spo

Правительство и Банк России продолжают усилия по развитию отечественного рынка капитала и стимулированию компаний к выходу на биржу. В августе ЦБ направил в Минфин, Минэкономразвития и Минпромторг пакет предложений, предусматривающий приоритетный доступ публичных компаний к государственным гарантиям и закупкам, а также выделение их в отдельную категорию получателей промышленной ипотеки. Среди других инициатив льготная аренда госимущества, доступ к площадям индустриальных парков и бизнес-инкубаторов. Таким образом, регулятор стремится сделать IPO и SPO не менее привлекательными для бизнеса, чем привлечение кредитного финансирования.

Причины этих шагов кроются в слабой активности на рынке публичных размещений, так как после заметного оживления в 2024 году в 2025-м рынок практически замер, с начала года проведено лишь одно небольшое IPO, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. ЦБ и правительство понимают, что без дополнительных стимулов задача по росту капитализации и развитию фондового рынка (удвоение к 2030 году), поставленная президентом, выполнена не будет. Предоставляя компаниям преференции при доступе к государственным ресурсам, власти пытаются компенсировать издержки публичности и усилить мотивацию бизнеса выходить на биржу.

( Читать дальше )

МКПАО “Яндекс” разместило 678,6 тыс. акции в рамках программы мотивации сотрудников, согласно данным центра раскрытия корпоративной информации. Цена размещения 4393 руб. за бумагу, что составляет 18,34% от ранее объявленного объема допэмиссии до 3,7 млн акций. Решение было одобрено советом директоров и зарегистрировано Банком России 10 апреля с целью передачи бумаг администратору программы “ЕСОП СПВ” для долгосрочной мотивации персонала, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Причина допэмиссии кроется в необходимости поддерживать конкурентоспособность компании на рынке труда, где высококвалифицированные специалисты ИТ-сектора традиционно ориентируются на участие в капитале и долгосрочную привязку к работодателю. Такой инструмент позволяет “Яндексу” усиливать кадровую устойчивость и минимизировать отток ключевых сотрудников, особенно в условиях высокой конкуренции за специалистов в сфере технологий и искусственного интеллекта. Однако расширение эмиссии может быть воспринято как разводнение доли существующих акционеров, что создает давление на цену.

( Читать дальше )

Наконец, Банк России зарегал  допку MVID  на 500 млн новых акций (т.е. с размытием до 3,78 раз или, другими словами, до 73,5%).

( Читать дальше )

     Снова на нервах акционеров продолжают тренькать «Старые песни о главном». В этот раз в поле зрения попали акции М.Видео.


     Вообще страшное слово «допка» не всегда является таковой. В данном случае я о говорю о её характере. Т.е. если компания делает допку, чтобы купить какую-другую, тем самым увеличив в будущем выручку и прибыль, то это хорошая допка. Главное — не придётся брать кредиты и платить за них. Хотя тут, конечно же, тоже нужно будет детальнее разбираться. Так вот, в нынешнем примере это совершенно не такая допка.

     М.видео начала слабеть не приходя в сознание, т.е. не подозревая. Умы покупателей захватили маркетплейсы, в том числе и зарубежные, позволяющие покупать дешевле, чем в магазинах, где можно пощупать. Может быть даже продавщиц. Вот и сегодня часто получается, что люди могут приходить, посмотреть, а потом купить в интернете, поэтому я поступаю как подлец. А именно сразу беру в интернете, чтобы никуда не ехать. Многие теперь делают тоже самое. А почему бы и нет, когда на сайтах магазинов старого формата все равно цены дороже, даже с предлагаемой скидкой.

( Читать дальше )

Думаю пришортить фьч. Вроде идея очевидна, но не могу найти инфу о цене допки.

Название второй компании из списка на приватизацию, помимо ДОМ.РФ, станет известно в ближайшее время, сообщил журналистам заместитель министра финансов России Алексей Моисеев.

«На самом деле, я думаю, что у нас в этом году будет две сделки, кроме „ДОМ.РФ“ еще одна сделка. Думаю, что в ближайшее время о ней станет известно», — подчеркнул замминистра.

Говоря о планах на следующий год, замминистра отметил, что идет работа по приватизации еще двух компаний. 

«Я смотрю с оптимизмом, что две сделки будут в следующем году. Это будут две хорошие сделки, эти компании уже торгуются на рынке — это будут SPO», — сказал Моисеев. 

tass.ru/ekonomika/24781117

Подготовка IPO ДОМ.РФ идет хорошо, Минфин отмечает высокий спрос — Моисеев.

tass.ru/ekonomika/24781067

Новый механизм гарантий для иностранных инвесторов вызвал достаточно большой интерес, в том числе у инвесторов из недружественных стран.

