нидерхоффер

Давненько не брал я в руки шашку, не писал про лауреата Нобелевской премии экономиста Даниэля Канемана!

Давайте вспомним его выводы теории неприятия потерь:

✅ Инвестор ненавидит  потери в 2,5 раза сильнее, чем такую же прибыль.
✅ Поведение инвестора не рационально.
✅ Решения инвестора при выборе актива не оптимальны.

Эти три вывода точно описали поведение мозга инвестора, а корни этого поведения сидят глубоко в наших инстинктах выживания в ходе эволюции человека. Это важно понять и принять, только так можно стать успешным инвестором!

Итак, все мы люди и совершаем ошибки, но избежать ошибок помогут образование или наставник.

Инвестору трудно принимать решения, когда идет негативный новостной фон и вдвойне трудно, когда этот новостной фон политический.

Всегда надо пытаться представить себя на другой стороне баррикады, понять другую точку зрения и подвергать сомнению новости. Поддаваться пропаганде (рекомендую почитать у Виктора Нидерхоффера «Практику биржевых спекуляций», он отлично все описал) — самое ужасное, что может сделать инвестор. Надо помнить, за каждым решением  в политике стоит экономика.

( Читать дальше )

Перебирал свои книги, обнаружил 21 книгу, которую когда-то давно читал, но на смартлабе нет моей рецензии на нее. Это одна из них. 
Если вы захотите сейчас купить бумажный вариант этой книги — у вас вряд ли получится. В бумаге ее никто давно не переиздает. 
А почему?
Потому что эта книга посредственность, подозреваю, как и ее автор.
Не обложке мои пометки 15-летней давности:

( Читать дальше )

"Главная тема этой книги — уроки, которые я усвоил от моего отца, Артура."

Что ж… понравился мне Нидерхоффер, тем что по-простому общается со страниц своей книги, без всяких воспеваний себя аля а я крутой трейдер, инвестор, бизнесмен, аналитик, и «на рынке трудно заработать но у меня получилось». Чувствуется некая легкость спекулянта, привыкшего к тому что есть дни когда еще не успел придумать на что деньги дальше тратить — так как они приходят быстрее чем ты думаешь, и дни когда продаешь свою любимую машину чтобы опять с чего то начать. Но пока ты в плюсе, значит ты прав, реально ли правильный подход нашел или просто рынок на твоей стороне? Для многих спекулянтов это не так важно.

Сама книга вышла довольно странная. С одной стороны она про то что помогло спекулянту стать спекулянтом, т.е. какие навыки, качества, которые он приобрел, уроки жизни, обстоятельства, люди которые на него повлияли. А вот сделки, стратегии, какие-нибудь уоллстритовские байки вы в этой книге не найдете. Очень много про сквош, в который он играл в университете и был чемпионом США на протяжении 10 лет! Про шашки и шахматы! Про Брайтон-Бич в котором он рос. Про Джорджа Сороса, с которым он долгое время богател и работал. И про отца Нидерхоффера Арти, которому и посвещена эта книга.

( Читать дальше )

Честно говоря, читал книгу «Университеты биржевого спекулянта» Нидерхоффера уже давно, несколько лет назад.
Запомнилось, что слишком много было описания его жизненного опыта, не связанного с биржевой торговлей, но как бы, предполагается, что все взаимосвязано.
Тем не менее, в плане психологии поведения трейдеров в практическом применении мало что для себя смог выделить.
Да и манера повествования не скажу, чтобы очень увлекательная была.
Хотя, возможно, кто-то и найдет для себя ряд полезных вещей в книге. Так что не буду категоричным и поставлю среднюю оценку.

Виктор Нидерхоффер – легендарный трейдер 90-х, который пережил величайшее падение с олимпа славы и нашел в себе силы вновь подняться и добиться очередного успеха.

Его автобиография прекрасно описана в книге «Университеты биржевого спекулянта».

Выдающийся теннисист и трейдер, которому Джордж Сорос доверил в управление 100 миллионов долларов, в 1994 году был признан самым эффективным управляющим. Но чрезмерная склонность к риску была отрицательной чертой Виктора Нидерхоффера. В 1997 году он потерял практически все…

Его фонд заинтересовался развивающимися странами. Он вложил значительные средства в акции тайских банков, так как экономика Таиланда, на тот момент, была самой быстроразвивающейся экономикой мира. Но рынок сыграл злую шутку. Банк Таиланда отменил жесткую привязку своей национальной валюты к доллару, и она за день упала на 19%. Потери Нидерхоффера составили 50 миллинов долларов. Кризис в Азии распространился и на другие развивающиеся страны, добавляя потери в активах, размещенных фондом Виктора.

