pjh

▫️ Капитализация: 1025 млрд / 1414₽ за АП
▫️ Выручка ТТМ: 1416 млрд ₽
▫️ Операционная прибыль ТТМ: 279 млрд ₽
▫️ скор. чистая прибыль ТТМ:264 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ: 3,9
▫️ fwd дивиденды 2025: 10%

✅ Если посмотреть на мультипликаторы, операционные результаты и чистый долг, то всё выглядит прекрасно:

— у компании на балансе чистая денежная позиция в 214 млрд р

— fwd p/e 2025 около 4,4

— прокачка нефти в 2024м году снизилась на 2,8% г/г (не сильно)

— компания направила за 2024й год 50% прибыли по МСФО или 198,25р на акцию

✅ В 2025 году компания ожидает снижения прокачки нефти по своей трубопроводной системе и роста прокачки нефтепродуктов.

👆 Тарифы в этом году проиндексированы на 9,9%, поэтому существенного роста или падения рентабельности ждать не стоит.

❌ С 2025 по 2030 годы налог на прибыль для компании составит 40%. При прочих равных, в 2025м году прибыль только из-за этого может упасть где-то на 20% (т.е. до 230 млрд р или даже ниже).

Компания в 2024 году просила правительство дополнительно проиндексировать ставки на 8,7 % на фоне роста налога на прибыль, но этого не произошло. Если бы такую индексацию одобрили, то это дало бы дополнительно 74 млрд р прибыль (как раз компенсировать расходы по налогу на прибыль и показать небольшой рост.

AUDUSD

Реализация сценария: в исполнении

Предположения о начале восходящего движения в австралийском долларе предварительно получило свое подтверждение. Сценарий в полной мере пока не реализован, целевая область пока не достигнута, однако ожидаемый разворот котировок в сторону роста состоялся. Цена действительно выросла, в моменте достигнув уровня 0,7677.

В целом, общий характер движения является флетовым, в рамках которого пара находится уже достаточно долго. Сейчас цена не смогла преодолеть верхний предел этого коридора в районе уровня 0,7677. Тем не менее, при закреплении в текущей зоне, есть все шансы продолжить начавшийся рост.

Прогноз: продолжение восходящего движения

 Всех приветствую.

S&P500 закрыл неделю без каких либо интриг. День независимости отпраздновали, можно теперь продолжать шортовую динамику. Баланс шорт, и потенциалы для падения безграничны.

1. RTS  
  

РТС решил остановить торги на прошлой неделе в зоне, где у каждого возникал надежда на отскок, но думаю, что эти надежды исчезнут уже на открытии рынка. Боковик, шортовый баланс, хороший потенциал к падению, все это может дать 88 уже на открытии, хотя и хотелось увидеть провокацию вверх для входа в шорт.  

2. EUR/USD:      
       

 Всех приветствую.

S&P500 сегодняшним гэпом выполнил цели которые не смогли доиграть на прошлой неделе, но я думаю, что на этом падение не закончилось. Сегодня может быть небольшой откат, но шортовая динамика продолжится еще долго. Ближайшие цели 2000.

1. RTS    
 

РТС в пятницу затянули чуть вверх, на те цены, где я его и ждал для лучшей точки входа в шорт, но сил пойти ниже не хватило. Думаю, что сегодня на открытии можно будет наблюдать, как шортовый баланс делает свое дело. Но я не жду очень резкого отвала цены, тем более серьезного выхода за границы текущего боковика. Мне больше видится продолжение торговли в диапазоне 96-88.

2. EUR/USD: