оферта

ЦБ не поддерживает законопроект, позволяющий снять с казны обязанность выставлять оферту миноритариям, если актив передан в собственность государства по решению суда, рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с отзывом ЦБ на законопроект.

t.me/ifax_go

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%)

 

ГК САМОЛЕТ-БО-П13

ISIN: RU000A107RZ0 

Ставка после оферты: 21 %, купон ежемесячный

Погашение через год

 

Итого: фикс на 1 год в очень рискованном сегменте. 21% с ежемесячной капитализацией дает 23% доходности. На карте представлены другие выпуски Самолёта. 13 выпуск с офертой проигрывает 11, у которого хоть купоны и раз в полугодие, но 26%. Сейчас торгуется чуть выше номинала (101). Если вы принципиально решили остаться с Самолётом, рассмотрите как альтернативу 11 выпуск. Среди строителей меньший риск видим в ЛСР, СЭТЛ, А101. Но там и доходность ниже

 

👉Обзоры строителей: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт, А101

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%)

 

МФК БЫСТРОДЕНЬГИ-002P-05

ISIN: RU000A107PW1

Ставка после оферты: 22 %, купон ежемесячный

Погашение через полтора года, через 12 мес начнется амортизация

 

Итого: фикс на 1,5 года в сегменте МФО. У нас был обзор МФО при выходе на IPO Займер и мы нашли неприемлемые для себя риски. Что касается оферты – она полностью в рынке. У нас нет МФО в портфеле из-за низкого рейтинга и отраслевых рисков. Но мы знаем инвесторов, которые распределяют высокий риск среди 30 эмитентов и 50 выпусков и хорошо зарабатывают на этом. А вот что делать с офертой – каждый решает сам

📘Почитать по теме:

🗓Календарь оферт

( Читать дальше )

 

Когда инвестор смотрит на облигацию, он почти всегда первым делом видит дату погашения.

Но на практике куда важнее бывает дата оферты — именно она определяет, когда ты реально можешь выйти из бумаги без рыночного риска.

 

🔹 Что такое оферта простыми словами

 Оферта — это заранее прописанное право продать облигацию эмитенту по номиналу (100%) до срока погашения.

 

Фактически это: встроенный выход из бумаги по «честной цене», независимо от того, что происходит на рынке.

 

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю множество полезных и информационных постов абсолютно бесплатно. Также каждый месяц разыгрываю 3 подписки на 3 месяца Telegram Premium, все что нужно — подписаться.

 

📌 Пример

— Погашение: 2030 год

— Оферта: 2026 год

 

➡️ В 2026 ты можешь вернуть:

100% номинала + накопленный купон,

не дожидаясь 2030 и не продавая облигацию на рынке.

 

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%)

 

СЕГЕЖАГРУПП-002P-03R

ISIN: RU000A104FG2 

Ставка после оферты: 23,5 %, купон раз в квартал

Следующая оферта через 1,5 года

 

Итого: фикс на 1,5 года с квартальным купоном в рейтинга ВВ-. Итоговая эффективная доходность 25,7%. Карта рынка именно этого сегмента очень разношерстна. С одной стороны для рейтинга ВВ- доходность 25,7% недостаточна – см. синюю линию на графике, показывающее средневзвешенное значение. С другой – Сегежа далеко не среднестатистический представитель этого рейтинга: многомиллиардный бизнес, значительный капитал после доп.эмиссии. Все, что нужно, чтобы вернуться к «А» — девальвация? Или не только? Так или иначе, мы не считаем, что соседи по рейтингу (СибАвтоТранс, Контрол лизинг, Хромос, Байсэл, и др.) – релевантное сравнение. А вот что делать с офертой – каждый решает сам

( Читать дальше )

📌 Во вторник новость о выкупе акций Европлана привела к их росту на 13%. Что будет с акциями дальше, и можно ли заработать на предстоящем выкупе?

1️⃣ Что произошло?

• В ноябре стало известно, что холдинг SFI продаёт всю свою долю в Европлане (87,5%) Альфа-Банку. Альфа-Банк был обязан объявить выкуп акций Европлана у желающих миноритариев, поэтому во вторник появилась новость о предстоящем выкупе по цене 677,9 рублей.

