вас:

👉 В марте закупили оборудование на год вперед (доллар был тогда 80-110, видимо не совсем удачно?)

👉 Капзатраты в 2022 будут ниже, чем в 2021

👉 в июле и августе видят восстановление спроса на кредиты (позитив для банков!)

👉 чистая прибыль снизилась из-за высоких ставок, в 3 квартале получают госсубсидии за высокие ставки в 1 полугодии.

👉 Фактическая сумма выплаты дивидендов была 48,2 млрд рублей из 66 млрд (18 млрд рублей не выплатили нерезам на АДР, эти деньги ОСТАЛИСЬ в компании пока)

👉 Крайний срок конвертации АДР в локальные акции — 12 января

👉 Новую див политику утвердят, но неизвестно когда

👉 Инвестируют в кибербез (Serenity), видят там синергию с текущими активами

👉 На текущий момент не работают над продажей башен, ждут предложений (видимо их нет)

👉 Планируют уменьшать розничную сеть по продаже симкарт/телефонов

( Читать дальше )

Магнит отчитался за 1-ое полугодие, на первый взгляд все шикарно.

Все финансовые показатели растут, прибыль выросла чуть больше чем выручка, а значит, что весь рост затрат компании отлично перешел в чек.

Но одна вещь не давала мне покоя при просмотре отчета. Почему в пресс-релизе не опубликовали отдельно результаты 2-ого квартала? Магнит всегда давал данные поквартально, а теперь, чтобы разбить — это надо открывать отдельно пресс-релиз за 1кв. и вычленять. Ну или скачать датабук на сайте.

Почему не предоставили информацию таким образом?

( Читать дальше )

Продолжаю регулярную рубрику в виде публикаций своего портфеля, предыдущие посты тут:

Мой Рюкзак #3

Мой Рюкзак #2

Мой Рюкзак #1

Индекс Мосбиржи практически пробивал 2000, тянув мой портфель на дно (кстати с НГ просадка около 40% сейчас, полностью обнулён результат 2021 года :( ), но сейчас немного стало получше. Нерезиденты, конвертаторы… долгосрочно это всё не имеет смысла, если бизнесы стоят несколько прибылей, имеют некоторый возврат денег (дивиденды, байбек). а ключевая ставка 8%. Хотя сейчас это все не работает и возможно лучше спекулировать по теханализу вместе с Тимофеем, но я пока еще не сдался))

( Читать дальше )

Сделаем небольшой summary обзора ЦБ финансовых рынков за июль. Сам документ находится здесь.

👉Средний дневной оборот рынка акций в июле составил 35,3 млрд руб, против 44 млрд руб в июне и 200 млрд  до СВО.
👉Розничные инвесторы в июле суммарно по балансу продали акций на сумму 15,6 млрд руб, покупателями в другой стороны стали НФО в рамках доверительного управления (16,2 млрд рублей). Рост индекса IMOEX за месяц составил +0,4%
👉Как видно из графика, «физики» купили акций на бирже в январе-феврале примерно на 250 млрд рублей.
👉В июне физики купили акций на незначительную сумму (в пределах 10 млрд руб).
👉В то же время объемы покупки валюты физлицами составили 176 млрд руб в июне и 237 млрд в июле.
👉Розничные инвесторы купили в июле ОФЗ на сумму около 17 млрд руб.  

Какие мы можем сделать выводы из этих цифр?


( Читать дальше )

Рынок кибербезопасности — это поставка средств защиты и рынок услуг. В 2021 году на услуги приходилось 27% доходов, на поставку средств защиты 73%. Услуги — это низкомаржинальная штука, продать лицензию на продукт гораздо выгодней, чем найти злоумышленника или что-то исправить.

Маржинальная часть рынка составила 136 млрд рублей в 2021 году.





10-ка крупнейших:



( Читать дальше )

МТС отчитался по МСФО, спасибо им за смелость. Ранее публиковали про МТС инвест-идею, которая успешно была закрыта по 280 (брали по 200) — посмотрим, что там внутри и нужно ли искать точку входа?

Прошлые посты:
МТС: ставка на низкую ставку
МТС: отчет за 1 квартал 2022, дивиденды растут, денежный поток падает
Конспект: звонок с IR МТС

Прибыль падает относительно прошлых кварталов вместе с выручкой — 18% инфляцию МТС впитать в себя не может.



EBITDA в целом чувствует себя неплохо



( Читать дальше )

Отчитался ЭН+ — компания, которая принадлежит Олегу Дерипаске и контролирует РУСАЛ (56,88% акций), отчет которого вышел 6 дней назад и был разобран тут РУСАЛ — результаты за 1 полугодие 2022 года.

Коротко пробежимся по основным показателям и «сверим часы» с прогнозом, который я делал 2 месяца назад тут - En+: лакомый value актив

Вспомним схему владения:


Корреляция с Русалом продолжает расходится, особенно от коэффициента 1:20 (который ранее был принят справедливым соотношением при обмене акций РУСАЛ на Эн+ еще Гленкором) — соотношение достигало рекордных 8,5!



Перейдем к результатам, сначала общие финансовые:


Вычленим скорр прибыль (получим реальную прибыль без консолидации 100% РУСАЛа, а только лишь доли в 56,88% + посмотрим, сколько заработал энергосегмент)


скорр EBITDA кстати рекордная, за все время:


( Читать дальше )

Отчет за 1 полугодие Глобалтранса (единственный публичный представитель сектора) предполагается в конце августа/начале сентября, тезисно опишу свой взгляд на ситуацию в компании.

Пару дней назад ведущие газеты сверкали заголовками:
“Ставки предоставления вагонов на перевозку грузов с начала 2022 г. снижаются, в отдельных случаях ниже 1000 руб. за вагон в сутки, сообщил «Ведомостям» представитель ФАС”

Основные тезисы:

👉 Ставки на полувагоны падают, это факт, но пока еще не драматично. По данным сайта railcommerce и сервиса РЖД-Партнер ставки снизились и, вероятно, снижаются, но они еще далеко не 1000 руб/сутки.

( Читать дальше )