x5 retail group

Акционеры голландской Х5 выбрали получить компенсацию за свои акции. Решение было принято на собрании акционеров, проведенном в пятницу. Нидерландский холдинг X5 Retail Group — бывшая головная компания бизнеса Х5. Холдинг ждет, что выплату могут провести до 1 февраля 2025 г. Акционеры получили такую возможность в рамках редомициляции компании в РФ по закону об экономически значимых организациях. Компенсацию должен выплатить ПАО «Корпоративный Центр ИКС 5», который стал головной компанией бизнеса, в будущем публичной. Долями в этой компании теперь владеют все российские акционеры, а также те зарубежные держатели, кто выразил такое желание.

Сумма, которую перечислит Корпоративный Центр ИКС 5, по нашей оценке, составит до 35 млрд руб. — за нераспределенную долю голландского холдинга 10,22% в ПАО по установленной цене не более RUB 1259. Это оценка стоимости компании после дисконта 50%, который, как сообщал ранее холдинг, требуется, чтобы правительственная комиссия одобрила сделку по иностранным инвестициям. Из компенсации также вычтут непогашенный долг голландского холдинга перед ПАО.

( Читать дальше )

Сектор продуктового ритейла РФ представлен следующими компаниями на бирже: Магнит, Лента, О'Кей, Х5 Retail, FixPrice.

📊Результаты компании за 3кв. 2024г:

✅Выручка увеличилась на 55,1% г/г до 211 млрд руб.

✅LFL-продажи выросли на 9,4% г/г

✅EBITDA выросла в 2,4 раза до 17 млрд руб.

🔥Рентабельность по EBITDA — 8,1%

✅Чистая прибыль выросла в 17 раз до 4,4 млрд руб.

✔️Долговая нагрузка снизилась в два раза до ND/EBITDA — 1,4 (годом ранее была 2,8). Это очень важно в текущих жестких денежно-кредитный условиях.

💡При этом компания оценивается дешевле (Fwd EV/EBITDA ≈ 3), чем Х5 Retail (Fwd EV/EBITDA ≈ 3,3).

Это компания ЛЕНТА!

После присоединения сети «Монетка» и прихода двух управленцев из Х5, компания стала серьезным игроком в секторе и составила хорошую конкуренцию лидеру Х5.

На прошлой ребалансировке мы добавили акции Ленты в ростовой портфель на небольшую долю. И если компания хорошо справится со следующими трудностями, то будем наращивать позицию👇

❗️Динамика выручки сейчас непоказательна, так как сравниваются показатели Лента+Монетка в этом году с показателями Ленты в прошлом году без Монетки. То есть темпы роста будут намного скромнее, после ухода низкой базы.

( Читать дальше )

Лента отчиталась за 3 квартал. Акции в моменте росли на 7%, но в итоге ушли в красную зону на падающем рынке. 

Давайте разбираться, как поработала компания.



⚙️ Операционные результаты

✔️ Кол-во магазинов = 3 155 (за 9 мес. открыли 476 новых магазинов)

1 кв. = +138 магазинов

2 кв. = +198 магазинов

3 кв. = +140 магазинов

Лента хотела открывать 500 магазинов у дома в год, идут быстрее графика. В коммуникации компания говорит, что будет открывать 600-650.

Напомню, что на момент приобретения Монетки, в ее сети было 2 312 магазинов у дома, темпы роста по сегменту составляют 27%.

✔️❌ LFL-продажи за 3 кв. = +9,4% (т.е. в тех же магазинах, что и в том году) = +9,9% средний чек, траффик -0,4% в 3 кв. 

Финансовые результаты за 3 кв. 2024 года

✔️❌ Выручка в 3 кв. 2024 = 210,9 млрд руб. (ниже, чем во 2-м кв., но в целом нормально) 

1 кв. = 202 млрд руб.

2 кв. = 211,6 млрд руб.