• В момент появления новости акции Европлана стоили 567 рублей за акцию (почти на 20% ниже цены выкупа), поэтому возникший огромный спрос привёл к росту акций на 13% до 640 рублей всего за несколько минут.

2️⃣ Причины щедрости:

• Факт предстоящего выкупа акций был известен ещё в декабре, но цена выкупа должна была быть средней за последние 6 месяцев (дешевле 590 рублей).

• Объявленная цена выкупа 677,9 рублей – не щедрость Альфа-Банка, а вынужденная необходимость. Одновременно с объявлением выкупа в центре раскрытия корпоративной информации появился документ, в котором написано, что 25 июля 2025 года Альфа-Банк или его связанные стороны покупали акции Европлана по цене 677,9 рублей (прикрепил скриншот). Согласно закону «Об акционерных обществах» Альфа-Банк не может выкупить акции дешевле данной цены.

( Читать дальше )

❗️ Новость: Альфа-Банк предложил миноритариям Европлана выкуп акций по цене ₽677,9

1. Вспомним сделку

Альфа-банк приобрел контрольный пакет акций (87,5%) компании у инвестиционного холдинга «ЭсЭфАй» в конце декабря, оценив лизинговую компанию в 65 млрд рублей. Это приобретение повлекло за собой обязанность Альфа-банка предложить выкуп акций миноритарным акционерам. Однако топ-менеджеры «Европлана», являющиеся миноритариями, отказались от продажи, подчеркивая, что их личное участие и увеличение доли владения акциями служат мощным стимулом для улучшения показателей компании.

Сделка по продаже «Европлана» Альфа-банку была завершена после того, как реестр акционеров был закрыт для выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года, которые составили 58 рублей на акцию, или около 6,96 миллиарда рублей.

2. Почему Альфа-Банк выкупает Европлан с премией 20,9% к закрытию торгов 12 января?

Во-первых, такой шаг можно объяснить желанием Альфы привлечь максимальное число участников.

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%). Все ссылки в конце поста 👇

 

СУЭК-ФИНАНС-001P-05R

ISIN: RU000A101CQ4

Ставка после оферты: 19,9 %, купон раз в полугодие

Следующая оферта через год

 

Итого: фикс на 1 год с полугодовым купоном. Кредитный рейтинг А+, но кроме рейтинга ничего нет, что можно было посмотреть. Отчетность перестала публиковаться с 2022 года, и даже затерли прошлые периоды. Эффективная доходность ~20,5%

СУЭК дает доходность на уровне среднего среди рейтинга А (см. на синюю линию), но отсутствие отчетности и риски отрасли (уголь, экспорт) заставляют отнестись к рейтингу с осторожностью. В сегменте чуть выше (АА) безусловными лидерами в доходности являются АФК Система и Балтийский лизинг. В общем, премии нет

( Читать дальше )

Акции «Европлана» взлетели на 16% после объявления Альфа-банком цены оферты, которая значительно превысила их текущую стоимость. Участники рынка не исключают, что столь щедрое предложение приведет к тому, что миноритарии принесут на выкуп почти все свои акции, в том числе на опасениях делистинга этих ценных бумаг. Однако в банке отмечают, что рассчитывают на сохранение публичного статуса «Европлана» и рост его привлекательности для инвесторов в ближайшие три года.

Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8340639

Альфа-банк выставил оферту на приобретение 11,88% акций ПАО «Европлан» = на 14 249 644 акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=crAtwelLyEij69yPSl-AZoA-B-B

ПАО «ЛК Европлан (Альф-Банк; до 25.12.2025 ЭсЭфАй/SFI)
120 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37082&type=1

На выкуп акций не может быть направлено более 10% чистых активов. Если стоимость акций, предъявленных к выкупу, превышает 10% чистых активов общества, то акции выкупаются пропорционально заявленным требованиям.

Выкупать будут пропорционально поданному количеству акций на выкуп. Например, если компания выставила оферту на приобретение 11,88% акций, а ей было предъявлено 100% акций

((11,88/100)*100) от предъявленного к выкупу объема,

то фактически у каждого акционера по объявленной цене байбек будет выкуплена только часть бумаг, а именно 29,9% от общего количества предъявленных акционером бумаг, то есть:
из 100 предъявленных акций выкупят 11,88 акций
из 1000 предъявленных акций выкупят 118,8 акций

( Читать дальше )