❗️❗Почему растут акции газпрома?

Многих удивляет спекулятивный рост Газпрома с учетом того, что фундаментал компании в моменте крепким не назовешь.

Дело здесь в том, что участники торгов ожидают, что на фоне потенциального окончания СВО заключением мирного соглашения Газпром может получить возможность опять поставлять газ в ЕС, что приведет к очень существенному росту финансовых показателей компании, и на этом тогда акции могут переоцениться. Так ли это и оправдан ли текущий рост — пока это вопрос.

Если смотреть поставки Газпрома в ЕС до СВО, то объем экспорта газа в Европу, включая Турцию, в 2021 году составил около 175 млрд. куб. метров, и экспорт этот шел по нескольким маршрутам: Северный поток, Ямал-Европа, Турецкий поток и транзит через Украину. Северные потоки подорваны, и без ремонта и существенных капитальных вложений восстановить подачу газа в ЕС по ним нельзя. Ямал-Европа и Турецкий поток это, грубо говоря, 65 млрд. куб. м. газа в год притом, что около 20 из них фактически используется для поставок газа в Турцию. Транзит через Украину составляет около 55 млрд. куб. метров, если смотреть максимумы 2020 года. Поэтому гипотетически, если ЕС захочет брать газ, то с учетом полной загрузки газопроводов Ямал-Европа, Турецкого и Голубого потока, а также с учетом транзита через Европу Газпром может практически полностью восстановить поставки газа в ЕС.

Но здесь есть одно маленькое но: а получится ли в реальности заключить мирное соглашение на горизонте нескольких месяцев, как это сейчас закладывают в котировки Газпрома, и захотят ли прежние покупатели Газпрома опять покупать российский газ или часть покупателей окончательно перешли на СПГ из США, и по каким ценам это теперь все будет поставляться? Поэтому разгон Газпрома в моменте со слабым фундаменталом это чисто попытка отыграть в котировках Газпрома заключение мирного договора и восстановление хотя бы части поставок в ЕС. Не факт, что это будет, и не факт, что это будет именно в тех объемах, которые оправдывают разгон Газпрома до 170 рублей за акцию.

Но рынок устроен так, что он живет ожиданиями и до тех пор, пока участники рынка будут ждать заключения мирного договора и возможного возврата Газпрома к экспорту газа в ЕС, Газпром может расти даже на слабом фундаментале. Если же не учитывать возможный возврат Газпрома к поставкам газа в ЕС, текущий таргет по его акциям составляет около 140 рублей за акцию, поэтому инвестиции в Газпром долгосрочно все еще выглядят достаточно рискованными.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А Вы держите акции Газпрома? Как считаете, удастся компании вернуться к прежним объемам поставок газа ЕС?