За 9 мес. выручка = 624,5 млрд руб.

✔️ EBITDA за 3 кв. = 17 млрд руб. (рентабельность по EBITDA = 8,1%, компания контролирует операционные расходы)

( Читать дальше )

📣 Итоги недели 21-27 октября. Дивиденды Лукойла, ключевая ставка 21%, отчеты сталеваров, рекордные результаты X5!

Друзья, неделя на российском фондовом рынке была полна важных новостей.

Разбираю в нашей традиционной рубрики – 5 главных из них!



1) Лукойл объявил дивиденды 514 руб. на 1 акцию, дивидендная доходность 7,9% за полугодие, отсечка – 16 декабря. С 2003 по 2020 годы дивиденды Лукойла ни разу не превышали 10% в год! Понимаете, что акции могут стоить вдвое дороже при ключевой ставке ниже 10%? Роснефть, которую слили сегодня, может заплатить 36,47 руб. на акцию, это уже 8,3% доходности (!). Не сравнивайте доходность с депозитом, эти компании вам платят 50% и 60% своей прибыли.

Подробнее про дивиденды Лукойла тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1272

2) Северсталь и ММК отчитались по МСФО. Результаты Северстали лучше, чем у ММК, но сама компания стоит дороже. У обеих компаний высокий CAPEX, который режет дивидендную доходность в ближайшие пару лет.

Обзор Северстали (почему не хочу брать акции ближайшие пару лет): t.me/Vlad_pro_dengi/1264

( Читать дальше )

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 3 квартал 2024 года выросла на 22,9% год к году и составила 978,5 млрд рублей, значительное влияние оказали рост сопоставимых продаж и увеличение торговых площадей.

• Отдельно стоит отметить, что все сегменты выручки показали положительную динамику: выручка Пятёрочки выросла на 20,1% до 767,9 млрд рублей, выручка Перекрёстка – на 17,2% до 114 млрд рублей, выручка Чижика – на 99,8% до 62,8 млрд рублей.

• EBITDA по итогам третьего квартала показала рост на 16% год к году и составила 71,3 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 19,3% год к году до 35,3 млрд рублей.

• Несмотря на то, что чистый долг компании вырос с начала года на 3,3% до 197,1 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA снизился до 0,78x против 0,89x на конец прошлого года.

❗ РИСКИ:

• Административные расходы компании выросли на 25,6% до 173 млрд рублей, это повлияло на снижение рентабельности чистой прибыли на 0,1% по сравнению с прошлым годом до 3,6%. Менеджмент компании отметил рост заработных плат на рынке труда, а также сообщил о проведенной индексации заработной платы сотрудников.

( Читать дальше )

Друзья, всем хорошего понедельника!

Как и обещал вам, итоги недели в видеоформате на Youtube — теперь еженедельная рубрика на канале.

Второй выпуск с итогами за 21-27 октября смотрите тут: 

 🔥 Рассказал про: 

• дивиденды Лукойла и других нефтяников (если есть Газпромнефть, рекомендую посмотреть!)

Про дивиденды Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/1272

• финансовые результаты Северстали и ММК

Обзор Северстали: t.me/Vlad_pro_dengi/1264
Обзор ММК: t.me/Vlad_pro_dengi/1270

• рекорд X5 по прибыли и инсайды от компании со Смартлаба

Обзор X5: t.me/Vlad_pro_dengi/1268

• будет ли Транснефть платить промежуточные дивиденды

Обзор Транснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1269

• как ключевая ставка 21% влияет на оценки компаний

О ставке ЦБ: t.me/Vlad_pro_dengi/1271

Обо всех новостях рассказал в видео, но если кому удобнее текстом — переходите по ссылкам и читайте посты.

На этой неделе ждем отчеты Сбера и Яндекса, объявления дивидендов Head Hunter. Лента уже неплохо отчиталась, и как можете видеть по реакции рынка — неплохо. 

