headhunter

Падение рентабельности, спад на рынке найма, слабые драйверы роста… казалось бы, пора выходить. Почему я продолжаю держать компанию?  

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#60. Под ребрами...

Пока все обсуждают мировую ТВ-передачу "позвони другу", мы продолжаем разбирать свежие отчёты компаний.

👥 Совсем недавно ХХру опубликовала отчёт за 1-й квартал 2025 года и анонсировала годовое собрание акционеров (ГОСА) на 24 июня. На бумаге увидели не сильно хорошие результаты: темпы замедляются, рентабельность падает, бизнес ищет новые точки опоры

 + Нас ожидает новая редакция устава и отказ от допдивов. Собрание акционеров обещает быть ключевым для понимания в какую сторону ХХру решит развиваться в 2025 году. Но обо всем по порядку…

( Читать дальше )

📱 МТС-Банк (#MBNK) впервые объявляет дивиденды!

Совет директоров рекомендовал выплатить 89,31₽ на акцию за 2024 год.
✅ Доходность: 6,89%
📅 Дата «отсечки»: 10 июля.

⛽️ Сургутнефтегаз (#SNGS): высокие дивиденды, но рынок недоволен
— Привилегированные акции: 8,5₽ (доходность 16,36%)
— Обыкновенные акции: 0,9₽ (доходность 3,9%)
📉 Реакция рынка: Префы упали на 2,6%, обычка — на 1%. Инвесторы, вероятно, ждали большего, особенно по префам.
📅 Дата «отсечки»: 16 июля.

🔖 Хэдхантер (#HEAD): дивидендов не будет
Совет директоров отказался от выплат за 2024 год, хотя в конце 2023 года компания порадовала спецдивидендом в 907₽ на акцию (после переезда в РФ).

📌 Пермэнергосбыт АП (#PMSBP): утверждены дивиденды за 2024 год
— Выплата: 37₽ на акцию.
✅ Доходность: 11,8%
📅 Дата «отсечки»: 30 мая

МТС (#MTSS) Совет директоров МТС рекомендовал выплату за 2024 г.

📌Размер дивиденда: 35 руб
📌Див. доходность: 16%
— Последний день покупки: 4 июля

#дивиденды #акции #инвестиции #MBNK #SNGS #HEAD #PMSBP #MTSS

( Читать дальше )

Успеха!!!

❗️Новость: «Совет директоров Хэдхантера рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год»

Акции на этой новости вчера снизились на 2,5% (индекс Moex +1,5%).

Такое решение было ожидаемым ▶️ в конце 2024 года компания выплатила специальный дивиденд в размере ≈40 млрд рублей (907 руб. на акцию), направив практически всю свободную денежную позицию. Фактически это были дивиденды и за 2024 год, и за пропущенные годы.

💰При этом компания планирует выплатить промежуточные дивиденды по итогам 1 полугодия 2025 года (в 3 квартале) в размере ≈200 руб. на акцию (6,4% доходности).

📊Результаты за 1кв 2025г:

✅Выручка выросла на 11,7% до 9,6 млрд руб.

❌EBITDA снизилась на 1,9% до 4,9 млрд руб.

❌Скор. чистая прибыль* снизилась на 13% до 4,4 млрд руб.

*Снижение обусловлено замедлением темпов роста выручки из-за охлаждения экономики и сокращением процентных доходов от депозитов после выплаты специального дивиденда в 4 квартале 2024 года.

💡Несмотря на снижение прибыли, компания продолжает мощно генерировать кэш👇

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 квартал 2025 года у компании Headhunter. Отчет плохой (негативные ожидания инвест — сообщества оправдались), но считаю компания остается лучшей в IT — секторе (правда появился один негативный момент) + цена выглядит адекватной, поэтому держу на 8% от портфеля со средней в 3 260 рублей.

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 12% до 9,6 млрд руб, на уровне инфляции… Рост сформирован из-за рост цен на услуги при снижении числа вакансий и активности клиентов МСП. Хм, кажется, улыбка на харе лысого З. из ЦБ уже дотянулось до ушей!

Менеджмент ожидает в 2025 году рост в 12% (грустный прогноз), но по наблюдениям менеджмента компания переходила в рост по выручке после тяжелых лет: +93% в 2021 году после ковидного 2020 года и +63% в 2023 году после движового 2022 года 📈



— EBITDA. Компания говорит, что скорректированная EBITDA осталась на уровне прошлого года в 5 млрд рублей. Предлагаю ребятам из HH засунуть в одно место свои корректировки, потому что фактическая EBITDA упала с 5 до 4 млрд рублей в первую очередь из-за вознаграждения акциями менеджеров на 582 млн рублей (год назад 107 млн рублей), вот с какого перепуга вознаграждение выросло кратно при таких слабых результатах, без учета бонуса расходы выросли с 1.7 до 2.4 млрд (+50%)…

( Читать дальше )

 $HEADпредставил финансовые результаты за I квартал 2025 г.

