etf

Рекордные оттоки из ETF, разворот Майкла Сейлора, жёсткая ФРС и битва за капитал с искусственным интеллектом — разбираем, что на самом деле происходит с биткоином летом 2026 года, отделяя факты от паники и цифры от эмоций.

28 июля 2026 · время чтения ≈ 20 минут

Биткоин снова напомнил всем, кто в доме хозяин — в плохом смысле. Год начинался под фанфары: в октябре 2025-го актив впервые в истории пробил отметку 126 000 долларов, а криптосообщество уже примеряло костюмы «супербычьего цикла». Но эйфория продержалась недолго. К лету 2026 года из биткоин-ETF выгребают миллиарды долларов, крупнейший корпоративный держатель BTC компания Strategy впервые за годы распродаёт часть резерва, а курс проваливался ниже 60 000 долларов — почти вдвое дешевле пиковых значений.

Ниже — не очередная порция инфошума, а попытка разложить происходящее по полочкам: что подтверждено цифрами, что является рабочей гипотезой аналитиков, а что — откровенным преувеличением, которое гуляет по новостным лентам. Заодно — графики, ончейн-метрики и трезвый взгляд на то, кому и зачем сейчас имеет смысл держать биткоин в портфеле.

4 августа 2026 года линейка инструментов срочного рынка Московской биржи пополнится двумя однодневными контрактами с автопролонгацией на фиксинги Московской биржи SPY ETF и QQQ ETF, рассчитываемые на основе цен биржевых фондов, следующих за динамикой фондовых индексов S&P 500 и Nasdaq соответственно.

Новые расчетные контракты позволят профессиональным участникам рынка и их клиентам участвовать в динамике американского рынка без необходимости покупки базовых активов и проведения операций во внешних юрисдикциях. Клиенты получат дополнительные инструменты для реализации торговых стратегий с глобальными активами, а также гибкость управления позицией, которую дают вечные фьючерсы. Небольшой размер гарантийного обеспечения – около 7 тыс. рублей – делает инструменты доступными самому широкому кругу инвесторов.

Мария Патрикеева, управляющий директор рынка деривативов Московской биржи:

«Московская биржа первой среди российских торговых площадок предложила клиентам вечные контракты на различные активы.

Со мной тут на днях приключилась занятная невыдуманная история.

💼В очередной раз бросив взгляд на свой портфель, я понял, что у меня целый набор облигационных БПИФов (в частности, я держу OBLG, SBRB, AKMB, INGO, INFL и VDOR), но до сих пор нет ни одного фонда на флоатеры.

Притом, что я считал и считаю облигации с переменным купоном одним из самых полезных и интересных инструментов на нашем рынке. Но традиционно сложилось так, что я их покупал напрямую, а не через фонд.

🌊И вот, пару раз в последнее время мне попадался на глаза тикер SBFR — фонд «плывунцов» от Сбера. Дай, думаю, почитаю о нём подробнее.

Вбиваю в Яндекс «фонд SBFR обзор», и что вы думаете? На первых же строчках — мой собственный разбор этого БПИФа, который как оказалось я делал больше 2 лет назад, в мае 2024😳 Судя по количеству прочтений, он стал самой популярной статьёй про SBFR в рунете. А я этого вообще не помню!

Видимо, старость и деменция подкрались незаметно🤷‍♂️

🔥Я воспринял это как знак. Похоже, пришла пора обновить мою «прожарку», поскольку флоатеры снова становятся очень актуальными! Как говорится, «не мы такие, жизнь такая» ©.

Про идеи Уоррена Баффета написаны тысячи постов. И почти все — про то, как выбирать акции.

— Понимание бизнеса
— Справедливая цена
— Фокус на стоимости
— Противостояние толпе

Всё это очень здорово. Это советы, которым хочется следовать, потому что они звучат разумно и серьёзно.

Но почему-то когда Баффета спросили: «А как бы ты посоветовал инвестировать своей жене?» — то он выдал удивительно простой ответ.

90% — ETF на S&P 500
10% — краткосрочные облигации США

Знаменитый инвестор, который 80 лет отбирал лучшие акции, вдруг выдаёт такое. Не потому, что переобулся, а потому что понимает, что таких людей, как он, в мире единицы. А обычных инвесторов — миллионы.

В этом и кроется ответ на вопрос: почему это простое правило часто игнорируют?

Потому что все хотят инвестировать как Баффет.
И никто — как жена Баффета.

***

Больше об инвестициях и финансах пишу в телеграме: t.me/SimppleInvest

Здравствуйте, друзья!

Если Вы инвестируете на российском рынке, то почти наверняка сталкивались с биржевыми фондами на акции. Одни считают их идеальным инструментом для пассивного инвестирования, другие уверены, что лучше собрать портфель самостоятельно и не платить комиссию управляющей компании.

Этот пост продолжает тему диверсификации портфеля, рекомендую прочитать также и пост о моём подходе к диверсификации.

Какие фонды есть на МосБирже

Сегодня основной формат коллективных инвестиций на российском рынке акций — это БПИФ, то есть биржевой паевой инвестиционный фонд. Другие форматы закрытые, открытые, интервальные сейчас рассматривать не будем, так как чаще всего пользу для инвестора они не несут из-за очень высокой комиссии за управление.

Каждый пай дает право на долю во всем портфеле фонда. Если фонд владеет десятью акциями, то покупая один пай, вы автоматически получаете долю во всех акциях.

А вот какие акции и в каких пропорциях будет покупать фонд зависит от его инвестиционной стратегии.