( Читать дальше )

На неделе:

— ЦБ РФ повысил ставку до 21% и дал жесткий прогноз.
— Слабая отчетность ММК за 3 кв. 2024 г.
— X5 — высокие результаты за квартал.
— Лента сообщила о росте выручки на 55%. Высокие показатели 3 кв. 2024 г.
— Производство золота у Селигдара снизилось на 5% за 9 мес. 2024 г.
— Отчет о размещении облигаций.
— В спекулятивном портфеле произошли изменения.
— Новая монетка от Банка России.

Видео: rutube.ru/video/062e81c7ef1fad2def1f2b01fdab2bd6/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

( Читать дальше )

X5 Group сообщила о росте выручки на 22,9% г/г до 978,6 млрд рублей, что соответствует показателям, раскрытым ранее в составе операционной отчетности. Сопоставимые (LfL) продажи в годовом сравнении увеличились на 13,8% г/г, а торговая площадь выросла на 8,8% г/г. В течение квартала был открыт 581 новый магазин на нетто-основе, в том числе 359 «Пятерочек», 5 «Перекрестков» и 217 «Чижиков». Выручка от онлайн-продаж выросла на 55,0% г/г до 45,2 млрд рублей, составив 4,6% от общего объема продаж. Скорректированный показатель EBITDA по МСБУ 17 вырос на 16,6% г/г до 73,0 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась до 7,5% по сравнению с 7,9% годом ранее на фоне увеличения расходов на персонал (8,4% от выручки против 8,2% годом ранее), затрат на маркетинг, расходов на курьерские услуги и комиссий агрегаторам для экспресс-доставки. Валовая рентабельность в третьем квартале не изменилась, составив 24,4%. Чистая прибыль компании увеличилась на 19,3% г/г до 35,3 млрд рублей.

( Читать дальше )

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 3К 2024 г. В основном цифры были близки к нашим оценкам, хотя рентабельность EBITDA оказалась немного лучше прогноза. В силу давления затрат SG&A рентабельность EBITDA компании по итогам квартала снизилась на 0,4 п.п. г/г и составила 7,3%. По итогам 9 мес. рентабельность EBITDA была на уровне 7%, что лишь на 0,2 п.п. ниже результата сопоставимого периода прошлого года. С учетом сложной ситуации на рынке труда в этом году такие показатели, как мы считаем, можно воспринимать позитивно. Наша последняя рекомендация для бумаг X5 — «Покупать». В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже запланировано на 9 января следующего года.

Выручка X5 увеличилась по итогам периода на 22,9% г/г в соответствии с раскрытыми ранее операционными результатами. Валовая маржа осталась на уровне прошлого года и составила 24,4%.

( Читать дальше )

Вчера лидер продуктового ритейла X5 Group, представила финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Ранее мы с Вами уже успели разобрать операционный отчет компании, а теперь переходим к более конкретным цифрам.

— Выручка: 978,5 млрд руб (+22,9% г/г)
— Валовая прибыль: 239,1 млрд руб (+22,9% г/г)
— Скорр. EBITDA: 72,9 млрд руб (+16,6% г/г)
— Чистая прибыль: 35,2 млрд руб (+19,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Как и с операционным отчетом, финансовый у X5 также получился сильным. Несмотря на давление проинфляционных и прочих факторов на бизнес компании, X5 уверенно держит лидерскую позицию в секторе продуктового ритейла.

📈 Выручка X5 показала рост на 22,9% г/г — до 978,6 млрд руб. за счёт роста торговой площади и LFL-продаж. Аналогичными темпами росла и валовая прибыль, а валовая рентабельность осталась на высоком уровне — 24,4%. В то же время чистая прибыль в 3 квартале увеличилась на 19,3% г/г — до 35,2 млрд руб, а по итогам 9 месяцев составила 94,6 млрд руб., показав рост на 33,4% г/г, что безусловно является потрясающим результатом.

( Читать дальше )