Совет директоров Полюса одобрил программу приобретения акций до 40,8 млн штук (29,99% акций) по 14 200 рублей за акцию. 

Акционеры у кого были акции на 7 июля могут подать Полюсу на выкуп. 

Выкуп идет с премией 32,6% относительно цены акции на 7 июля, то есть у акционеров есть возможность получить неплохую доходность. 

Ожидается, что приобретенные Акции будут использованы для финансовых и коммерческих целей Полюса и его дочерних обществ, в качестве встречного предоставления для потенциальных сделок слияний и приобретений, в рамках возможных размещений на рынке капитала, в рамках финансирования долгосрочных проектов развития с привлечением потенциальных инвесторов и для других корпоративных целей.

( Читать дальше )

Доброго дня! По традиции предлагаю вашему вниманию конпспект основных идей нашей аналитики прошлой недели.
Максимально экономит время👍

( Читать дальше )

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В июне добавили 850 млрд рублей (почти триллион) в денежную массу. Чем больше фантиков (рублей), тем они слабее к крепким валютам, хотя на западе тоже любят большое количество фантиков (но сейчас все притормозили)).

Капитализация публичных компаний выросла на 2,8 трлн рублей за июнь месяц — несмотря на квазимятеж и дивидендные отсечки (они снижают капитализацию, пусть и временно)!



Историческая динамика дельты (разницы между М2 и капитализацией россрынка)

( Читать дальше )

В нашем чате для годовых подписчиков был задан вопрос: 

Запрос на аналитику по размещению облигаций.
ЭР-Телеком Холдинг, заявки до 10.07.2023.
Интересный купон до 12,25%
Хотя бы кратко + и -, риски.

Мнение нашего аналитика:

Компания – один из лидеров рынка телекомов в России. У нее довольно широкая диверсификация по регионам.
Финансовые метрики по МСФО в 2022 г. ухудшились.
• В 2022 г. произошло снижение выручки и еще большее падение операционной прибыли и EBITDA за счет возросших издержек.
• Увеличились финансовые расходы, что в конечно итоге привело к заметному снижению чистой прибыли.
• В целом сохраняется высокая маржинальность по EBITDA – 39%.
• Финансовый долг вырос на 8,7%, при этом мультипликатор долговой нагрузки NetDebt/EBITDA увеличился до с 2,9x до 3,8x, что еще не критично, но сравнительно уже высоко.

( Читать дальше )

Количество активных клиентов СПБ Биржи продолжает стагнировать, в июне количество немного снизилось относительно мая, выглядит так:

Объемы торгов имеют примерно такую же динамику.

Для наглядности еще добавил объемы Мосбиржи в акциях (перевел в доллары). Там вместе с ростом российского рынка объемы вернулись к значениям конца 2020 года (в рублях). У Москвы объем последние месяцы в 6-7 раз больше.

( Читать дальше )

Годовой отчет за 2022г. компания ЭЛ5 Энерго опубликовала 21.06.2023г., к сожалению, только сейчас смог его посмотреть, и выписал интересные моменты, некоторые уже были известны ранее:

1. 1 декабря 2022 года введена в коммерческую эксплуатацию первая очередь Кольской ВЭС (170 МВт), крупнейшего ветропарка в мире за полярным кругом — это очень важное событие для компании, потому что вложено огромное количество денег и теперь постепенно эти инвестиции будут возвращаться в компанию по ДПМ ВИЭ.

2. ПАО «ЛУКОЙЛ» становится контролирующим лицом компании с долей участия в уставном капитале 56,43 процента, а на должность Генерального директора избирается Тналин Алибек Айбекович (в апреле 2023 года доля ПАО «ЛУКОЙЛ» увеличилась до 56,44%)

3. 12 января 2022 года на Невинномысской ГРЭС завершена модернизация котла № 5 производительностью 480 т/ч. -это первый объект (всего их четыре) по программе КОММод, который сдан точно по плану.

4. Установленная электрическая мощность на конец 2022г. составила5910,4 МВт., увеличилась на 3,3% или 191,6 Мвт., за счет ввода первой очереди Кольской ВЭС (170,4 МВт) и модернизации блока на Невинномысская ГРЭС (+21,2 МВт).

( Читать дальше )

Андрей Брагинский — вице президент Группы Ренессанс страхование по корпоративному развитию и коммуникациям рассказывал про текущее положение компании на интервью SberCIB и раскрыл цифру дополнительного нормативного капитала.  

Для начала сухие цифры того чем является Ренессанс страхование сейчас: 

Капитализация 50 млрд рублей, (после конференции Смартлаба выросла на 30%)

6 место по премиям за 2022 г., 5 млн клиентов.

Компании 25 лет, но относительно новый эмитент, который вышел на биржу в октябре 2021 года.

Сегодня у компании 30 тысяч акционеров (относительно много).

В 2022 году собрали 105 млрд руб. премий, напомню, что бизнес примерно 50 на 50 по страхованию жизни и нежизни.

Рынок растущий, прогноз на 2023 год +5-10% роста премий.

( Читать дальше )

Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов сообщил, что банк по итогам июня получит больше 40 млрд рублей.

В динамике относительно рекордного 2021 года это выглядит так:



Но здесь хочу добавить, что либо у ВТБ больше нет валютных активов в таком размере, либо будет больше прибыль. На графике видно, что в мае курс не изменился и прибыль месяц к месяцу упала. Но в июне-то курс полетел и продолжает лететь!



( Читать дальше )

30 июня 2023г. ОГК-2 опубликовала годовой отчет за 2022г. на 75 листах, а годом ранее отчет был на 182 листах — не густо конечно, но другие дочки Газпром энергохолдинга (ТГК-1 и Мосэнерго) представили такие же “скудные” на информацию отчеты, так что же интересного:

1. Установленная электрическая мощность на конец 2022г. составила 16327 МВт снизилась на 170 МВт. или на 1,0% г/г — где именно вывели мощность не уточнили, в компании идет оптимизация работы неэффективного оборудования, чтобы снизить издержки, конечно три года подряд выводят мощности это снижает производственные результаты компании, но и уменьшаются расходы.

( Читать дальше )

Надеюсь, что падение рубля не стало неожиданностью для наших регулярных читателей. Напомню, что уже больше года из раза в раз в своих стратегических заметках я повторял тезис о том, что перманентные факторы скорее всего будут способствовать ослаблению рубля:

• ситуация с российским бюджетом
• санкционные ограничения, направленные на сокращение доходов от экспорта 

Последнее большое размышление на тему рубля было опубликовано 25 апреля. Основной вывод был: 

👉валютная диверсификация сбережений вне рублевой зоны разумна.

Забегая вперед, отвечу сразу:

👉Я не знаю до каких пор будет падать рубль и никто не знает.

👉Я свои юани продал во вторник

👉В целом, я продолжаю считать, что часть сбережений необходимо держать вне рублевой зоны тем или иным способом, независимо от того, какой курс вы видите на мониторе.

В этой же заметке мы с вами поговорим о влиянии девальвации рубля на различные классы активов.

( Читать дальше )