eur

👉С таким заявлением недавно выступил член FOMC Harker, правда заявление так же содержало приставку «скорее всего». Но позитива рынку это не принесло, USD продолжил укрепление после некоторой коррекции в первой половине дня. Буквально через пол часа будут опубликованы прогнозные данные от Мичиганского университета, которые могут несколько повлиять на текущее движение рынка.

👉Соотношение покупателей и продавцов имеет перевес первых: 66% покупателей против 34% продавцов, что указывает на вероятность дальнейшего укрепления USD.
👉По итогам вчерашних торгов EURUSD смог закрыться ниже уровня поддержки в диапазоне 1.0530 — 1.0570, а сегодня мы наблюдали ре-тест данного уровня.
💡Сейчас открыта дорога к снижению до следующей поддержки в диапазоне 1.0500 — 1.0490. Если данный уровень так же будет пробит, то можно ожидать коррекции до нижней границы восходящего (красного) канала и ре-теста локального минимума от 3 октября. Учитывая, что впереди есть публикация данных по ожиданиям потребителей и инфляционным ожиданиям, то ситуация может измениться. Так же сегодня пятница, что может быть поводом закрытия сделок перед уходом на выходные, что будет логично, учитывая продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке. Таким образом принятие решений о сделках нам тоже логично перенести на следующую неделю.

( Читать дальше )

Комментарии приветствуются

https://www.agents.media/dollar-kak-izvestno-skukozhivaetsya-kak-chinovniki-i-provlastnye-finansisty-otgovarivali-pokupat-valyutu/TRANSLATE with

( Читать дальше )

📊Инфляция в Испании по итогам сентября оказалась лучше ожиданий.
👉Прирост составил +0,2% м/м против прогноза в +0,3%. При этом в годовом исчислении ИПЦ подрос с 2,6% до 3,5%. Напомню, что Испания достигла заветной целевой отметки в годовом исчислении по итогам июня этого года, когда показатель ИПЦ составил +1,9% г/г. С тех пор ИПЦ пошел в гору. Как мы видим, эффект высокой базы прошлого года заканчивается, что приводит к росту показателя.
👉Текущий средний прирост ИПЦ в Испании в 2023 году составляет +0,355%, что указывает на годовые темпы в +4,27%. При этом средний показатель последних 3-х месяцев составляет +0,3%, что указывает на +3,6% в годовом исчислении. Таким образом позитивные тенденции конечно есть, но при сохранении темпов, к сожалению, целевой отметки в 2% больше достигнуть не получится. Так же при сохранении темпов будет и наблюдаться дальнейший рост ИПЦ в динамике г/г до конца этого года.
👉Если взглянуть на показатели в разрезе, данные по которым есть в годовой динамике, то по итогам сентября рост наблюдался в 7 из 12 основных категорий.

( Читать дальше )

👉Интересные процессы происходят на рынке гос. долга США, где дальний конец облигаций закладывает более длительное удержание ставки ФРС на высоком уровне. Это приводит к сильным распродажам в 20-ти и 30-ти летних трежерис. Например, ETF на трежерис с дюрацией 20+ лет (TLT) упал до новых минимумов 2023 года и минимальных значений за последние 12 лет. При этом вероятность повышения ставки в ноябре по инструменту CME FedWatch Tool продолжает снижаться и на данный момент составляет 26,3% против 28,9% на вчерашний день. Данное поведение трежерис соответствует движениям, которые происходили перед кризисом 2008 года, когда после достижения пика ставки ФРС весь рынок долга сравнялся со ставкой вне зависимости от периода дюрации. Тогда это привело к сильному тренду на ослабление индекса доллара, но было связано с тем, что ЕЦБ на тот момент еще не закончил цикл повышения ставки. Сейчас же ЕЦБ уже просигнализировал об окончании цикла, так что USD в этот раз может иметь поддержку.

👆🏻О том, что, по крайней мере сейчас, европейские чиновники уверены в достижении пика ставки ЕЦБ, можно судить по последним высказываниям.

( Читать дальше )

👉Вчера состоялось долгожданное событие — заседание ФРС. По итогам было озвучено решение взять паузу на этом заседании и оставить ставку на уровне 5,25% — 5,50%, что было полностью заложено в ожидания рынка.

👆🏻При этом сопроводительные комментарии оказались более жесткими, чем ожидалось. Не смотря на то, что текущая ставка уже выше официальной инфляции в 3,7%, что привело к положительной реальной доходности по трежерис (доходность от долговых бумаг за вычетом уровня инфляции) впервые за долгое время, г-н Пауэлл озвучил, что ФРС готова повысить ставку еще, если это потребуется. К данному мнению склоняются 12 из 19 членов ФРС и видят ещё одно повышение ставки в этом цикле, ожидая ставку в 2023 году на уровне 5,5% — 5,75%. Так же вновь было отмечено, что решение будет приниматься исходя из поступающих данных, что вновь означает для нас повышенную волатильность при публикации данных по ИПЦ и рынку труда.
👉Так же важной сменой риторики стали ожидания рецессии. Если на прошлом заседании Пауэлл заявлял о том, что ФРС не ожидает рецессию в США, то на вчерашнем выступлении глава ФРС уже отметил, что «мягкая» посадка экономики не является базовым сценарием ФРС.