 

Выручка: 9,6 млрд руб. (+11,7% г/г);

Скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб. (-1,9% г/г);

Скорр. чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (-13% г/г).

Ожидаемая просадка по выручке. Еще в начале года разбирали индексы компании привязанные к динамике вакансий и уже тогда было понимание, что темпы роста будут замедляться. Но выручка все еще показывает позитивную динамику за счет роста средней выручки на клиента.

 

А вот рентабельность по EBITDA сократилась с 58,3% до 51,2%, как раз за счет текущей макроэкономической ситуации и вышесказанного. Выручка потянула за собой и скорректированную чистую прибыль. 

👷Дополнительное давление на ЧП — снижение получаемых процентных доходов от депозитов. Компании пришлось вытащить из кубышки солидную часть кэша, чтобы выплатить спецдивиденд в конце 2024 года.

 

Хэдхантер прогнозирует рост выручки на 8-12% в 2025 году. Рентабельность по EBITDA удержать выше 50%. Ждут оживление рынка труда при изменении макро условий, в том числе снижения ставки. 

( Читать дальше )

Если говорить об отчёте, то в целом он нейтральный:
🔼Выручка выросла на +12% г/г до 9,6 млрд руб.
🔽Скорректированная чистая прибыль упала на -13% г/г до 4,4 млрд руб.
🔽Скорректированная EBITDA упала на 2% до 4,9 млрд руб.
🔽Общее количество клиентов снизилось на 11,7% г/г.

Рост выручки произошёл за счет увеличения среднего чека. Снижение количества клиентов говорит о том, что рынок труда приходит в равновесие после тотального кадрового голода.

Дивиденды: Дополнительную выплату дивидендов по итогам 2024 года компания не планирует.
Теперь компания планирует выплачивать дивиденды два раза в год. Ближайший дивиденд может быть на уровне 200 руб. по итогам полугодия. А также компания может выплатить дивиденды по итогам 3 квартала.

В целом компания мне нравится, она занимает свою нишу в сфере Технологий.

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;

( Читать дальше )

Хэдхантер предоставил результаты за 1 квартал 2025 года. Результаты оказались довольно неплохими, но произошло замедление бизнеса на фоне общей экономической ситуации. Вообще, сейчас такое положение, что даже самые лучшие бизнесы будут демонстрировать замедление показателей – и скоро мы увидим убытки в отчётности у самых казалось бы надёжных титанов. Если, конечно, ключ не начнут замедлять… 

Но вернёмся к ХХ.

🔼Так, выручка холдинга увеличилась на 11,7%, до 9,6 млрд рублей. Главная причина – рост средней выручки на клиента – ARPC. Главные клиенты ХХ – крупный и средний бизнес. Низкая безработица вынуждает их конкурировать за кадры и постоянно анализировать рынок труда. Отсюда – больше трат на рекрутинг.

🔼Так, средний чек крупняка увеличился на 9,6% до 226,5 тысяч рублей, МСБ – на 19,8.5 до 19,6 тысяч рублей. 

👉Но в то же время «охлаждение» экономики действует на операционные показатели ХХ. Меньше деловая активность – меньше запросов в целом.

( Читать дальше )

МКПАО «Хэдхантер»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Вопрос 3: Выплата дивидендов, произведённая Компанией в декабре 2024 года, эквивалентна всей свободной денежной позиции на конец года. Таким образом, с учётом ранее нераспределённой прибыли, общая сумма выплаты составила около 40 млрд рублей, или 907 рублей на акцию. В связи с этим совет директоров рекомендует общему собранию акционеров не осуществлять дополнительную выплату дивидендов по итогам 2024 года. Вместе с тем компания видит возможность для выплаты промежуточного дивиденда по итогам 1 полугодия 2025 года в третьем квартале 2025.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tKZwfZGxEkKeqamQAJANmg-B-B

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q1 2025г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 9,64 млрд руб. (+11,7% г/г)
👉Операционные расходы — 5,29 млрд руб. (+42,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,95 млрд руб. (-14,8% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,93 млрд руб. (-1,9% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,37 млрд руб. (-13,0% г/г)

Финансовые результаты Q1 2025г. слабые, операционная прибыль -14,8% г/г, а чистая прибыль -13,0% — давайте разбираться почему.

( Читать дальше )