пиф

#портфельныйподход #иис #портфель #фондовый_рынок #пифы #инвестиции

 

Я начал развивать свой новый ИИС используя упрощённый портфельный подход.

Дата первого пополнения 19.06.2025 год.

Что я делаю? Пополняю счёт каждую неделю на 1250 р. и покупаю фонд на индекс мосбиржи 60% и денежный рынок 40%.

Почему каждую неделю? Мне так удобнее, и к тому же моя средняя будет лучше, чем у тех кто покупает к примеру раз в 2 мес.

Почему денежный рынок а не фонд на облигации? При таких суммах не получается полностью задействовать капитал. Для себя вы можете применить другую долю инструментов, исходя из данных в таблице и личных предпочтений.

 

 

Ссылка на брокера, которым пользуюсь

 

Мой телеграм канал

 

Продолжаю ставить эксперименты на инвестиционным поприще.

1. В прошлом году запущен портфель из авторских фондов на Финуслугах, который был сформирован 14 июля 2025 и состоял из четырех фондов:
   ✅ Блэк лайн (Назар Щетинин, Вредный инвестор)
   ✅ Биткоган: фонд рыночных возможностей (Евгений Коган, Биткоган)
   ✅ Матрешка а-ля Рус (Константин Кудрицкий, Спроси Василича)
   ✅ Великолепная семерка (Иван Крейнин, Investment Diary)

   Сейчас каждый из них приносит доход от 7 до 14 процентов.

2. 18 ноября 2025 стартовал портфель IRTRUST на сервисе автоследования COMON FINAM, который формируется исключительно по принципу моей симпатии к IR-щикам. Сейчас он приносит 10,5% доходности опережая индекс IMOEX примерно на 4 процентных пункта.

3. Портфель ЛУДОМАН, затеянный мной, как проверка влияние случая на результат инвестиций. Его формирование шло в два этапа, сначала люди прислали свои соображения, кто может быть самым плохим в 2026 году, а потом общим голосованием из всех предложенных вариантов было отобрано 10 акций, вошедших в итоговый портфель. Пока портфель показывает результаты выше индекса IMOEX, опережая его примерно на 4% пункта.

( Читать дальше )

 

ПИФы (паевой инвестиционный фонд) имеет расширенную структуру портфеля в которую вкладываясь инвестор, получает на выходе не одну акцию, а в целый «пакет» акций и не только даже акций, но и облигаций!

Моя задача пояснить на пальцах, почему акции в априори опаснее, чем ПИФы, но прежде всего нужно понять, что есть фонды, в которые могут вкладываться не только обычный инвестор, но и квалифицированный инвестор.

Паевые фонды распределяют средства среди множества активов (акций разных компаний, облигаций и др.). Это позволяет снизить влияние риска одной отдельной инвестиции благодаря диверсификации портфеля. Даже если одна акция падает в цене, убытки компенсируются ростом других инструментов фонда. Кроме того, управлением активами занимаются профессиональные управляющие компании, обладающие необходимыми компетенциями и ресурсами для эффективного распределения капитала.

При покупке акций инвестор приобретает долю конкретной компании. Если компания столкнется с финансовыми трудностями, корпоративными скандалами или потерей конкурентоспособности, стоимость её акций резко упадет. Инвестор может потерять значительную часть вложенных средств или даже всё целиком.

( Читать дальше )

Раз в квартал появляется возможность зайти в алгоритмическую стратегию с институциональной инфраструктурой и контролируемым риском.

Речь идёт не о спекуляциях и не о ручном трейдинге, а о системном управлении капиталом через лицензированную управляющую компанию. С 13 по 31 января открыт ограниченный интервал входа в квартальный алгоритмический ИПИФ «Альфа Квант» на базе УК «Финам Менеджмент».

Фонд объединяет:

* 🤖 портфель из 35+ торговых алгоритмов,
* 📊 широкую диверсификацию по активам,
* 🔁 торговлю около 50 финансовыми инструментами,
* 📈📉 работу как в фазах роста, так и в фазах падения рынка.

Диверсификация реализована на трех уровнях одновременно —
по логикам принятия решений, временным периодам и по классам активов, что особенно важно при управлении крупным капиталом.

---

Почему этот формат выбирают инвесторы с капиталом $1+ млн

✔️ Системность и воспроизводимость
Это портфель стратегий, а не ставка на одну идею или рынок.

✔️ Диверсификация стратегий и активов

( Читать дальше )

В пятницу Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта.
Это означает, что цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается.

Базово мы ожидаем дальнейшего смягчения ДКП в 2026 году — даже несмотря на повышение НДС с 1 января 2026 года, которое может увеличить темп инфляции примерно на один процентный пункт и усилить инфляционные ожидания.

При этом многое будет зависеть от геополитики. Это важно помнить! 

🤔 Сколько мы рассматриваем сценариев? 

