headhunter

Вышла статистика рынка труда за июль 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Традиционно в начале месяца следим за данными по рынку труда от Хедхантера. 

 
1️⃣ ХХ-индекс (соотношение резюме / вакансий) за июль = 6; это самый высокий показатель за 4 года — после мая 2022 года. Чем выше индекс, тем хуже для ХХ.

В июне ХХ-индекс был 5,5. Хорошо хоть, что рост произошел за счет увеличения кол-ва резюме на 9%. 

2️⃣ Кол-во вакансий год к году в июле снизилось на 27% (как и в июне). Месяц к месяцу кол-во вакансий на платформе не изменилось.  

Я рассчитываю, что далее база 2024 года по вакансиям будет снижаться (динамика вакансий за оставшиеся 5М второго полугодия = -1%; +1%; -1%; -6%; -13%), и мы увидим улучшение операционных показателей ХХ. 

❗️Жду слабую отчетность за 2 кв. 2025 года, НО дальше должно быть лучше, особенно, если ЦБ продолжит снижение ключевой ставки!

P.S. И не забываем об обещанных дивидендах за 1 пол. 2025 года, до конца 3-го квартала осталось 2 месяца, я думаю, их объявят в дату отчетности, 15 августа.

О том, почему Хедхантер — позиция номер 1 в моем портфеле, рассказал вам тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1683

Долгосрочно мы смотрим на акции Хэдхантера позитивно. Компания обладает устойчивым бизнесом, высокой рентабельностью и лидерской позицией на рынке. Сейчас она находится на низкой фазе цикла — из-за снижения активности работодателей в найме, что отражается в замедлении роста её финансовых показателей. По итогам 1 квартала 2025 года выручка компании увеличилась на 11,7% г/г, в основном за счет роста среднего дохода с клиента, показатель EBITDA снизился на 1,9, до 4,93 млрд рублей, чистая прибыль уменьшилась на 13% г/г, до 4,36 млрд рублей, что обусловлено как общеотраслевыми тенденциями, так и сокращением процентных доходов.

Однако по мере снижения ключевой ставки и восстановления деловой активности появятся новые драйверы роста — как со стороны экономики, так и за счёт понижения требуемой доходности. На этом фоне котировки могут возобновить восходящее движение и приблизиться к своему фундаментальному таргету, который значительно выше текущих. Наш целевой уровень по акциям компании на 12-месячном горизонте составляет 5000 рублей за акцию и выглядит вполне достижимым, учитывая перспективы восстановления операционных показателей.

🧷 Краткий эпиграф: чем отличается типичный инфоцыган от стоящего внимания человека? Тем, что последний всегда может предоставить доказательства в пользу реальности своих достижений.

💼 Редко но метко в рамках этого блога я обращаю внимание своих подписчиков и лиц им сочувствующих на отдельные бумаги, вызывающие мой неподдельный интерес с точки зрения долгосрочной инвестиционной привлекательности. Несмотря на то, что каждый такой пост сопровождается избыточным описанием сильных и слабых сторон бумаги в частности и окружающего её рынка в целом, не лишним будет подвести промежуточный итог по нескольким упомянутым мной ранее наименованиям и актуализировать свой взгляд на целесообразность продолжения удерживания их в своем инвестиционном портфеле.

💡 Так как сами идеи появлялись на моем канале в разное время, для удобства сравнения полученных результатов буду приводить их к процентам годовых.

◾️ HeadHunter: +14,72% с момента выхода поста = 175% годовых;
🔎 Единственное о чем я жалею в контексте сделки по покупке акций этой компании так это о том, что не открыл её для себя раньше, ибо с дивидендами результат получился бы еще более впечатляющим.

🔎 Полный рот забот, внезапно свалившихся на меня сегодня, отнюдь не причина, чтобы совсем уж оставлять Вас без контента, а потому, в качестве легкого и ненавязчивого чтива, предлагаю Вашему вниманию свои мысли о сложившейся на сегодняшней день ситуации на рынке в целом и — прицельно — об отдельных его активах мне интересных в частности.

