Инфляция – это плохо или хорошо?

Инфляция – это плохо или хорошо для фондового рынка? На примере США

Последние несколько лет все обсуждают уровень инфляции. О нем говорят финансовые власти США, управляющие фондами, инвесторы, потребители.

Нас интересует, как влияет общий рост цен в экономике на акции. На первый взгляд, может быть не очевидно, плоха ли инфляция для акций или нет…
Хотя рост цен на потребительские товары и услуги может иметь серьезные негативные последствия для экономики в целом (борьба с инфляцией может привести к рецессии), но это не всегда является чем-то очень плохим для инвесторов!

Если посмотреть на исторические данные (график выше), существует обратная связь между инфляцией и соотношением P/E. Как правило, когда инфляция низкая, инвесторы готовы платить больше за акцию, что делает отношение P/E высоким. С другой стороны, когда инфляция высокая, инвесторы готовы платить меньше за акцию, что делает отношение P/E низким, а это значит, что можно купить акции по привлекательным ценам.