sber

Основное движение в осеннем сезоне жду такое по #IMOEX2 Индексу Мосбиржи.

То есть это выступает ориентиром минимальной доходности, которую надо искать и брать.

Но доходность индекса нас всегда мало интересует и волнует, важно, сколько в кармане зазвенит по итогу🐷

Сегодня в нашем фокусе финансовые результаты по РСБУ за 7 месяцев 2025 года ведущего банка страны — Сбербанка. Традиционно, к ключевым показателям:

— Чистые процентные доходы: 1700,4 (+16,7% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 413,1 млрд руб (-1,7% г/г)
— Чистая прибыль: 971,5 млрд руб (+6,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 7М2025 чистые процентные доходы выросли на 16,7% г/г — до 1700,4 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно в июне продемонстрировали рекордный рост на 23,7% г/г — до 263,1 млрд руб. В свою очередь чистая прибыль выросла на 6,8% г/г и составила 971,5 млрд руб.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)
— июнь: 143,7 млрд руб (+2,4% г/г)
— июль: 144,9 млрд руб (+2,7% г/г)

На той неделе рассматривали отчёт Сбера за 1 полугодие, а сегодня Сбер предоставил отчет по работе за 7 месяцев. Предлагаю взглянуть на него и обсудить дальнейшие перспективы.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.


Основные результаты работы Сбербанка за 7 месяцев. Источник: сайт компании

Прибыль и рентабельность:

— чистая прибыль в июле: 144,9 млрд руб. (+2,7% г/г, в июле 2024 — 141,2 млрд руб.);
— чистая прибыль за 7 мес.: 971,5 млрд руб. (+6,8% г/г, в 2024 — 909,9 млрд руб.);
— рентабельность капитала (ROE): 22,1% (январь–июль);
— рентабельность капитала (ROE): 21,5% (июль).

Пока по рынку снова пошли лучи эйфории на ожиданиях чего-то или просто за счет реинвестирования пришедших дивидендов, и «сильные бумаги» жмут вверх — у Сбера на графике тишина и грусть. Выглядит это почти как провал.
Но если вдуматься — всё как раз очень логично.

С февраля Сбер был заметно лучше. Сейчас — перегрет, отбивает дивиденды, притормозил.
Это нормальное явление на фондовом рынке: после всплеска — остывание.
После перекупленности — передышка.

На рынке сейчас не приток, а отток денег.
Фонды, управляющие, частники — не могут одновременно покупать всё.
🎡 Деньги крутятся по кругу. Сегодня вложили в IT, через неделю переложили в металлургов.
Потом захотелось «новенького» — распродали и купили нефть.
Такой круговорот идёт до тех пор, пока не придут новые деньги:
из вкладов, из облигаций, от криптоинвесторов, от нерезидентов.

А ведь именно так всегда и было: сначала заработали на крипте — потом побежали в вечные и осязаемые, понятные Сбер/ ЛУКойл.

ЖЕЛЕЗНАЯ СТАТИСТИКА 

Пока Трамп угрожает «крупномасштабными банковскими санкциями» и называет Путина «сумасшедшим», я решил проанализировать реальные данные по дивидендным гэпам Сбера за последние 10 лет.
Спойлер: Математика рынка сильнее политических бурь! 📊

📊 СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ ГЭПОВ СБЕР (2014-2024)

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.07.25 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2025 г. компании Сбербанк (SBER, SBERP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RuTube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Сбербанк — это самый крупный банк в стране. И один из крупнейших банков Европы. Количество активных клиентов физических лиц 111 млн человек. Это три четверти всего населения страны. Количество активных корпоративных клиентов 3,4 млн. Это 43% от всего рынка. Количество сотрудников 210 тысяч.

Сбербанк на этой неделе представил отчет по работе в первом полугодии 2025 года по МСФО. Давайте разбираться, что интересного в нём.

Финансовые показатели:
✔️ Чистая прибыль: 859 млрд ₽ (+5,3% г/г)
✔️ Чистые процентные доходы: 1 674,2 млрд ₽ (+18,5% г/г)
✔️ Чистые комиссионные доходы: 398,2 млрд ₽ (+1,2% г/г)
❌ Операционные расходы увеличились на 15,6% г/г
❌ Рост налога на прибыль до 257,5 млрд ₽ (+20,5% г/г)
❌ Рентабельность капитала (ROE) 23% (-1,3 п.п. г/г)



Дивиденды:Сбербанк направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли. Таким образом, за 2025 год дивиденды могут составить 37–38,5 рублей. За I полугодие накоплено уже 19,9 руб.

✔️ Плюсы:

— Низкая оценка по мультипликаторам (P/E = 4,2x, P/B = 0,93x)
— Сбербанк сохраняет прогноз заработать в 2025 году больше чистой прибыли, чем в 2024 году
— Потенциальная доходность: 25%+ (с дивидендами), при оптимистичном прогнозе 35%+ (прогнозы по потенциальному росту стоимости акций от разных инвестдомов есть в тг канале)
— Возможно повышение спроса на бумаги из-за изменения лотности акций