petropavlovsk

Цена сделки в $10 млн не выглядит привлекательной относительно рыночной стоимости 30% в IRC в $64 млн (исходя из рыночной капитализации в $210 млн), несмотря на встроенную опцию по отмене гарантий — корпоративный конфликт сохраняется. Мы не осуществляем аналитическое покрытие Petropavlovsk, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.8x против 3.9x у золотодобытчиков средней капитализации.

Petropavlovsk завершил продажу своей 31,1% доли в IRC Limited (“IRC”).

Компания продала 29,9 % акций IRC компании Stocken Board AG за  $10 миллионов долларов США.

Завершение этой сделки следует за выполнением условий, первоначально изложенных в соглашении, включая безотзывное освобождение Компании от всех кредитных гарантий, предоставленных Газпромбанку в отношении из соглашений об установке, подписанных в декабре 2018 года между дочерней компанией IRC ООО «Кимкано-Сутарский горно-обогатительный комбинат» (“K&S”) и Газпромбанком.

По состоянию на 30 сентября 2021 года общая гарантированная задолженность K&S перед Газпромбанком составляла приблизительно $118 миллионов долларов США.

Кроме того, 01 декабря 2021 года Компания закрыла продажу 1,2 % IRC компании UCP Industrial Holdings Limited (“UCP”) на общую сумму 2,24 млн. долларов США.
Цена продажи была рассчитана на основе рыночной цены акций IRC на Гонконгской фондовой бирже по состоянию на 15 ноября 2021 года за вычетом скидки в размере 10 %.

20211203-POG-IRC-disposal.pdf (petropavlovskplc.com)

Продажа IRC — стратегический шаг для Petropavlovsk, так как она снимет с золотодобывающей компании статус гаранта по кредитным соглашениям IRC, что, в свою очередь, должно снизить ее финансовые риски. С другой стороны, $10 млн за 30% в компании с рыночной капитализацией $213 млн вряд ли будут способствовать росту стоимости. Мы не осуществляем аналитическое покрытие Petropavlovsk, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.8x против 4.1x у золотодобытчиков средней капитализации.

👉 Следствие изменило обвинение для Павла Масловского с растраты на мошенничество. Потенциальный срок — до 10 лет лишения свободы

👉 Дело Масловского длится уже около года, за это время компания потеряла 35% стоимости. Основное обвинение — сын Масловского завысил стоимость здания, которое продал Покровскому руднику за ₽218 млн

👉 Покровский рудник является основным активом Petropavlovsk. Павла Масловского обвинили в растрате ₽95 млн, хотя он заявил, что сделку проверяли независимые аудиторы

👉 Масловского продержат под стражей до 24 декабря, хотя адвокаты говорят, что оснований для этого не осталось. Павел владеет всего 0.5% акций компании

www.rbc.ru/business/23/11/2021/619bb78f9a7947c54cc46820

США вводят новые санкции из-за «Северного потока-2»

Госсекретарь США Энтони Блинкен сообщил о введении новых ограничений из-за строительства «Северного потока-2». Они коснутся кипрской компании Transadria Ltd. и ее судна. Вашингтон считает, что эта фирма связана с Россией. Посол РФ в США Анатолий Антонов назвал санкции неприемлемыми.

https://www.kommersant.ru/doc/5088650

Зарубежные инвесторы распродают российские активы на слухах

Слухи о якобы планируемом военном вторжении на Украину вызвали сильнейшую за полтора года распродажу на российском рынке. Ведущие фондовые индексы обвалились 22 ноября на 3,6–5,6% и откатились к уровням начала сентября. Курс доллара впервые за пять месяцев поднялся выше 75 руб./$, а доходности долгосрочных ОФЗ приблизилась к 9% годовых. Впрочем, участники рынка считают эту реакцию чрезмерно эмоциональной и ожидают коррекции при отсутствии эскалации ситуации.