озон

В 3 квартале 2025 года у Озона случился перелом: впервые компании удалось показать положительную квартальную чистую прибыль – а именно 2,9 млрд рублей. Кроме того, во 2 квартал Озон вышел впервые в истории на плюсовую операционную прибыль. Давайте посмотрим на итоги с высоты года и сделаем прогнозы на будущее.

Давайте сначала квартальные резы, чтобы понять, удалось ли удержать динамику. Забегая вперёд: да, в целом удалось. Итак,за 4 квартал 2025 года у Озона:

✔️выручка выросла на 83% до 65,4 млрд рублей
✔️валовая прибыль увеличилась на 83%, до 65,4 млрд рублей
✔️EBITDA выросла почти в 2 раза, до 43,2 млрд рублей
✔️чистая прибыль составила 3,7 млрд рублей по сравнению с убытком в размере 17,6 млрд рублей годом ранее

Квартальные результаты смотреть важно, т.к. по итогам всего2025 года Озон формально в убытке, и отчёт, если судить только по цифрам, не отражает тектонических сдвигов:

✔️выручка выросла на 63%, до 998 млрд рублей
✔️валовая прибыль выросла на 130%, до 230,1 млрд рублей

В этом месяце я совершил 25 сделок, из которых 15 оказались прибыльными; таким образом, Win Rate составил 60%. При этом среднее соотношение прибыли к убытку (Risk/Reward) в денежном выражении пока составляет 1 к 2,6. Это связано с тем, что я по-прежнему фиксирую профит слишком рано и частями.

Из 15 прибыльных трейдов 7 акций полностью достигли целей. Лонги по #GMKN и #PLZL еще открыты, причем последняя уже почти дошла до тейка. Таким образом, фактически целей достигли 8 позиций из 15. В этот раз мне удалось забрать от 76% до 93% движения в 7 сделках из 15. Тем не менее закрывался частями, по-прежнему психологически тяжело «тянуть» прибыль на фоне геополитики и затянувшегося боковика на рынке. 

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Сбербанк, ВТБ, Озон отчитались по МСФО за 2025 год

Чистая прибыль Сбербанка вновь выросла, ВТБ выполнил цель по прибыли и планирует её увеличить в следующем году, Озон оказался прибыльным третий квартал подряд. С подробностями можно ознакомиться здесь.

Тактика. Мы считаем эти компании привлекательными для долгосрочных вложений.

📦 Финансовые результаты OZON за девять месяцев 2025 года стали настоящей сенсацией российского рынка. Консолидированная выручка выросла на 73% г/г — до 688,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA подскочила на 157%, а чистый убыток сократился до символических -4,6 млрд рублей против -41,9 млрд годом ранее. Главный сюрприз — компания впервые вышла на положительную чистую прибыль по итогам третьего квартала (2,9 млрд рублей) и объявила о дивидендах.

💳 Ключевым драйвером роста стал финтех-сегмент. Его прибыль до налогов увеличилась с 16,3 до 41,7 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — на 126% г/г, до 46,4 млрд. Доля финтеха в общей выручке OZON поднялась с 14% до 21%. Именно этот бизнес обеспечивает устойчивость, пока e-commerce наращивает маржинальность: скорр. EBITDA маркетплейса за год взлетела с 2,7 до 66,7 млрд рублей.

🛍️ Операционная динамика остаётся ударной. GMV увеличился на 51%, до 2,9 трлн рублей, количество заказов — на 80% г/г, активная аудитория достигла 63 млн человек. Выручка росла темпами 65–86% в течение всех кварталов года — OZON уверенно обгоняет всех публичных конкурентов. Компания повысила прогноз по GMV до +40–43%, а по EBITDA — до 140 млрд рублей.

youtu.be/w8pDDik-zMU
этот же ролик
vkvideo.ru/video-229320515_456239131
этот же ролик
rutube.ru/video/267dfc0a7ee8950ce97c2330865d630a/
этот же ролик
dzen.ru/video/watch/6999f7ba5c95635e3d5c7346

Друзья,
В этом ролике –
Обзор за неделю
Динамика денежной массы

Идеи: заработать на Мосбирже
Возможности в акциях и облигациях:
коротко разберу по секторам: лучшие акции в лучших секторах
облигациях и на срочном рынке.

Расскажу, обосную, какие у меня портфели,
на какие акции обращаю внимание и почему,
что в портфелях и почему

Критерии покупки и критерии продажи.
В конце –
бесплатный билет Moscow Trading Week и промо код на скидку на VIP билет

ОЗОН

Рост на инсайдерской покупке
16 февраля ОЗОН ЕСОП купил акции на 2,777 млрд руб

Источник
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=0vHg-Cl0dBUm1wd-ChEhOlIg-B-B

С учетом позитивного сигнала ЦБ на февральском заседании ожидаем, что ключевая ставка снизится до 14% к середине года, а доходности ОФЗ — до 12,5%. В результате снижаем безрисковую ставку для дисконтирования с 13% до 12,5% — позитивно. Однако позитив нивелируют новые макропредпосылки: ожидаем более крепкий курс рубля и слабоположительный рост экономики. В материале представлены наши новые целевые цены и взгляды на компании и рынок в целом.

Главное

• На фоне роста дисконтов цены на нефть и продажи валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) рубль остается крепким, новый прогноз — 84,3 за доллар США на конец 2026 г.

• Более крепкий рубль не будет способствовать разгону инфляцию и позволит ЦБ продолжать цикл снижения ставки в I полугодии, возможно, с ускорением в конце весны–начале лета.

• Однако крепкий рубль будет сдерживать рост рублевой выручки экспортеров, замедлятся темп роста экономики и динамика заработных плат.

• Прогноз по Индексу МосБиржи без учета дивидендов на 12 месяцев вперед снижен с 3300 до 3200 пунктов (с учетом дивидендов — с 3500 до 3400 пунктов).