( Читать дальше )

👉Сегодня были опубликованы финальные данные по ИПЦ в ЕС за август, которые оказались немного лучше первичных. По итогам августа цены выросли на +0,5% против первичных данных в +0,6%. В годовом исчислении ИПЦ так же оказался ниже, +5,2% г/г портив +5,3% г/г.
👉При этом базовый ИПЦ (без учета цен на энергию и продукты питания) полностью совпал с предварительными данными: +5,3% г/г и +0,3% м/м.
👉Самые низкие годовые показатели инфляции были зафиксированы в Дании (2,3%), Испании и Бельгии (по 2,4%). Самые высокие годовые показатели были зафиксированы в Венгрии (14,2%), Чехии (10,1%) и Словакии (9,6%).

👆🏻Если взглянуть на показатели в разрезе, то позитивные тенденции можно увидеть в ценах на услуги, которые показали месячный прирост в +0,2% и впервые в 2023 году показали снижение в годовом исчислении с +5,6% до +5,5%. При этом показатель, конечно, далеко нельзя назвать оптимальным. Так же стоит отметить нулевую динамику в ценах на еду, где показатель в годовом исчислении снижается 5-й месяц подряд, хотя и находится все еще на высоком уровне в +9,7% г/г. Ну и основной прирост, как и ожидалось, мы видим в ценах на энергию, где месячный показатель составил +3,3%.

( Читать дальше )

👉Совсем недавно Европейский регулятор озвучил свое решение по ставке. По итогам заседания было принято решение об очередном повышении ставки на 0,25%, до 4,5%.
👆🏻Стоит отметить, что данный уровень ставки — исторический максимум для Еврозоны.
👉В сопроводительном комментарии сообщается, что ЕЦБ будет принимать дальнейшие решения по ставке исходя из поступающих данных, но считает, что процентные ставки достигли уровня, который, если поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесет существенный вклад в снижение инфляции. Регулятор прогнозирует, что инфляция при этом сохранится выше цели в 2% на долгое время, как и ограничительная ДКП.
👉Следом председатель ЕЦБ г-жа Лагард заявила, что наблюдается замедление экономики и ожидается, что инфляция снизится в ближайшее время. В тоже время она бы не стала утверждать, что ставка ЕЦБ достигла своего пика.
👆🏻Как мы видим, рынок данная риторика разочаровала. Хоть мы и услышали, что ЕЦБ готов и дальше ужесточать ДКП в зависимости от данных, но рынок и аналитики решили, что ЕЦБ достиг пика ставки, о чем поспешил сообщить Reuters. В итоге это создало давление на европейскую валюту.

( Читать дальше )

👉Уже завтра будут опубликованы данные по ИПЦ в США, что станет последней публикацией ключевых экономических данных перед заседанием ФРС. При этом рынок практически уверен в том, что ставка останется неизменной в сентябре, а так же заметно снизил ожидания повышения ставки на следующем, ноябрьском заседании.
👆🏻При этом ожидания по ИПЦ в США сейчас достаточно высокие: +0,6% м/м, в тоже время рост базовой инфляции (без энергии и продуктов питания) ожидается на уровне +0,2% м/м.
👉Такой сильный прирост, с высокой долей вероятности, связан с текущими ценами на нефть. О том, что рост цен на нефть уже повлиял на показатели ИПЦ в США было видно еще в прошлом отчете. При этом прошлый отчет так же отметился высокими ценами на услуги. Здесь стоит отметить, что высокие цены на бензин, при стабилизации на долгое время, будут оказывать негативное влияние и на остальные категории товаров. Думаю, что если инфляция окажется на уровне или выше ожиданий — рынок может начать «переобуваться» на счет паузы ФРС. Если же данные окажутся вдруг лучше ожиданий — нас будет ждать очередная волна позитива на рынке и ослабление доллара.

( Читать дальше )

👉Сегодня были опубликованы финальные данные по ИПЦ за август, которые полностью совпали с предварительными 

👉Интерес представляют только данные в разрезе по группам. По итогам августа цены снизились в категориях: продукты питания (-0,3%), газ (-0,7%) и образование (-1%). Околонулевая динамика наблюдалась в ценах: аренда (+0,2%), здоровье (+0,1%), коммуникации (0%), услуги ресторана и отелей (+0,1%). В тоже время сильный рост цен наблюдался в категориях: алкоголь и табак (+0,6%), одежда (+1,7%), транспорт (+0,8%) в том числе топливо для авто (+4%).


👆🏻Как мы видим, рост цен на нефть стал основным драйвером роста инфляции в данный момент. Так же рост цен не позволяет сильно снизится и другим категориям, что видно из показателя по базовой инфляции.
👉При этом вчерашние данные по ВВП в Европе оказались хуже ожиданий, но все еще находятся в положительной зоне. Т.е. о рецессии в Европе пока речи не идет.
👉Ранее спикеры ЕЦБ уже давали понять в своих заявлениях, что они допускают еще небольшое повышение ставки, но уже прогнозируют скорое достижение пика ставки. При этом нет сомнений о том, что ставка будет удерживаться на высоком уровне долгое время.

( Читать дальше )