esg

С акций снимают расписки. Российским бумагам предложено расконвертироваться

Спустя почти месяц после остановки торгов российскими депозитарными расписками Bank of New York Mellon первым из глобальных эмитентов таких бумаг принял решение о расконвертации. С 30 марта он стал собирать заявки от клиентов на обмен расписок на локальные бумаги. В связи с отсутствием торгов российскими ADR и GDR данная процедура будет интересна как нерезидентам, так и российским инвесторам. Однако все участники рынка могут столкнуться с проблемами при продаже или получении бумаг.

https://www.kommersant.ru/doc/5284025

 

Инвесторов из Белоруссии и Казахстана отрезали от российского рынка

Иностранные инвесторы из дружественных стран, в том числе Белоруссии и Казахстана, которые являются налоговыми резидентами России и имеют вид на жительство (ВНЖ) в стране, тоже оказались отрезаны от российского фондового рынка: им блокируют счета, а маржинальные позиции принудительно закрываются.

( Читать дальше )

«Предлагаю начать думать о гармонизации климатической и ESG-политики на территории ЕАЭС с целью создания единого пространства устойчивого развития. Назовем это инициативой „Устойчивая Евразия“

»Эти инструменты должны быть совместимы с мировыми аналогами, но отвечать объективным потребностям наших стран (стран ЕАЭС — прим. ТАСС), в том числе потребностям уменьшения затрат и укорачивания бюрократических процедур"

Предложено создание единой таксономии зеленых финансов ЕАЭС на основе наработок России, Казахстана и других членов объединения. Это позволит утвердить понятие «зеленого проекта» на всей территории ЕАЭС и облегчить инвестиции в эту сферу из любой ее точки.

Предложено создать унифицированную систему учета выбросов и торговли углеродными единицами с перспективой ее стыковки с китайской системой, а также сформировать единую платформу по реализуемым и перспективным ESG, «зеленым» и климатическим проектам на территории ЕАЭС.

( Читать дальше )

«За последние два года все Евразийское пространство значительно продвинулось по ESG-треку. Объем устойчивых финансовых инструментов, выпущенных странами ЕАЭС по итогам 2021 г., превысил 250 млрд рублей, кратно увеличившись по сравнению с 2020 г. Это приблизительно 0,6% всего долгового рынка наших стран»

В мире в целом этот показатель составляет примерно 1%. «Но с учетом того, что у нас это направление активно начало развиваться только в 2019 г., и практически с нуля — эффект значительный, мы движемся в том же направлении, что и остальные»

«Только у „Сбера“ мы по итогам 2021 года идентифицировали 7,6 млн клиентов как ESG-ориентированных»

Повестка устойчивого развития не только не исчезнет в текущей экономической ситуации, но и приобретет новое, более практичное звучание, актуальное для всех членов АЭС. В частности, фокус на ESG поможет избежать рисков, связанных с экологическими катастрофами, недовольством сотрудников и законодательными ограничениями. То есть, позволит снизить затраты и улучшить качество управления компаниями.

( Читать дальше )

Мы давно понимаем, что происходит в мире, и у нас нет «шор» на наших широко открытых глазах друзья.

В наше сложное время необходимо действовать, и не просто действовать, но и начинать диалог с «Давосом». Виновником всех наших «реалий».

Мы взяли на себя смелость дать концептуальный первый ответ, и дать альтернативу пока в первом приближении — той концепции, что реализуют сейчас сильные мира сего в Давосе.

Вышла в печать наша книга «Ответ Клаусу Швабу». #АлександрЛапшин и #ПетрЮсов в соавторстве, и в ней Мы дали первый ответ на
представленное в мае 2020 года принцем Великобритании Чарльзом и директором ВЭФ Клаусом Швабом Эссе «Великая перезагрузка» (англ. The Great Reset) — предложение Всемирного экономического форума (ВЭФ) по устойчивому восстановлению экономики после пандемии COVID-19.

Презентация книги — будет в ближайшее время, и о ней Мы сообщим дополнительно во всех доступных нам СМИ, и социальных сетях.

Экземпляры книги будут направлены членам совета по инклюзивному капитализму и в Давос в ближайшее время.

( Читать дальше )

О экономической подоплёке всего происходящего:

Все, что сегодня происходит в Мире и России — довольно давно спланировано мировыми «элитами», которые пока еще представляют традиционный капитализм с его старым мышлением …..

Санкции, которые Мы сегодня видим, и которые вводились ранее постепенно — сегодня ускорились в силу ряда экологических, и технологических причин.

Они как монета, у которой всегда две основные стороны….Аверс и Реверс.

Конечно монетка имеет шанс встать и на ребро, если ребята переиграют, но с этой позиции монета всеравно свалится….

В двух словах «ребята» активно хоронят мировую финансовую систему при переходе в следующий «технологический уклад» потому, что старые механизмы больше не нужны.

Наивно думать, что похоронив финансовую систему РФ у ЕС и США будет все в порядке.

Войсковая операция на Украине — только предлог, который запускает демонтаж мировой финансовой системы, и заставит человечество принять новые правила Новой их игры.

( Читать дальше )

ESG-метрики российских нефтегазовых компаний улучшаются, но все еще отстают от мировых аналогов по многим параметрам. В данном отчете мы рассматриваем ESG-повестки компаний, а также их успехи в этом безусловно важном направлении. Сектор дешев (по геополитическим причинам), торгуясь со средним мультипликатором EV/EBITDA 3.3x против 5-летнего среднего 4.5x и предлагаемой дивидендной доходностью 13%.

