spb exchange

Activision Blizzard, Inc. (SPB: ATVI)  +5.89% $64.55 

Лидером роста среди бумаг индекса S&P500 вчера, после нескольких дней падения, стали акции разработчика видеоигр Activision Blizzard, Inc. (SPB: ATVI). 
  
В начале ноября  самый крупный в США издатель видеоигр опубликовал отчетность по итогам третьего квартала 2017 года. Учитывая последние отчеты компании,  текущий не принес никаких сюрпризов: эмитент продолжает стабильно наращивать выручку, немного увеличились косты, особенно связанные с маркетингом, что отразилось в худшую сторону на рентабельности чистой прибыли. Эмитент достиг лучших результатов, чем оценивал менеджмент компании (впрочем, как и кварталом ранее). 
  
В целом, несмотря на рост ключевых показателей, прослеживается снижение темпов роста относительно взрывного 2016 и даже первой половины текущего года. Это, скорее всего, и повлияло на негативную реакцию на рынке в последующие дни. 
  
Привередливые инвесторы  так же остались недовольны прошедшим в Лас Вегасе 3-4 ноября ежегодным фестивалем геймеров BlizzCon. По количеству посетивших его людей фестиваль оказался успешнее, чем год ранее, участников киберсражений Starcrafrt II и World of Warcraft было больше, но все рынку не так: новые, представленные на фестивале игры (новая часть Call of Duty и добавление во вселенную Warcraft) показались аналитикам недостаточно блокбастерными.  В итоге, начиная с 3 ноября, бумаги издателя видеоигр просели почти на 10%. 
  
Вчера локальный даунтренд был остановлен на уровне поддержки 60,30. Рынок частично нивелировал незаслуженно негативную реакцию на отчетность и фестиваль, которая отразилась на стоимостном графике в прошедшие дни. 
  
Впереди Черная Пятница (24 ноября) и Рождество – сезонные факторы, хорошо влияющие на продажи видеоигр. Время перед Новым годом всегда характеризуется повышенным количеством геймеров в Battle.net – игровом сервисе Activision Blizzard для групповых «заруб» между геймерами. 
  
Вообще выручка Activision Blizzard последние два года росла значительно быстрее, чем продажи во всей отрасли эмитента. 
Тем не менее, даже если смотреть на отраслевые значения, то по прогнозам Newzoo, исследовательской группы в области видеоигр и электронного спорта, в 2018 году объем выручки вырастет на  6,4% до 115,8 млрд. долл. США. Это немного скромнее прогнозов на еще не закончившийся текущий год (7,7%), однако, вместе с ожиданиями второй части кинофраншизы Warcraft в мае 2018 г., ATVI остается перспективным вложением.

Albemarle Corporation (SPB: ALB )+1.01% $144.58 

( Читать дальше )

Стоимость акций производителя оперативной и графической памяти, а также иных полупроводниковых решений подорожала почти на 6,5% после выхода отчетности по итогам третьего квартала 2017 финансового года, однако, не своей, а Samsung (KS:005930) Electronics. 

Samsung является мировым лидером в области производства и продажи DRAM и NAND памяти (около 40% всего рынка), и данные отчета о прибылях и убытках, в частности, EBITDA выросшая на 12,6% до очередных рекордных в истории компании 14,53 трлн. вон. (13 млрд. долл. США) и утянула за собой топовых производителей полупопроводниковых решений. Кроме Micron — это, в первую очередь, SK Hynix и Intel Corporation (SPB:INTC). 

Золотой год для Micron продолжается: 

• операционная прибыль эмитента растет каждый квартал в течение последнего года (в обзоре от 28.09 есть цифры),
• цена на бит памяти (причем всей, что производит Микрон) на рынке растет,
• видеокарты NVIDIA Corporation (SPB: NVDA) на технологии Паскаль, для которой используется графическая память Micron, разлетаются как горячие пирожки.

( Читать дальше )

Amazon.com, Inc. (SPB: AMZN) +13.22% $1100.95 

Из гигантов индекса S&P 500, отчитавшихся за последние дни, таких как Microsoft Corporation (SPB: MSFT), Alphabet Inc. (SPB: GOOG), или Intel Corporation (SPB: INTC), отчетность Amazon.com, Inc. (SPB: AMZN) оказалась, пожалуй, самой впечатляющей. 

В пятницу, после того как Амазон раскрыл результаты своей деятельности за три месяца, закончившихся 30 сентября 2017 г., котировки акций короля e-commerce ритейла прибавили более 13% стоимости и закрылись на новых исторических максимумах – 1,100.95 долл. США за акцию. 

Последний квартал оказался особенно удачен, суммарная выручка в размере 43,7 млрд. долл. США (+34% год к году) превысила прогнозы менеджмента компании, планировавших продажи в диапазоне 39,3 – 41,8 млрд. долл. США. 