📈 Начнем мы, пожалуй, с акций, так как с ними-то все в разы проще и понятнее. Стратегически интересными остаются считанные единицы хорошо известных Вам наименований: из ранее неоднократно упомянутых в рамках канала — это HeadHunter, Полюс и Московская биржа; из новых — Инарктика, которая, по моему мнению, имеет значительный потенциал для переоценки рынком в свете грядущего снижения ключевой ставки, осуществления стратегии по переходу к вертикальной интеграции и возвращения к наращиванию активов после реализации биологических рисков в первой половине 2024-го года.

🧷 Сразу отмечу, что брать в больших объемах ничего из вышеперечисленного прямо сейчас я не рискну.

Российский бизнес нарастил наем сотрудников из дальнего зарубежья в рамках выделенных квот, подтверждают опрошенные «Ведомостями» эксперты.

По данным МВД, к концу первого полугодия 2025 г. в России действовало 171 000 разрешений на работу для мигрантов из дальнего зарубежья. Это на 33% больше, чем 129 000 разрешений в конце июня 2024 г.

На 2025 г. Минтруд выделил 234 958 квот на набор мигрантов, что в 1,5 раза больше, чем в 2024 г.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/news/2025/07/23/1126292-chislo-trudovih-migrantov-iz-indii-viroslo?from=copy_text

Сегодня, вместе с наступлением даты закрытия реестра для получения дивидендов по акциям Сбербанка, можно сказать, завершился дивидендный сезон 2024 года. Он оказался во многом хуже предыдущего, хотя тогда дивиденды выплаты произвели более 90 эмитентов, а полностью отказались или ограничились только промежуточными дивидендами около 50 публичных компаний, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Однако в текущем сезоне нашлось место и для приятных сюрпризов. Так, в России в 2024 году стало больше надёжных эмитентов, обеспечивающих высокую доходность или выплачивающих дивиденды пусть в небольшом размере, но по нескольку раз в год. Этому во многом способствовали успешные итоги редомициляции в Россию ряда компаний, ранее зарегистрированных в «недружественных» юрисдикциях.

Здесь одними из лидеров по величине дивидендной доходности можно назвать сеть частных клиник МКПАО «МД Медикал Групп», ретейлера «ИКС5» и владельца сервиса поиска работы и вакансий МКПАО «Хэдхантер».

«По итогам первого полугодия 2025 года эйчары обогнали квалифицированных рабочих, ИТР (инженерно-технических работников) и программистов по темпам роста зарплатных предложений. Прирост медианных зарплат в кадровой сфере за полгода составил 7,5%. Роль HR на рынке труда усиливается. За два года высокой конкуренции за персонал эйчары доказали, что являются важным звеном в благополучии компаний на рынке. HR трансформируется в стратегического партнера бизнеса, принимая на себя функции соуправления», — говорится в итогах исследования SuperJob.

Если начало года акции ХХ провалили, то с 20 марта уже на 14,5 пп. лучше индекса Мосбиржи, особенно силен был последний месяц. Поздравляю инвесторов с этой опережающей динамикой. 

Тут все еще рисуется дивиденд под 14% за 2025 год. На мой взгляд, 14% дивиденд от растущей компании выглядит довольно неплохо, при том, что на облигационном рынке такие компании как Магнит уже занимают под 15-16%.

P.S. Получил от вас много вопросов, когда будет обновленная таблица потенциалов — сегодня в ближайшие 2-3 часа. 

Узнаете, у каких компаний самый большой потенциал роста до справедливых цен по моим моделям 🤝

Мой обзор Хедхантера читайте тут, открыто объяснил, почему это позиция №1 в моем портфеле: t.me/Vlad_pro_dengi/1683