Нефтетрейдеры делают ставку на то, что в долгосрочной перспективе цены на нефть могут резко вырасти из-за отсутствия инвестиций, обеспечивающих будущие поставки.



С момента достижения своего годового максимума в прошлом месяце стоимость фьючерсов на нефть в наиболее активной контрактной позиции опустилась почти на 5%. Для сравнения цены фьючерсов на нефть с поставкой в конце 2022 г. и в 2023 г. практически не изменились, оставаясь выше 70 долларов за баррель.

В то время как на стоимость фьючерсов с поставкой нефти в ближайшие месяцы оказало сильное давление решение США и их партнеров распечатать стратегические резервы нефти и потенциально негативная реакция на это альянса ОПЕК+, дальнейшие контракты усиливаются ввиду наблюдаемого сокращения инвестиций в добычу нефти и недостаточного числа производителей, продающих фьючерсы с отдаленными сроками поставок нефти.

В течение большей части последних двух месяцев рынок приближался к точке так называемого супер-«депорта», при котором краткосрочные фьючерсные контракты обходятся существенно дороже, чем контракты на более поздние сроки в связи с ограниченным текущим предложением. Но в последние недели произошел сдвиг, сглаживающий эту кривую спреда, поскольку трейдеры приняли во внимание то обстоятельство, что устойчивый спрос и сокращающиеся инвестиции в отрасль будут дольше удерживать рынок в напряжении.

( Читать дальше )

Финансовый прогноз компании Deere & Co. на следующий год свидетельствует о том, что задержки в глобальных цепочках поставок и более высокие затраты на рабочую силу после завершения месячной забастовки в США не окажут существенного влияния на прибыль крупнейшего в мире производителя сельскохозяйственной техники.



Deere ожидает рекордного чистого дохода в 2022 финансовом году в размере от 6.5 до 7 млрд долларов (по сравнению с усредненной оценкой 17 аналитиков в 6.66 млрд долларов), говорится в заявлении компании, чья штаб-квартира находится в г. Молин, штат Иллинойс. Производитель тракторов и прочих сельхозмашин сообщил о квартальной прибыли, которая превысила оценки аналитиков, хотя выручка за этот же период не оправдала ожиданий впервые за более чем два года.

«Заглядывая в будущее, мы ожидаем, что спрос на сельскохозяйственную и строительную технику (последняя также производится компанией) будет продолжать расти благодаря положительным фундаментальным факторам, включая благоприятные цены на урожай, экономический рост и увеличение инвестиций в инфраструктуру» — заявил генеральный директор Deere Джон Мэй. «В то же время мы ожидаем, что перебои в цепочках поставок будут попрежнему создавать проблемы в наших отраслях».

( Читать дальше )

Споры между Банком Англии и финансовыми рынками о способах доведения информации о монетарной политике происходят регулярно. До тех пор, пока инвесторы не поймут, насколько подход Центрального банка Великобритании отличается от образа действий Федеральной резервной системы США, разногласия между сторонами скорее всего сохранятся.

Если и можно извлечь какой-то урок из негативной реакции на неожиданное решение Банка Англии в этом месяце оставить процентные ставки без изменений, то он состоит в том, что воздействие слов может быть столь же сильным, как и эффект от поступков.




Никакие изменения не вызвали бы шоковую реакцию после того, как в октябре управляющий Эндрю Бейли предупредил, что монетарным властям «придется действовать», чтобы обуздать инфляцию. Инвесторы приняли во внимание первое увеличение стоимости заимствований с начала пандемии, что вызвало значительный рост стоимости заимствований на финансовых рынках.

( Читать дальше )

Потребительские цены в США выросли в прошлом месяце самыми быстрыми темпами с 1990 г., подпитывая высокую инфляцию в постпандемический период и снизив покупательную способность даже при увеличении заработной платы.


Индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 6.2% с октября 2020 г., согласно опубликованным данным Министерства труда. По сравнению же с сентябрем он увеличился на 0.9%, что явилось наибольшим приростом за четыре месяца. Оба показателя превзошли все оценки в проведенном информагентством Bloomberg опросе экономистов.

Более высокие цены на электроэнергию, жилье, продукты питания и транспортные средства способствовали завышенным показателям, и продемонстрировали тот факт, что инфляция выходит за рамки ожидаемых пределов.

На фоне устойчивого спроса предприятия неуклонно повышали цены на потребительские товары и услуги, в то же время узкие места в цепочке поставок и нехватка квалифицированных рабочих приводят к росту издержек.

( Читать дальше )

Конечные отпускные производственные цены в США, продолжили расти в октябре, что вызывает удорожание готовой продукции, и в частности потребительских товаров, и укрепляет опасения по поводу сохранения инфляционного давления в экономике.



Индекс конечных отпускных производственных цен в октябре в соответствии с прогнозами увеличился на 0.6% по сравнению с предыдущим месяцем и подскочил на 8.6% в годовом исчислении согласно данным правительственного статистического отчета. Годовой рост при этом стал наибольшим с 2010 г.

Без учета же продуктов питания и энергоносителей, так называемый базовый индекс конечных отпускных производственных цен повысился на 0.4% в месячном исчислении и поднялся на 6.8% по сравнению с прошлым годом.

Основной вклад в увеличение индекса производственных цен (более 60%) внесли товары, подорожавшие на 1.2%. Воздействие роста цен на энергоносители, в том числе на бензин, тоже отразилось в значительной степени. Стоимость услуг повысилась более умеренно — на 0,2% (второй месяц подряд), отражая дальнейшее снижение стоимости брокерских услуг по ценным бумагам и инвестиционных консультаций.

