Квартал завершается для российского рынка неплохо (+13% по IMOEX). 
Наша команда @mozgovikresearch отработала неплохо, сделав больше правильных оценок, чем неправильных.

Наши прошлые фавориты показали динамику лучше рынка👍:

📈Совкомфлот +56%
📈Globaltrans +54%
📈Сбер +51%
📈НМТП +47%
📈Юнипро +45%
📈Белуга +45%
📈Мосэнерго +35%
📈EMC +30%
📈QIWI +21%

📈Юань/рубль +12%
📈ВТБ Суб-Т1-5 +47%

Яндекс, за который мы опасаемся, показал динамику хуже индекса👍
📉Яндекс +5,6%
Также оправдались мои опасения за Новатэк и ИнтерРАО, которые были №1 в списке топ-пиков у инвест. домов в начале года — они показали динамику хуже индекса.

ГлобалТранс отчитался за 2022 год — в целом отчет лучше консенсуса, а за этой компанией мы следили с весны 22 года (даже была инвест идеей мозговика)
https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GLTR

Копнем чуть глубже и сверим часы с прогнозом от сентября месяца (что изменилось и какие перспективы)

Начинаем традиционно с операционных показателей — тут у компании все более-менее (докупали флот, снижение обусловлено блокировкой 3,2 тыс полувагонов на Украине)





В натуральном объеме в млн тонн перевозки упали на 9% (при этом по РЖД статистике весь оборот российских грузах упал на 4% г/г)

Отчет Банка Санкт-Петербург, пожалуй, один из самых удивительных в секторе. Банк опубликовал полноценный РСБУ и основные показатели по МСФО.

Прибыль выросла в 2,6 раз, а всех акционеров обрадовали рекомендацией дивиденда, исходя из 20% от чистой прибыли, которая выглядит так:

Конспект встречи Вредного инвестора с ГМК Норникелем — выписал все самое интересное.

👉 Рост себестоимости в майнинге выше чем рост CPI, как и у всех мировых производителей

👉 Самые большие расходы у ГМК Норникель — расходы на персонал (70 тысяч сотрудников, половина занята майнингом — остальные сопутствующим бизнесом типа супермаркетов и обслуживания города)

👉 Изменение курса рубля на 1% даёт эффект 60 млн долларов в EBITDA (в ту и другую сторону)

Татнефть первая и единственная отчиталась по МСФО из российского нефтегаза — посмотрим, что там внутри и сверим со своими прогнозами.

Добыча нефти выросла выше прогноза — удалось добыть 29,1 млн тонн нефти.

В этот раз в документе MD&A Татнефть не опубликовала разбивку по продаже нефти, поэтому в 2022 году разбивка по экспорту и продаже внутри страны — ориентировочные (исходя из выручки). Переработка ожидаемо вышла на рекорд в 16 млн тонн, фантастический рост!

Спустя неделю после публикации финансовой отчетности Распадская провела звонок с инвесторами.


Некоторые тезисы со звонка:

Было 4 смертельных случая — это недопустимо, будут работать над этим. Отмечу, что на прошлом звонке подчеркивали важность работать над безопасностью потому что эти случаи останавливают процесс.

Добыли 21,5 млн тонн, немного ниже 2021 года. Было несколько плановых перемонтажей, плюс работали в сложных геологических условиях.

Выход концентрата снизился из-за повышенной зольности. Ожидают в 2023 году восстановления и добычи и выхода концентрата.

Цены в 1-ом полугодии цены были отличные, 2-ое полугодие цены значительно снизились. Был турбулентный год для сталелитейных предприятий. Внутренний спрос был слабым в том числе из-за санкций. При переориентации спроса в Азию возникли трудности на рынке с транспортировкой. Консенсус, что цены в 2023 году будут ниже 2022 года.