«Интерес достаточно большой это вызвало все. И надо сказать, что даже из недружественных стран есть интерес — люди звонят, спрашивают, как это работает. Несколько известных человек из очень значительных инвестиционных компаний, фондов, звонили, спрашивали», — отметил Моисеев.

( Читать дальше )

У ВТБ большой объём обесцененных кредитов (стадия 3), непокрытых резервами — на 7,5% капитала при низком нормативе достаточности. Покрытие совокупными резервами кредитов 3-й стадии 85% (у Сбера – 116%, у Совкомбанка 1Q25 – 103%, у БСП – 93%). Для того, чтобы довести покрытие до 100% при текущем объёме обесценения, необходимо сформировать дополнительные резервы на 200 млрд рублей (40% от прогнозной прибыли 2025 года).

Банк с низким резервированием проблемных кредитов с высокой вероятностью испытает давление на прибыльность при росте обесценения. Опасна для миноров ВТБ огромная доля кредитов стадии 2 и 3 за вычетом совокупных резервов относительно балансового капитала. Так, у ВТБ это значение составляет почти 100% (!) капитала (Сбер – 32%, Совкомбанк 18%, БСП 9%). Банк может испытать огромное давление на капитал и столкнуться с необходимостью докапитализации в случае кризиса. За последние несколько лет неоднократно отмечал, что ВТБ в глазах многих людей ложно выглядит хорошей историей.

( Читать дальше )

МКПАО «ЯНДЕКС»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 13.08.2025.

Повестка дня заочного голосования Совета директоров Международной компании публичного акционерного общества «ЯНДЕКС» (далее — Общество):

1. Об определении цены размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации Программы долгосрочной мотивации, основанной на обыкновенных акциях Общества.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fNf0SKPXJEeW9uQgrGEV9g-B-B

 

Ранее мы обсудили допэмиссию ВТБ, однако, это не все новости от хедлайнера информационной повестки. Сегодня речь пойдет о конвертации префов банка в обычку.

🗣 Комментарии Дмитрия Пьянова относительно конвертации префов:

1. Для розничных акционеров менеджмент ВТБ четко распознает, что наличие некотируемых, принадлежащих государству и теоретически обладающих своей дивидендной политикой привилегированных акций — неоправданное усложнение корпоративной структуры;

2. Во всем мире наблюдается тенденция, что акционер хочет «простоты». В идеале, чтобы весь акционерный капитал банка ВТБ был представлен обыкновенными акциями;

3. За оставшиеся месяцы 2025 года хотят разработать план, чтобы решить вопрос конвертации. С января по апрель 2026 года у банка свободное корпоративное окно от других действий реализовать конвертацию;

4. Информации по коэффициенту конвертации нет;

5. Не исключают, что для реализации процедуры потребуется провести еще одну дополнительную эмиссию;

6. Никакого ущемления относительно дивидендных выплат держателям обыкновенных акций не будет, так как сейчас соблюдается принцип равной дивидендной доходности.

( Читать дальше )

В четверг, как и ожидалось, вышел сущ.факт с основными параметрами дополнительной эмиссии ВТБ. Более того, на протяжении всего дня первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов давал комментарии относительно процедуры проведения и параметров. В посте обсудим обновленные данные.

📊 Объем дополнительной эмиссии:

1. Наблюдательным Советом Банка ВТБ было принято решение увеличить уставный капитал банка на 63,2 млрд руб.;

2. Количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ — 1 264 000 000 штук, то есть в рамках ожиданий (это предельное количество доп.эмиссии, чтобы государство не потеряло контроль);

3. Важным считаю сделать акцент на цифре 63,2 млрд руб. Многие приняли эту цифру за фактический объем размещения в деньгах, но это не так. Дело в том, что номинал обыкновенных акций ВТБ — 50 руб. Если умножить номинал на кол-во размещаемых ценных бумаг, то как раз получится 63,2 млрд руб. То есть это не более чем объем доп.эмиссии в номинальных ценах обыкновенных акций;

4. Фактический объем размещения будет определен позднее, когда будет известна цена. Вчера был озвучен широкий диапазон, от 80 до 100 млрд руб. Более того, было заявлено, что разместить могут меньше предельного количества. Так что окончательные выводы по объему делать рано!

( Читать дальше )