( Читать дальше )

В понедельник Tesla Inc. присоединилась к элитной группе компаний с рыночной капитализацией не менее 1 трлн долларов, что стало важной вехой для возглавляемого Илоном Маском автопроизводителя, акции которого получили импульс на фоне глобального перехода на электромобили.

Производитель седана Model 3 – самого продаваемого электромобиля в мире – является сейчас второй по скорости достижения этого рубежа компанией: с момента ее публичного дебюта в июне 2010 г. прошло чуть более 11 лет. Facebook Inc. добился этого быстрее, хотя его рыночная капитализация сейчас ниже 1 трлн долларов вследствие проседания акций за последние два месяца. Среди других членов клуба с рыночной капитализацией свыше 1 трлн долларов и котирующихся в США — Apple Inc., Microsoft Corp., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc.

Акции Tesla подскочили на 9.8% в понедельник в ходе торгов, что стало самым большим внутридневным движением с 9 марта. Они достигли рекордного уровня в 998.74 долларов, в результате чего рыночная капитализация компании превысила 1 трлн долларов, исходя из примерно 1 млрд акций, находящихся в обращении по состоянию на 21 октября.

( Читать дальше )

Горнодобывающая компания Freeport-McMoRan Inc. произвела меньше меди, чем ожидалось, в прошлом квартале на своих рудниках в Северной и Южной Америке, что усилило опасения по поводу напряженности мирового рынка, на котором цены на этот металл снова выросли до рекордных уровней. Акции компании просели.



Крупнейшая в мире публично торгуемая компания по добыче меди произвела 987 млн фунтов металла в третьем квартале, говорится в опубликованном в четверг заявлении FreeportMcMoRan, при этом объем добычи не дотянул до усредненной оценки аналитиков в 1 млрд фунтов, согласно информагентству Bloomberg. Расхождение с прогнозами было вызвано более низкими, чем ожидалось, объемами добычи меди на рудниках в Южной и Северной Америке. В заявлении Freeport-McMoRan не содержится информации, объясняющей, почему объем производства оказался меньше оценок рынка.

Акции Freeport-McMoRan опустились на 3.6% до 37.55 долларов в ходе торгов в Нью-Йорке, что явилось самым большим внутридневным падением за месяц. Акции компании выросли более чем вдвое за последний год, что является одним из лучших показателей среди поставщиков меди, по данным Bloomberg Intelligence.

( Читать дальше )

Акции Tesla Inc. получили импульс, поскольку инвесторы ожидают, что производитель электромобилей под руководством Илона Маска сможет справиться с острой нехваткой полупроводников лучше, чем конкуренты, которые серьезно пострадали.


В понедельник в Нью-Йорке в ходе торгов акции выросли на 2.6% до 864.62 долларов, что более чем на 50% выше минимума 8 марта в 563 доллара. Это произошло после восьми подряд выигрышных недель — самой продолжительной успешной серии с тех пор, как пандемия Covid-19 взбудоражила рынки. Этот подъем делает ее шестой по величине публичной компанией в США, уверенно опережающей Berkshire Hathaway Inc.

«Мы считаем, что развивающаяся «зеленая» приливная волна подтолкнет акции Tesla вверх, несмотря на краткосрочную нехватку чипов, а обнародование прибыли за 3-й квартал на этой неделе станет еще одним позитивным катализатором» — написал аналитик Wedbush Дэниел Айвс в воскресной заметке.

( Читать дальше )

Стоимость алюминия подскочила до самого высокого уровня с 2008 г., поскольку углубляющийся энергетический кризис ограничивает поставки широкоиспользуемого металла, производство которого является весьма энергозатратным.

Инсайдеры отрасли любят шутить, что алюминий — это, по сути, «твердое электричество». Для производства каждой тонны металла необходимо около 14 мегаватт-часов электроэнергии, что хватило бы среднему британскому дому для потребления в течение более трех лет. Если бы алюминиевая промышленность производила 65 млн тонн в год, она занимала бы пятое место в мире по использованию электроэнергии.

Это означает, что алюминий был одной из первых целей в усилиях Китая по ограничению промышленного энергопотребления. Оперативно реагируя на нынешний энергетический кризис Пекин, тем не менее, установил и жесткие пределы для будущих мощностей, что обещает положить конец многолетнему чрезмерному расширению и повышает вероятность глубокого глобального дефицита. Растущие цены на электроэнергию в Азии и Европе означают, что существует риск дальнейшего сокращения поставок алюминия, и некоторые инвесторы делают ставку на то, что цены на него поднимутся еще больше.

( Читать дальше )

Оценка производственной деятельности в США увеличилась в сентябре самыми быстрыми темпами за четыре месяца благодаря устойчивому спросу на промышленные товары и растущим запасам.



Согласно опубликованным данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс производственной активности в стране в сентябре вырос до 61.1% с 59.9% в предыдущем месяце. Значения свыше 50% свидетельствуют о расширении деловой активности. В соответствии со средним прогнозом опроса экономистов, проведенного информагентством Bloomberg, предполагалось, что августовский показатель несколько снизится до 59.5%.

Обнародованные цифры свидетельствуют о том, что производители добиваются определенных успехов в работе с по-прежнему большим количеством незавершенных заказов, но постоянные логистические проблемы продолжают увеличивать сроки доставки. Однако устойчивый потребительский спрос и бизнес-инвестиции должны продолжать поддерживать продолжающийся рост в секторе в предстоящие месяцы.

( Читать дальше )