diasoft

Тимофей Мартынов купил Диасофт. Стоимость акций Диасофт сильно упала, но это по прежнему его лучшая сделка на бирже.

Этот парадокс, кажущийся на первый взгляд абсурдным, коренится в специфике инвестиционной стратегии Мартынова. Он не ищет быстрой наживы, его интересуют долгосрочные перспективы и фундаментальная устойчивость компаний. Да, акции Диасофт переживают не лучшие времена, но Мартынов уверен в их потенциале к восстановлению и росту.

Приобретение Диасофт стало знаковым событием для всего IT-сектора. Компания, некогда флагман отечественной разработки программного обеспечения для банковской сферы, столкнулась с рядом вызовов: усиление конкуренции, замедление темпов роста экономики, а также внутренние управленческие проблемы. Всё это привело к падению котировок и потере интереса со стороны инвесторов.

Однако Мартынов увидел в Диасофт не только текущие трудности, но и огромный нереализованный потенциал. Он разглядел в компании команду талантливых разработчиков, ценные технологические наработки и прочные связи с ключевыми клиентами. Его план прост, но эффективен: стабилизировать компанию, оптимизировать процессы, привлечь новые инвестиции и вывести Диасофт на новый уровень развития.

Наша единая цифровая платформа Digital Q.UP вошла в аналитические обзоры рынков цифровых платформ для розничного банковского бизнеса в регионах EMEA и Юго-Восточной Азии. Обзоры подготовлены по итогам анализа 26 ведущих мировых вендоров цифровых банковских платформ, проведенном международной аналитической и консалтинговой компанией Celent.

Авторы отчетов особо отметили такие преимущества Digital Q.UP:

— возможность low/no-code проектирования бизнес-процессов и каналов;
— наличие продуктовой фабрики;
— удобные инструменты аналитики.
Такие инструменты позволяют быстро разрабатывать и внедрять современные и эффективные решения для цифрового банкинга. Важно, что архитектура Digital Q.UP не зависит от используемых бэк-офисных систем и может эффективно работать с любой АБС (автоматизированная банковская система).

Ознакомиться с рейтингами можно по ссылкам:
Retail Digital Banking Platforms: Europe, Middle East, Africa Edition 2025: https://www.celent.com/en/insights/retail-digital-banking-platforms-europe-middle-east-africa-edition 

Диасофт — ведущий российский разработчик ПО для финансового сектора (банки, страховые компании, фонды) и других отраслей экономики. Компания основана в 1991 году и специализируется на: 

— Автоматизации бизнес-процессов (Core Banking, учет, отчетность, цифровые решения). 

— Разработке платформенных решений для создания корпоративных приложений (аналоги SAP NetWeaver). 

— Системном ПО: СУБД, серверы приложений, интеграционные платформы. 

— Экосистеме Digital Q — low-code платформы для разработки микросервисов (например, BPM-системы) . 

84% сотрудников — IT-специалисты, а 196 продуктов компании включены в Реестр отечественного ПО .

Основные причины размещения акций в феврале 2024 года: 

— Финансовая устойчивость: Выручка за 6 месяцев 2024 года — 4.1 млрд руб. (+21% г/г), чистая прибыль — 714 млн руб. Высокая рентабельность EBITDA (42% в 2022 г.) . 

— Экспансия на новые рынки: Выход из ниши финтеха в сегменты ERP, госсектора и системного ПО с потенциалом рынка 202 млрд руб. к 2028 году . 

«Я и год назад, и два года назад говорил, что импортозамещение будет идти 5-10 лет, скорее 10, чем 5. Эта задача не может быть решена за 1-2 года. При этом неизбежно эта задача шаг за шагом будет решаться, там все решаемо, это просто усилия, деньги, ресурсы, которые надо самим выделить всем рынком. А то, что она растягивается во времени скорее на 10 лет, чем на 5 суммарно – для нас это хорошо, это всегда какой-то объемы работы. В моменты изменений, когда нужно делать инвестиции и затраты, мы видим, что более мелким конкурентам намного тяжелее, чем нам», — сказал гендиректор Диасофта Александр Глазков.

«IT-специалистов на рынке стало больше. Средний рост зарплат резко снизился на рынке в 2024 году. В 2021-2023 был 15-20% средний рост зарплат у IT-специалистов, сейчас средний рост значительно меньше 10%», — сказал гендиректор Диасофта Александр Глазков.

Совет директоров «Диасофта» в августе обсудит предложения по дивидендной политике, рассказал гендиректор компании Александр Глазков в эфире «Газпромбанк Инвестиций».

«Дивидендную политику мы озвучим в следующий раз, когда будем выступать, это будет, по-видимому, в сентябре. Решение будет принимать совет директоров, мы отложили на начало августа. Там будем фиксировать предложения по дивидендной политике, потом на общее собрание будем выносить. Но по логике – вот мы имеем прибыль, часть идет на инвестиции, но мы не собираемся инвестиции тотально растить. А из оставшихся денег большинство вроде бы мы можем себе позволить отправить на дивиденды», — сказал он.

«Будет в этой логике – есть прибыль, отправляем средства на инвестиции, может быть небольшую часть на поддержание текущей деятельности, но вроде бы таких потребностей существенных нет, и дальше распределять дивиденды», — добавил Глазков.

⚠️ Диасофт опубликовал итоги за 2024 финансовый год, и, несмотря на рост выручки, результаты оказались слабее ожиданий.

🖥 Диасофт — IT-компания, ориентированная в первую очередь на B2B-проекты для банковского сектора. И если выручка выросла, то рентабельность провалилась. Это стало главной неожиданностью для инвесторов.

📉 EBITDA снизилась на четверть, несмотря на прирост выручки, что говорит о сильном давлении издержек. Компания расширяла команду, развивала R&D, выходила в новые сегменты (ERP, ПО для госсектора), но при этом:

🔹 затраты на персонал выросли
🔹 высокомаржинальные проект сдвинулись на 2025
🔹 некоторые прогнозы не реализовались даже после пересмотра.

🔍 Четвёртый квартал стал особенно слабым: выручка упала на 17,5%, EBITDA стала отрицательной (-196 млн руб.), а чистый убыток составил 368 млн руб.

🗓 Компания ещё в марте заявляла, что ожидает рост выручки за год на 20%, хотя до конца фингода оставалось меньше месяца. В итоге — только +10%. Это подрывает доверие инвесторов к будущим прогнозам.