p/e

Читайте десятки обзоров российких компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Если вы опытный инвестор и все уже знаете, то просто поставьте лайк и ожидайте обзора Норникеля 😉 Этот пост для тех, кто только начал заниматься инвестициями.



Из обзоров вы могли заметить, что я высчитываю справедливую стоимость компаний по их прибыли. И показатель P/E, основа такой оценки.

P — капитализация (цена акции * кол-во акций)
E — чистая прибыль

👉🏻 Давайте на примере. Вот представьте, вы раздумываете над покупкой квартиры. Цена 6 000 000 рублей, сдавать можно за 30 000 (выручка), после вычета налогов и коммуналки чистая прибыль 25 000 в месяц.

P/E (квартиры) = 6 000 000 / (12 мес. × 25 000) = 20.

За 20 лет затраты на покупку квартиры отобьются арендой. Также можно анализировать и бизнесы компаний.

Например, текущий P/E Газпрома = 3 (то есть Газпром окупает себя прибылью за 3 года), P/E Сбербанка = 17 (то есть Сбер окупает себя прибылью за 17 лет).

Таким образом, P/E — срок окупаемости бизнеса.

( Читать дальше )

Доброго времени суток! Сегодня разберём мультипликаторы P/E EPS PEG для фундаментального анализа компаний. Разберемся, как находить эти коэффициенты на примере годовой отчетности ПАО «Магнит» за 2021 год. Заодно послушаем доводы, факты, критику и подсказки по этим «мультикам»

Коэффициент P/E

Классический и самый распространённый коэффициент — отношение капитализации P к чистой прибыли E. Универсальность его заключается в том, что его можно использовать для сравнения разных отраслей. Он показывает сколько чистых годовых прибылей стоит на рынке компания.

P/E = Капитализация / чистая прибыль.

Капитализация = количество акций * стоимость одной акции на конец торговой сессии.

Количество акций мы смотрим на сайте ММВБ по ссылке. Рекомендуем использовать сайт биржи для поиска любой интересующей вас информации по эмитенту!

( Читать дальше )

Есть сайт https://tokenterminal.com

Создатели сайта считают, что блокчейны и децентрализованные приложения концептуально похожи на традиционные рыночные компании. Это интернет-компании, которые приносят доход. Который затем распределяется между участниками проекта и владельцами. Блокчейн-компании принадлежат и управляются держателями токенов. А традиционные компании принадлежат и управляются держателями акций — акционерами.

То есть токены в их модели приравниваются к акциям. А значит токены можно оценивать теми же методами, что и акции.

Какие показатели считает сайт:

— рыночная капитализация — максимально возможное количество токенов умноженное на цену токена.

— доход от токена — доход, который распределяется между держателями токенов.

— общий доход — доход, который распределяется между поставщиками ликвидности и держателями токена.

— P/Е — рыночная капитализация, деленная на годовой доход от токена.

( Читать дальше )

Больше обучающего материала скоро будет выходить в нашем телеграм-канале: Mihaylets.PRO Инвестиции. Там же регулярно публикуются инвест-идеи и аналитика по рынку.

В этой статье я расскажу вам о соотношении цена/прибыль. Почему одни компании торгуются с 5-кратной прибылью, а другие с 50-кратной прибылью? Когда я впервые начал инвестировать, мне было трудно это понять. Итак, давайте начнем.

Представьте, что у нас есть 2 компании, А и Б. Предположим, в следующем году обе компании заработают по 1 доллару на акцию. И обе компании также будут УВЕЛИЧИВАТЬ свою прибыль с ОДНОЙ скоростью: 10% в год. Каждый год.

Предположим, что A торгуется с (форвардным) коэффициентом P/E, равным 10. Таким образом, каждая акция A стоит 10 долларов. Компания B торгуется с коэффициентом P/E, равным 15. Таким образом, каждая акция B стоит 15 долларов. Что лучше для долгосрочных инвестиций: А или Б?

( Читать дальше )

Нас часто просят подсказать, как правильно выбирать акции, на что нужно обращать внимание. Поэтому сегодня мы расскажем вам о Price-to-Earnings Ratio, который вечно мелькает в финансовых сводках как «P/E». Это так называемый мультипликатор – показатель, который поможет вам при выборе бумаг для вашего портфеля.

‼P/E отражает отношение совокупной цены всех акций компании (ее капитализации) к годовой чистой прибыли компании.

Чтобы было понятнее, рассмотрим P/E на примере недвижимости.

Допустим, у вас есть два варианта: купить квартиру в Митино за 10 млн или точно такую же по масштабу и планировке квартиру в Бутово за 8 млн. На первый взгляд, в Бутово выгоднее...

❗Но давайте разберем ситуацию подробнее.

Исследовав рынок, мы понимаем, что от сдачи в аренду квартиры в Митино можно получить 1 млн рублей в год, а в Бутово та же жилплощадь принесет за год всего 500 тыс. рублей.

🔹Путем несложных подсчетов мы узнаем, что митинская «однушка» окупится за 10 лет, а бутовская – за 16.