Мы повышаем наш прогноз по Brent на 2022 до $80/барр., и нашим новым фаворитом становится ЛУКОЙЛ. Мы также присваиваем рейтинги ВЫШЕ РЫНКА Роснефти и Татнефти

Эволюция ESG у российских нефтегазовых компаний. LTIFR улучшился на 17% в 2016–20 оставался неизменным г/г в 2020 вблизи среднего значения 0.36. Затраты на ОТ и ТБ составили $1.5 млрд в 2020, при этом больше всего потратили Роснефть ($0.7 млрд) и ЛУКОЙЛ ($0.4 млрд). Расходы на экологические проекты составили $1.2 млрд в 2020, наиболее высокие у Роснефти ($0.6 млрд) и ЛУКОЙЛа ($0.25 млрд). Выбросы парниковых газов на млн бнэ добычи постепенно снижались – с 44.1 в 2016 до 43.4 в 2020. MSCI повысил рейтинг ESG НОВАТЭКА до A (самый высокий в секторе), а рейтинг Газпрома был понижен до BB. Только у ЛУКОЙЛа в совете директоров преобладают независимые директора (6/11).

( Читать дальше )

«Северсталь» подписала соглашение о продлении возобновляемой кредитной линии с Citi на сумму $225 млн на срок до 2024 г. (с возможностью пролонгации до 2026 г.)

Сейчас «Северсталь» имеет один из самых низких показателей интенсивности выбросов парниковых газов в отрасли. И мы продолжаем работу над дальнейшим снижением – на 3% к 2023 году и на 10% к 2030 году

— генеральный директор компании «Северсталь» Александр Шевелев

Северсталь — «Северсталь» внедряет принципы устойчивого развития в стратегию финансирования (severstal.com)

Tesla Inc. (TSLA) вчера после закрытия рынков опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Выручка взлетела на 65% до $17,7 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $2,54 против $0,8 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозировали в среднем $16,57 млрд и $2,36, соответственно. Adjusted EBITDA взлетела более чем в 2 раза до $4,09 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $2,8 млрд против $1,9 млрд в 4Q20. Аналитики ожидали $1,67 млрд. Денежные средства и эквиваленты на счетах составили $17,6 млрд, чистый долг отрицательный.

За 2021 г. выручка взлетела на 70,7% до $53,8 млрд. Напомним, по итогам 2020 г. рост был 28%. Выручка автомобильного сегмента (Automotive) подскочила на 73,4% до $47,2 млрд. На Automotive приходится 88% выручки Tesla (86% годом ранее). Выручка энергетического сегмента (Energy generation & storage) выросла на 40% и достигла $2,8 млрд. Выручка сегмента «сервисы и прочее» взлетела на 65% до $3,8 млрд. На энергетический сегмент и сервисы приходится, соответственно, 5% и 7% от общей выручки Tesla.

Валовая рентабельность автомобильного сегмента (Automotive gross margin) без учёта кредитов на выбросы CO2 составила в отчетном квартале 29,2% в сравнении с 28,8% в 3Q21. По итогам года маржинальность 27% против 21% в 2020 г. Adjusted EBITDA выросла в 2 раза до $11,6 млрд. FCF $5 млрд, тогда как в 2020 г. был $2,8 млрд. Скорректированная чистая прибыль взлетела в 3 раза до $7,6 млрд. Впервые накопленная non-GAAP прибыль за всё время существования вышла в 0. В 2021 г. EPS $6,78 против $2,24 за 2020 г.

( Читать дальше )

Открывая тему по ESG не могу не вспомнить свои школьные годы, когда сдавая экзамен по английскому языку я выбрал сложную для пересказывания тему: «Environmental protection». Кто же знал, что этот выбор, через почти четверть века будет «мейнстримом» развития финансового рынка в мире.

Хотя, я несколько преувеличиваю, т.к., исторически, тема «ответственного инвестирования» с оглядкой на социалку и экологию появилась еще в 70-е годы. После трагедии на ЧАЭС проблема изменения климата стала подниматься более часто. Современные «три буквы» ESG были далеко не первыми, до них была 3Ps: Люди (people), планета (planet), прибыль (profit).

ESG:

Environmental – экология. Воздействие компаний на окружающую среду

Social – социальные аспекты. Социальное воздействие компании.

Governance – управление. Ответственное корпоративное управление и бизнес-этика.

Более широко:

E: борьба с изменением климата, управление отходами и выбросами, природные поставки, экологическое воздействие в цепочке поставок.

( Читать дальше )

Спрос среди инвесторов на «зеленые» и не только, на ESG-инструменты выше, чем предложение. Поэтому мы, говоря о том, какие еще можем разработать разделы таксономии, отвечаем на вопрос такой — что сейчас хотят инвесторы, во что они готовы вкладывать деньги, и, соответственно,при помощи таксономии как можно лучше помочь продавать выпущенные российскими эмитентами облигации инвесторам, в том числе, международным

— член правления ВЭБ.РФ Алексей Мирошниченко в ходе сессии Гайдаровского форума

ВЭБ.РФ создал первую версию социальной таксономии:

Существуют еще, не у нас, а в принципе, переходные инструменты, выпускаемые под не «зеленые», но очевидно ведущие к сокращению выбросов проекты. Есть также sustainability-linked инструменты, привязанные к достижению определенных целей сокращения потребления электроэнергии на единицу продукции

В рамках sustainability-linked проектов компания берет на себя обязательство и ставит четкое формальное соответствие между достижением цели и купоном по привлеченному долгу.

( Читать дальше )