Чтобы компенсировать потери, Нидерхоффер покупает опционы индекса S&P 500 в расчете на их рост. Но и тут наступает катастрофа! 27 октября 1997 года американский фондовый рынок падает на 7%, унося с собой в бездну потерь и Виктора Нидерхоффера. Нью-Йорская биржа вынуждена остановить торги. Для компенсации потерь по открытым позициям Нидерхоффер закладывает свой дом и часть имущества.

Чтобы хоть как-то сводить концы с концами и оплачивать обучение своих шестерых детей, Виктор начинает вести финансовую колонку, выслушивая насмешливые реплики со стороны – «Что стоят советы человека, потерявшего целое состояние?»

Однако Виктор Нидерхоффер не сдается и пробует начать все сначала. В 2001 году он получает предложение от одного из своих прежних инвесторов стать управляющим оффшорного фонда «Matador Fund LTD». Виктор с радостью соглашается и за 5 лет увеличивает активы фонда с двух до 346 миллионов долларов!

Но излишняя склонность к риску опять подводит Виктора. В 2007 году фонд потерпел убытки, активы фонда снизились на 75% и он был вынужден закрыться.

На сегодняшний день Виктор Нидерхоффер выпустил еще одну свою книгу «Практика биржевых спекуляций», где описывает все свои ошибки. Он читает лекции студентам и говорит всем – «Ждите, я еще вернусь!»

Этой цитатой из книги Виктора Нидерхоффера я открою новый пост о книгах по теме рынка. Многие годы эта солянка из бесценных советов и пустого хвастовства под названием «Университеты биржевого спекулянта» является бессменным часовым моей полки книг по биржевой торговле. Хотя, наверно, полка-громко сказано-так, три-четрые самых любимых и наиболее близких мне по мировоззрению книги, избежавших кочевки на вечное хранение в чулан (В чулане мешок книг по трейдингу, в том числе и теханализу).
Ну так вот, мы, друзья, присутствуем при самом великом и редко встречающемся рынке-«рынке мертвого опоссума».
Приведу несколько цитат:
-«Опоссум — великий мастер обмана. Когда ему грозит опасность, опоссум притворяется мертвым так эффективно, что биологи раньше были убеждены, будто он впадает в транс. Но современные исследования показывают, что на самом деле опоссум продолжает бодрствовать и остается начеку. И когда он прикидывается мертвым, шутить с ним не стоит. Каждый, кто пытался поднять «мертвого» опоссума за хвост, имел возможность проверить на собственной шкуре вторую линию обороны этого хитроумного животного: пасть, полную острых, как иглы, зубов.»

( Читать дальше )

(«hoodoo») — амер.: человек или вещь, приносящие несчастье

В одной из моих любимых книг об Уолл-стрит Гарет Гаррет дал классическое определение «худу»:

«Его окутывает аура былого благосостояния. Почти все знают его. Когда-то он был членом Нью-йоркской фондовой биржи, или сыном этого члена, или — лет двадцать назад — «брокером самого великого Гульда». Он очень шустрый, весьма осведомлен и легко одурачит вас, если вы не остережетесь. Он великолепно разбирается во всем, что касается прошлого, но для настоящего и будущего он — источник убийственных советов, за которые пытается выклянчить деньги».

Легендарные Ротшильды никогда бы не имели дела с «худу» — даже если у тех безупречная репутация и в жилах течет голубая кровь. Они осознавали, что такое отношение к подобным людям сродни суеверию, но все же знали, что доверять им нельзя. Ротшильды прекрасно понимали, что неудача может настигнуть их и без помощи «худу»: подобное явление, которое обычно называют «дурной глаз», скорее всего порождается слишком большой жадностью, торопливостью, трусостью, дурным характером или просто нравственной низостью. Поэтому, как и все наиболее удачливые биржевики, Ротшильды предпочитают добиваться всего самостоятельно.

( Читать дальше )