Консервативный сценарий

В этом случае мы исходим из отсутствия мирного соглашения и сохранения санкционного давления. На этом фоне пространство для снижения ключевой ставки и роста экономики остаётся ограниченным. 

С учётом повышения НДС возможности для более быстрого снижения ключевой ставки могут появиться не раньше весны 2026 года — после того как будет исчерпано проинфляционное влияние повышения налога.

Позитивный сценарий

При сохранении оптимистичных геополитических настроений и прогрессе в переговорах снижение ключевой ставки может происходить быстрее.

( Читать дальше )

Мы запускаем свой официальный блог на SmartLab. И если вы давно на рынке, то наверняка о нас уже слышали. 

Именно с нас началась история паевых фондов в России. В 1996 году мы запустили старейший в стране открытый фонд из действующих поныне — «Илья Муромец», а спустя годы и первый биржевой фонд в стране — «Топ российских акций» (SBMX).

Сегодня у нас самая широкая линейка биржевых фондов из всех российских УК, и многие из них — уникальны для российского рынка. Мы не просто управляем активами, а помогаем инвесторам понимать рынок и принимать решения осознанно.

Ладно, теперь, когда мы уже оправдали выделенный на редакцию бюджет, перейдём к делу:

📌Почему вам стоит подписаться на нас

1️⃣ Мы будем рассказывать вам всякие интересные штуки: например, что такое биржевые фонды, как они устроены, чем отличаются друг от друга. 

2️⃣ Будем разбирать наши фонды: показывать, что внутри, объяснять их особенности и подсказывать, какие из них сейчас актуальны. 

( Читать дальше )

Платформа «Финуслуги», принадлежащая Московской бирже, совместно с управляющей компанией «Альфа-Капитал» запустила открытый паевой фонд (ОПИФ) «Магеллан фонд».

Им управляет инвестор, блогер, автор телеграм-канала Russian Magellan, а также соавтор проекта «Вредный инвестор» Мурад Агаев

Ключевое условие при отборе бумаг — следующий прогнозный дивиденд должен быть выше предыдущего.

Мурад Агаев рассказал «РБК Инвестициям», что на первоначальном этапе в структуру фонда могут войти акции банка «Санкт Петербург», «Россети Ленэнерго» (привилегированные), «Транснефти» и «Т-Технологий».

Ликвидную же часть фонда будут формировать корпоративные облигации  с высокой доходностью к погашению (YTM) (в том числе с плавающим купоном).

ОПИФ будет доступен неквалифицированным инвесторам. Совокупный лимит расходов и вознаграждений, предусмотренный правилами доверительного управления фондом, составляет 2,6% среднегодовой стоимости чистых активов (СЧА).

( Читать дальше )

Сегодня на конференции состоялся очень интересный разговор Олега Кузьмичева с управляющими ПИФ

Вот подробный диалог и презентация:

Э.М. По рынку сейчас, если брать текущую волатильность, то рынок очень дешев.

Э.Х. Рынок акций растет не линейно, он может вырасти в любой момент. Большой кусок рынка сейчас очень сильно недооценен. Если бы сейчас на рынке были бы иностранцы, то некоторые разовые истории оценены были бы по-разному и за рост давали бы премию, за потенциальный рост, за растущий бизнес. За более энергичное снижение ставки ЦБ, то мы можем получить историю 2023г., когда рынок вырос на +54%. 

Наш подход в инвестициях — мы покупаем акции и готовы сидеть в ней 3-4 года, понятно что не обязательно весь срок, потому что есть непредсказуемые моменты, такие как цена на нефть, налоги и другие и тогда мы принимаем решение раньше срока и не правильно выбирать компании на 1-2 квартала.

Д.О. Рынок тяжёлый, надо быть осторожным и факторов для поддержки роста акций мы не видим и считаем, что перспективы и у акций и у облигаций одинаковые.

С.П. Времена такие, что акции нужно накапливать, но не знаешь горизонт и не уверен в нем и сейчас такая точка, что может быть несколько негативных циклов, по некоторым сырью мы наблюдаем дно или близко и настроения инвесторов явно не для покупки акций. 
Бизнесы крупные могут воспользоваться своим почти монопольным положением и съедят конкурентов.

Время быть в голубых фишках, некоторые компании оценены чересчур консервативно.

О.К. — Я увидел, что вы все тут обгоняете рынок, поделитесь мудростью за счет чего вам это удается? 

Э.М. Мудрости нет, стоит задача обогнать индекс полной доходности, поэтому ты должен исключить такие компании как Сбер, Газпром, Лукойл (С. Пирогов говорит обратное), надо искать непопулярные истории и часто даже из второго эшелона.