В четверг спотовые ETF на биткоин снова показали чистый отток — около $95 млн. Аналогичная динамика затронула и фонды на эфир: они потеряли порядка $52 млн, тем самым оборвав пятидневную серию притоков, которая до этого выделялась как редкий позитивный сигнал в институциональных потоках. Примечательно, что ухудшение статистики по ETF произошло на фоне роста цен на криптоактивы. Это указывает на расхождение между краткосрочным движением котировок и поведением части крупных инвесторов, которые, вероятно, фиксируют прибыль или сокращают риск через биржевые продукты.

Потоки в спотовых ETF — один из самых прозрачных индикаторов институционального спроса. Одновременные оттоки по BTC и ETH при росте цен могут сигнализировать о снижении уверенности или о тактической ребалансировке.

Краткосрочно оттоки способны усилить волатильность и сдерживать продолжение ралли, особенно если тренд по выводам средств закрепится. При этом рост цены на фоне оттоков может означать, что спрос смещается в другие каналы (спот/деривативы) или что продажи ETF уже частично учтены рынком.

Во вторник рост биткоина несколько застопорился, и впервые с начала месяца зелёная полоса качнулась вниз. В понедельник главная криптовалюта достигла отметки $64,500, но удержалась на ней долго. Эфириум повторил это движение, достигнув пика на $1,830 и понизившись потом до $1,770.

Одной из причин июльского позитива можно считать ставку на то, что криптовалюта будет падать. Когда цена неожиданно пошла вверх, трейдеров начало массово выбивать с рынка. Чтобы закрыть свои убыточные позиции, система автоматически скупала активы, подкидывая курс ещё выше. На этом искусственном топливе крипторынок прибавил с начала июля 8,4% и сейчас оценивается в $2,16 трлн. Наряду с этим на традиционном фондовом рынке настроения ухудшились, а американские индексы, такие как Nasdaq 100, понемногу проседают.

Что происходит за кулисами торгов

Если посмотреть на сделки с кредитным плечом, то ситуация выглядит напряжённой. Всего за сутки биржи принудительно закрыли позиции спекулянтов на полмиллиарда долларов. Почти все они — ставки на падение, которые не оправдались.

Американские спотовые биткоин-ETF завершили июнь крупнейшим с момента запуска (январь 2024) чистым оттоком — около $4,5 млрд, по данным SoSoValue. Основной удар пришелся на IBIT от BlackRock: фонд потерял порядка $3,55 млрд. Показатель на 29% хуже прежнего «антирекорда» февраля 2025 года ($3,48 млрд). На этом фоне совокупные чистые активы продуктов снизились примерно до $70,9 млрд после пиков выше $110 млрд ранее в году, хотя накопленный чистый приток с запуска остается положительным — свыше $51 млрд. Участники рынка объясняют оттоки скорее макроротацией и дефицитом нового капитала: высокие ставки, геополитическая неопределенность, более осторожный риск-аппетит, а также переток внимания к крупным размещениям (упоминается IPO SpaceX). Эксперты отмечают: сокращение спроса через ETF может давить на цену краткосрочно, но не обязательно сигнализирует о ухудшении фундаментальных факторов BTC.

Потоки в спотовые ETF стали одним из ключевых каналов институционального спроса на биткоин; рекордный месячный отток — сигнал о смене режима риск-аппетита и структуре спроса, который может отражаться на волатильности и ликвидности рынка.

Bitcoin продолжает свой грандиозный обвал на фоне массовых продаж ETF крупными игроками крипторынка. Вывод средств из актива BTC/USD идет восьмую неделю и уже вставил монету подешеветь более чем на 20 000$. Инвесторы пытаются предугадать точку отскока, для открытия лонг позиций. Об этом сообщает информационно-аналитический портал Investing.

За июнь, ETF Биткоина потерял инвестиций в размере 4,3 миллиарда долларов. Данные, были выставлены аналитиками SoSoValue на их официальном интернет-ресурсе. Напоминаем, что резкое снижение привлекательности криптовалют для инвесторов началось в апреле. Суммарно, Bitcoin обеднел в капитализации на 6,7 миллиарда долларов. Крупным держателям не нравится, что принятие американского законопроекта о регулировании BTC было заморожено. За первый квартал 2026 года монета потеряла в цене 13%.

На графике mscinsider.com четко отлеживается наращивания числа открытых чистых шорт позиций юридических лиц по индексу Биткоина. Тенденция сигнализирует продолжение нисходящего тренда BTC/USD

УК «Первая» представила БПИФ «Первая – Фонд Искусственный интеллект» (RU000A10FF36). Умная аналитика на базе ИИ и динамический пересчет портфеля — звучит интересно. Но если убрать красивый маркетинг, то становится понятно: алгоритмы зажаты в жесткие рамки рынка, которые влияют на эффективность ИИ-фонда.

Главные ограничения:

• Проблема ликвидности: Фонд оперирует крупным капиталом пайщиков. Робот физически не может зайти в недооцененный второй или третий эшелон Мосбиржи на большую сумму — крупная заявка мгновенно поднимет цену, а выйти из актива без потерь не получится.

• Ограничения ЦБ: Согласно Указанию Банка России № 4129-У, доля ценных бумаг одного эмитента в активах розничного БПИФ жестко ограничена лимитом в 15%, а суммарная доля всех бумаг, не входящих в первый и второй котировальные списки, не должна превышать 10%. ИИ не сможет выходить за пределы этих ограничений.

• Комиссии: Разработка и поддержка ИИ-роботов требуют дорогой IT-инфраструктуры. Эти расходы управляющая компания закладывает в повышенную комиссию ИИ-фонда.