( Читать дальше )

Существует 2 варианта расчета PE:

Вариант 1: через цену и прибыль на одну акцию

Это наиболее простой способ, т.к. можно быстро собрать все данные:

— цену акций (можно взять из биржевых котировок)

— EPS (можно найти в отчетности по МСФО, указывается отдельной строкой)

Вариант 2: через рыночную капитализацию компании и годовую прибыль

По мнению Грэма, Р/Е не должно превышать 22.0х. Все что стоит дороже – это дорогие компании. Оптимальное значение – это 15.0х. Все что меньше, это недорогие компании.

Здесь правда, важно сделать оговорку, Грэм для расчетов использовал усреднённое значение прибыли компании за несколько лет.

 

( Читать дальше )

Сейчас на рынке тяжелые времена, акции компаний упали в 2-3 раза, биржа закрыта. Но ситуация рано или поздно изменится и к этому надо быть готовым.

Мы подготовили серию статей и роликов для Вас, где рассказываем о том, какой анализ актуален в текущей ситуации.

Далее мы рассмотрим мультипликатор P/E.

Если не хочется читать — наше видео про P/E по ссылке:
https://youtu.be/G1Hpp0tmKwg

P/E – это способ измерить на цифрах то, ради чего покупается любой бизнес – прибыль, которую он приносит.

Коэффициент показывает, за сколько можно купить 1 рубль прибыли компании.

Давайте посмотрим, сколько составляет среднее значение P/E для фондового рынка? Для компаний из индекса S&P 500 показатель можно рассчитать за довольно длительный промежуток времени.

( Читать дальше )

Не буду тратить время на рассказ про Shiller CAPE ratio. В интернете материала более чем достаточно. Скажу лишь, что тема эта для хардкорных долгосрочников, готовых ждать результата на больших временных горизонтах от 5 лет. Я к таковым себя отношу, раз. И профессору верю, два :).

Верю, несмотря на то, что Шиллер последние годы совсем не в моде, и доверие у многих инвесторов растерял. Не сказать, что много кто разорился полагаясь на его CAPE философию, но то, что инвесторы могли упустить много прибыли – это факт.

Тем не менее, я CAPE уважаю, и в течение 2021 года постепенно распродал свои ETFы на S&P500, значительно отклонившиеся от среднего Шиллеровского P/E.

Распродав и оказавшись с энным количеством кэша, я попробовал найти что-то взамен. Посетив известный сайт с CAPE расчетами (starcapital.de) я обнаружил, что сайт … умер, и удобные диаграммы для поиска недооцененных стран больше недоступны. Почитав в интернете отзывы CAPE-инвесторов недовольных смертью звездного ресурса, я подумал, что негоже в современном мире страдать от недостатка информации и сделал на своем сайте скромную САРЕ Вселенную.

( Читать дальше )

Каждый из нас, читая очередную оценку фундаментальных показателей сталкивался с проблемой. А как её воспринимать? P/E у первой компании выше, но меньше ROE.  Зато EPS уже значительно выше у первой. А у третей так в P/B в разы лучше первой и второй. И дальше что? Что покупать? Хорошая компания с ROA 1% или ужасная, и ее лучше не брать? Для всех, кому аналитики свернули мозг в трубочку, посвящается эта статья.  Все гораздо проще.

Существует несколько базовых показателей. По которым принято оценивать СТОИМОСТЬ компании. Т.е. как дорого или дёшево вы за нее заплатили. Первый появившийся и самый распространённый P/E – цена акции / ее прибыль. EPS – это тоже самое, но перевернутое значение. Логично. Что чем выше прибыль. Тем быстрее вы вернете вложенные деньги в компанию. На практике все обстоит иначе. К примеру. Компания начинает вкладывать в производство.  Как это делала Тесла и показывала миллиардные убытки.  В этот момент у нее был ужасный показатель P/E – собственно, на ноль делить нельзя. Нет прибыли, P/E = 0. И вдруг появилась прибыль, и P/E взлетело. Что, если компания продаст часть своего бизнеса?  Она получит значительную прибыль в этом году. Но потеряет выручку. А соответственно, прибыль в следующие годы. Так какое значение P/E является оптимальным? Может считать его среднее за десять лет? Никакое. В Америке давно уж прижилось выражение “Прибыль не нужна, цена компании определяется по ее выручке”. Некоторые не любят это выражение. Потому что его не понимают.  Невозможно оценить стоимость компании по прибыли. Она  физически не существует во времени. Потому что так устроен бухгалтерский учет. А выручка – это результат деятельности компании. И она никогда не обманет. Именно поэтому оценить компанию можно по

( Читать дальше )

эксперименту 2 года, вот график доходности двух портфелей, созданных в августе 2019-го. В обоих по 50 иностранных акций, один — «недооцененные по PE», другой — «переоценные».

год назад я создал ещё два портфеля — перетасовал старые. Результаты разбираю в первой части видео, если коротко: данные подтвердились: в 2021-м акции с низким PE показали доходность лучшую, чем «акции роста». 


( Читать дальше )