Э.Х. Наша работа считать финансовые модели и делать свои прогнозы, право каждого кто и как принимает решение, смотря какой у вас размер фонда 1 млрд или 100 млрд. Спектр наш долгосрочный, важно отношение собственника к миноритарным акционерам. В этом году бенчмарку проиграли все. Мы смотрим фундаментально и на длинном горизонте раскроется потенциал компании.

Д.О. Топ пикинг — сток пикинг. Надо обладать где-то информацией, мы крупные институционалы и у нас не ограничен доступ к информации — у нас всё больше, чем у вас, мы больше знаем и мы быстрее принимаем решения. Информация много стоит и надо исходить из этого. Каждый уважающий себя УК имеет большой аналитический отдел и он у нас есть.

С.П. Первый пункт — мы смотрим на макро, динамика ВВП и так далее. Второе — согласен что информация важна. Третий момент — в УК 7 млрд активов и мы делаем так, где-то 20% можем на краткосрочный горизонт покупать, но 80% на срок 1-2 года — перепроверяешь, работаешь, управляешь и получаешь альфа.

О.К. Если что-то происходит плохое — черный или оранжевый лебедь, то что Вы делаете? Как вы быстро реагируете на плохи новости?

Э.М. На политические новости я не помню чтобы мы как то реагировали, если приходят конкретные новости плохие — просто приходится продавать.

Э.Х. Не особенно интересно, в зависимости от размера портфеля, возможно выделять какую-то спекулятивную часть портфеля, но она должна быть материальная. Я считаю, что нужно либо фундаментально подходить, либо спекулятивно. Большой фонд, если он спекулятивно работает, то может сильно реагировать на рынок. На вечерке и на утренних торгах мы не торгуем.

Д.О. На вечерке никогда не торгуем. Кто быстрее среагирует — тот и больше заработает. 

С.П. Особо нечего добавить, все могут реагировать только в силу ликвидности, вечерка — это аварийный вариант, когда ты можешь что-то сделать, но базовый принцип до этого не доводить и сделать изначально портфель такой, чтобы этого делать не пришлось.

О.К. Будет ли рост и переток институциональных инвесторов в России через паевые фонды?

Э.М. Конечно будет — это неизбежный процесс, может как то изменить регулирование. Мне кажется государство должно само подсказать частному инвестору — посмотрите какой результат они получили и что вы могли получить в виде альтернатив. Настоящие инвесторы, которые за 2 года ничего не заработали, они не хотят покупать на рынке коллективных инвестиций, руководители все жадные, но когда будет бум и котировки порастут и тогда нужно быть осторожным. 

Э.Х. Вопрос в том — на сколько государство и компании будут ухаживать за фондовым рынком. Лозунги от компаний много, но действий мало. Нужно делать информативные отчеты и коммуницировать с инвесторами. 

Концовку к сожалению я не законспектировал, но слайды Олега покажу ниже.

Всем удачи и успехов в инвестициях!

Успешное инвестирование редко строится на одном активе. Ключ к стабильности и долгосрочному росту — в грамотной диверсификации. После разбора инвестиций в недвижимость рассмотрим другие популярные инструменты, их сильные и слабые стороны.

Классика: акции и облигации

Это основа любого портфеля. Их главные плюсы — доступность (не требуют статуса квалифицированного инвестора) и налоговые льготы (ИИС, вычеты на долгосрочное владение). Убытки по ним можно переносить на будущие периоды, а дивиденды и купоны создают пассивный доход.
Однако минусы тоже существенны: рынок акций отличается высокой волатильностью, а по облигациям существует кредитный риск эмитента. Важно помнить, что налог с дивидендов платится всегда и не компенсируется вычетами.

Профессиональный подход: ПИФы

Паевые инвестиционные фонды — это готовый диверсифицированный портфель под управлением профессионалов. Это отличный вариант для тех, у кого нет времени или опыта для самостоятельного отбора активов. ПИФы доступны и имеют потенциал высокой доходности.

( Читать дальше )

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в ЦБ предложения к проекту «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2026–2028 годы». В регуляторе сообщили, что обсуждение завершено, а все замечания участников рынка сейчас анализируются.

💼 Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС)

В НАУФОР считают, что интерес инвесторов к ИИС-3 остаётся низким из-за длительного пятилетнего срока и запрета на получение купонных выплат и процентов на банковский счёт. Чтобы сделать инструмент более привлекательным, ассоциация предлагает:

• разрешить вывод купонов и выплат по ПИФ с ИИС без потери налоговых льгот;

• сохранить пятилетний срок для ИИС-3, но сделать трёхлетний срок для ИИС-ПИФ;

• разделить сроки для налоговых вычетов — через 3 года для взносов и через 5 лет для доходов;

• ввести «семейный вычет» до ₽1 млн и разрешить использовать материнский капитал для пополнения ИИС;

• упростить конвертацию ИИС-1 и 2 в ИИС-3 без обращения в ФНС;

( Читать дальше )