Немного подпортило отчет о движении денежных средств по итогам третьего квартала поглощение Whole Foods Market в конце августа: свободный денежный поток Amazon снизился на 8,1 млрд долл. США в течение двенадцати последовательных месяцев. 

( Читать дальше )

Aetna Inc. (SPB: AET)  +11.54% $178.60

Вчера в прессу просочились слухи о возможном поглощении провайдера программ здравоохранения Aetna Inc. (SPB: AET) её конкурентом CVS Health Corporation (SPB: CVS). Первое упоминание о возможной сделке появилось на сайте телеканала CNBC, через несколько часов Wall Street Journal опубликовал некоторые параметры сделки, в частности, источник сообщил, что сумма поглощения оценена примерно в 66 млрд. долл. США. После данной публикации бумаги Aetna Inc., буквально улетели в стратосферу, закрывшись по итогам  дня на уровне 178,60 (+11,54%).  В моменте котировки AET росли на 15,5%, но и это нельзя назвать пределом: сумма сделки составляет более 200 долл. США в расчете на акцию.

Котировки CVS Corporation, напротив, просели почти на 3%, так как, естественно собственных средств для совершения сделки в распоряжении компании нет, а увеличение доли заемных средств в капитале и возможный доп. выпуск акций никогда еще не сказывался положительно на ценных бумагах эмитентов.

( Читать дальше )

Наиболее интересные акции зеленой зоны фондового рынка США в минувший четверг:

AbbVie Inc. (SPB: ABBV) +4.97% $88.96 

Планы менеджмента Abbvie по продажам топового препарата против аутоиммунных заболеваний Хумира на уровне 18 млрд. долл. США по итогам 2017 года (+12,5% к 2016 г.) кажутся теперь еще более реальными. По данным сайта fiercepharma.com, вчера AbbVie (SPB: ABBV) и Amgen (SPB: AMGN) пришли к соглашению по спорному биоаналогу Хумиры. Представители Amgen «придержат» продажи своего дженерика до 2023 г. Таким образом, монополия AbbVie на фантастически прибыльный препарат остается в силе. 

Стоит отметить, что Хумира сейчас является самым продаваемым лекарственным средством в мире. Патентные права AbbVie на препарат на территории США истекли в конце 2016 года, на территории Европы AbbVie потеряет эксклюзивность только в 2019 году. Однако, препарат имеет сложную органическую структуру и его копирование затруднено. AbbVie, вероятно, не столкнется с конкуренцией ближайшее время, несмотря на информацию о существовании индийских дженериков (вряд ли таких же эффективных), и заявлении малоизвестной Oncobiologics (ONS) об окончании третьей фазы клинических испытаний своего аналога в 2020 г. (т.е при удачных обстоятельствах лекарство поступит в продажу в 2020 г.). 

( Читать дальше )

 

 

 

Лидерами роста среды стали компании занятые в производстве полупроводниковых устройств и интегральных схем:

Micron Technology, Inc. (SPB: APC) +8.51% $37.09

График стоимости акций Micron Technology начал лихорадочно метаться в преддверии выхода отчетности по итогам четвертого фискального квартала еще с понедельника. Во вторник, после окончания торгов на основной американской сессии, эмитент опубликовал долгожданные результаты.

 За три последних месяца производитель чипов сгенерировал  2,4 млрд. долл. США чистой прибыли и 6,1 млрд. долл. США выручки, продолжив бить собственные квартальные рекорды после провального 2016 г… Еще никогда в истории компании не длилась так долго белая полоса: операционная прибыль эмитента росла увеличивающимися темпами каждый квартал в течение последнего года.

 Микрон сейчас находится в топах производителей DRAM памяти, цена на бит которой в четвертом квартале (год к году) подросла на 57%, при этом по издержки компании на производство на бит памяти снизились почти на четверть. При таком раскладе успехи компании не кажутся такими удивительными.

( Читать дальше )

Наиболее интересные американские акции зеленой зоны 26 сентября на Санкт-Петербургской бирже:

Wynn Resorts, Limited (SPB: WYNN) +2.47% $144.62

Стоимость акций сети казино Wynn Resorts растут второй день подряд и по итогам двух дней прибавили более 3%. Поговаривают, что в бумаги зашли институциональные инвесторы.

Wynn Resorts владеет и управляет сетью курортов и казино на территории Лас Вегаса и Макао. По итогам прошлого квартала (Q2/2017) объекты Эмитента на территории США принесли менее 28% выручки, основную часть дохода генерируют два объекта в специальном административном районе Китая Макао: Wynn Macau и Wynn Palace, Последний был открыт совсем недавно, в августе прошлого года.

Из-за непосредственной географической близости основных «дойных коров» к враждебной Северной Корее на котировки бумаг Wynn Resorts сейчас влияют больше не макроэкономические факторы, а ядерные испытания КНДР.

