trmk

Всем привет! Продолжаю публикацию ежемесячных результатов системы на российском рынке (теперь без портфелей на следующий месяц, поскольку я жадный и ленивый ;). Начало здесь: smart-lab.ru/blog/412664.php, результаты апреля: smart-lab.ru/blog/618633.php

Собственно, несмотря на то, что индекс ММВБ полной доходности прибавил за месяц 3.8% — счет показал лишь символический плюс (на самом деле, чуть больше за счет не пришедших дивидендов). Конкретно у меня это получилось за счет того, что модель довольно долго выходила из защитных активов (золото + POLY + PLZL), которых в портфеле было на 30+% счета. Но, на удивление, у других алгоритмистов (привет А. Г.) видим то же самое, притом, что с золотом проблем не было. Какой-то магический месяц: индекс неплохо вырос, а алго выделывало какие-то странные энцефалограммы, как выше, или даже сливало.

С начала года результат практически не изменился — все те же +7.2% (~ 18% годовых), что, конечно, лучше индекса ММВБ полной доходности, с начала года потерявшего 9.4%, но это уже пониже моего годового таргета. Надеюсь, вторая половина года окажется удачнее.

На текущий момент портфель примерно такой:



Всем профитов!

«Все хотят быть дизайнерами и креативными продюсерами, но никто не хочет делать трубы большого диаметра» ©

У нас в фокусе обыкновенные акции ПАО «Трубная металлургическая компания» и происходящие в них корпоративные события, а именно объявленный компанией выкуп почти всего фри-флоута по 61 рублю за акцию, что примерно на 7% выше текущей рыночной цены 57 рублей

Что компания делает. ТМК — самый крупный в России изготовитель труб для нефтяной и газовой промышленности, входит в тройку крупнейших мировых производителей. Компания продает свои трубы в 80 стран мира, треть выручки за 2019 год пришлись на Европу и Америку, две трети на Россию

Примерно 35% акций компании находятся в свободном обращении, 29% в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже. Оставшимися 65% через SPV владеет миллиардер Дмитрий Пумпянский

Чем заинтересовала. 8 апреля ТМК сообщила, что Совет директоров компании одобрил добровольную оферту в адрес владельцев 34.73% акций, исключая SPV Пумпянского, то есть фактически в адрес всего фри-флоута. Оферентом выступает 100%-я дочка ТМК — Волжский трубный завод, который 9 апреля отправил оферту на согласование в ЦБ, получил предписание исправить кое-какие детали и 30 апреля отправил ее обратно

( Читать дальше )

Сегодня закрыли длинную позицию по акциям ТМК в обоих портфелях по 42 руб., получив убыток. Как мы и ожидали, компания снизила долговую нагрузку по коэффициенту Чистый долг/EBITDA до около 2,5х после продажи IPSCO. 

Мы ждали, что сокращение затрат на обслуживание долга приведёт к росту свободного денежного потока. А после этого, ТМК привяжет выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку в новой дивидендной политике компании. Но учитывая сложившуюся ситуация на нефтяном рынке и в мире, у ТМК возникнут проблемы с продажами, так как большая часть продукции производится для нефтегазовой отрасли.  

Так, например в США по данным Baker Hughes, число буровых установок только за прошедшую неделю на 40 до 624, минимального количества с марта 2017 г. В сумме в марте сокращение составило 54 ед. – в годовом выражении число буровых установок снизилось на 24%, год назад насчитывалось 816 единиц.

( Читать дальше )

Всем привет! Продолжаю публикацию ежемесячных результатов системы на российском рынке (теперь без портфелей на следующий месяц, поскольку я жадный и ленивый ;). Начало здесь: smart-lab.ru/blog/412664.php, последние опубликованные результаты за ноябрь прошлого года: https://smart-lab.ru/blog/578021.php

Март выдался для модели неудачным месяцем — +0.07%, что ниже среднемесячного таргета 1.5-2%. В то же время, это неплохо в сравнении с динамикой индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTRR), потерявшего за март 9.8%. При этом просадка индекса в сравнении с началом марта достигала 24.1%, в то время как у модели она составила 6.5%. Ок, модели я стал доверять больше, но как total return инвестор — все равно недоволен результатом.

Несильно лучше результат и с начала года:


( Читать дальше )

Экшен: Операции с акциями
Эмитент: Трубная МетКомп
Тикер акций: TRMK
Кто продает? IPSCO Tubulars Inc.
Кто покупает? ПАО «ТМК»
Количество акций до сделки: 100%
. Количество и доля голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал организации, которым имел право распоряжаться эмитент до наступления соответствующего основания: 17 180 голосующих акций, что составляет 100% голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал организации.

Дата события: 02.01.2020
Дата публикации: 09.01.2020 09:57:00

Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=274

Экшен: Операции с акциями
Эмитент: Трубная МетКомп
Тикер акций: TRMK
Кто продает? ПАО "ТМК"
Кто покупает? Акционерное общество «Волжский трубный завод»
. Количество голосующих акций эмитента, приобретенных соответствующей организацией: 301 204 штук (0,0292% уставного капитала эмитента).

Дата события: 07.11.2019
Дата публикации: 11.11.2019 13:15:00

Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=274

Экшен: Операции с акциями
Эмитент: Трубная МетКомп
Тикер акций: TRMK
Кто продает? ПАО "ТМК"
Кто покупает? Акционерное общество «Волжский трубный завод»
. Количество голосующих акций эмитента, приобретенных соответствующей организацией: 318 156 штук (0,0308% уставного капитала эмитента).

Дата события: 05.11.2019
Дата публикации: 05.11.2019 12:57:00

Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=274

Экшен: Операции с акциями
Эмитент: Трубная МетКомп
Тикер акций: TRMK
Кто продает? ПАО "ТМК"
Кто покупает? Акционерное общество «Волжский трубный завод»
. Количество голосующих акций эмитента, приобретенных соответствующей организацией: 637 276 штук (0,0617% уставного капитала эмитента).

Дата события: 25.10.2019
Дата публикации: 28.10.2019 17:40:00

Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=274

Продолжаю публикацию своих ежемесячных результатов и портфелей на следующий месяц (начало здесь: smart-lab.ru/blog/412664.php, результаты марта: smart-lab.ru/blog/461832.php).

Вот как вел бы себя портфель, рекомендованный на апрель:


( Читать дальше )

Продолжаю публикацию своих ежемесячных результатов и портфелей на следующий месяц (начало здесь: smart-lab.ru/blog/412664.php, результаты января: smart-lab.ru/blog/448984.php).

Вот как вел бы себя портфель, рекомендованный на февраль:


Модель показала результат +0.84% за месяц, что хуже ожидаемых 1.5-2%, однако, учитывая динамику индекса ММВБ за последнее время и опережение его моделью на 2+% — результат приемлемый. Он мог бы быть лучше, если бы я соблюдал критерий мани-менеджмента выделять не более 10% капитала на любую компанию. В случае со Сбером же на него было выделено почти 17%, и в данном случае это сыграло в негативную сторону.

НА ПОКУПКУ: LKOH, FEES, TRMK, TATNP, NVTK
НА ПРОДАЖУ: SBER, SBERP, MTSS, YNDX, MAGN
ДЕРЖАТЬ: SIBN, UPRO, CBOM, BANEP, RTKMP, ALRS, LSRG, TATN

Итоговый портфель на апрель:


( Читать дальше )