К счастью для Wynn Resort (а может Стив Винн, основатель сети, предчувствовал рост корейской напряжённости), в первой половине 2018 года планируется запуск грандиозного проекта в Лас Вегасе: Paradise Park late. Paradise Park Late – это комплекс состоящий из молов, 5-звездочных отелей и казино. Одной из «фич» нового объекта является наличие огромного озера-бассейна с островом посередине, которое позволит разнообразить развлекательные услуги. Открытие Paradise Park late, скорее всего, состоится перед сакраментальным для американской нации кубком американского футбола Супербоул, финал которого пройдет в начале февраля в Лас Вегасе. Учитывая открытие нового стадиона для американского футбола на территории Невады, предстоящее мероприятие в масштабах страны не пройдет незамеченным, что гарантирует полное бронирование номеров за несколько месяцев не только в новом объекте Wynn Resort.

( Читать дальше )

Genuine Parts Company (SPB: GPC) +5.96% $93.22

Стоимость акций американского ритейлера автозапчастей подросла в понедельник благодаря положительной реакции рынка на сообщение эмитента о покупке бизнеса лидирующего европейского дистрибьютора автомобильных комплектующих Alliance Automotive Group (AAG). Реакция была настолько фееричной, что в моменте  бумаги дорожали на 10,8%.

 Стоимость сделки оценивается примерно в 2 млрд. долл. США. Несмотря на то, что источником сделки являются заемные средства, а по итогам 2016 ф.г. компания и так успела нарастить коэффициент финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала) на 137% (год к году), запас фин. прочности относительно своих коллег индустрии Auto Components еще очень высок. И, кстати, рост заемных средств в структуре капитала компании связан с несколькими сделками по покупке других дистрибьюторов автозапчастей в течение года.

AAG планирует сгенерировать в 2017 ф.г. выручку на уровне 2,3 млрд. долл США (для сравнения  ежегодная выручка GPC 15,7 млрд. долл. США). Эффект финансовой синергии позволит Genuine Parts Company прибавить около 0,65-0,7 доллара на акцию в 2018 ф.г..

( Читать дальше )

Наиболее интересные акции по итогам торгов четверга:

Anadarko Petroleum Corporation (SPB: APC) +8.21% $48.49 

Нефтегазовые корпорации США продолжили отыгрывать еженедельные данные от энергетического агентства в составе федеральной статистической системы США (EIA), согласно которым уровень добычи нефти восстановился после ущерба, нанесенного ураганом «Харви». В частности, капитализация Marathon Oil Corporation (SPB: MRO) увеличилась на 2,5%, Devon Energy Corp (SPB: DVN) — +1,32%. 
  
Заметнее остальных прибавили в стоимости бумаги Anadarko Petroleum Corporation (SPB: APC)- +8,21%. На рост котировок, помимо общеотраслевого фактора повлиял пресс-релиз корпорации, согласно которому APC объявила о плане по обратному выкупу акций на сумму 2,5 млрд. долл. США. 1 млрд. долл. из этой суммы будет потрачен до конца 2017 года, всего операция по выкупу продлится до конца 2018 года. Anadarko Petroleum, таким образом, планирует уменьшить количество акций в обращении на 10%. 

( Читать дальше )

Еженедельные данные от энергетического агентства в составе федеральной статистической системы США (EIA) взбодрили котировки акций американского ТЭКа, в частности, добыча нефти восстановилась до 9,51 млн. bbl/сутки, что эквивалентно объемам до повреждений, нанесенных инфраструктуре ураганом «Харви». В результате акции Chesapeake Energy Corporation (SPB: CHK) прибавили  вчера 3,71%, Marathon Oil Corporation (SPB: MRO) —  +3,5%, Devon Energy (SPB: DVN)  — +3,32%. 

Котировки акций страховых компаний в ожидании развязки истории с ураганом «Хосе», который сейчас движется к Бостону. По прогнозам ураган минует крупнейший населенный пункт штата Массачусетс в течение двух дней и «растает» в водах северной Атлантики, после чего, скорее всего, котировки  Everest Re Group (SPB: RE), XL Group (SPB: XL), Assurant Inc (SPB: AIZ) начнут восстанавливаться. 

Advanced Micro Devices, Inc. (SPB: AMD) +4.73% $13.74 
И вновь героем вчерашнего дня стал Advanced Micro Devices.
Вчера на канале CNBC (посмотреть можно здесь) появилась информация, что Tesla сейчас тестирует чипы на основе технологий AMD для серии своих беспилотных автомобилей.  Президент и исполнительный директор Tesla Илон Маск обещает, что автомобили управляемые без участия человека поступят в продажу в 2019 году. Никаких комментариев по сотрудничеству двух корпораций, ни Tesla, ни AMD не дали, однако молчание не помешало бумагам AMD прибавить почти 5% в стоимости. Предполагается, что сотрудничество с AMD позволит снизить зависимость Tesla от NVIDIA Corporation (SPB: NVDA). 

( Читать дальше )