buyback

Решение о байбеке еще не опубликовано, при этом, рынок его активно ждет (акции +2,5% на падающем индексе). 

В теории, у компании есть средства на то, чтобы выкупить весь free-float, как будет по факту, узнаем уже в ближайшее время.

О том, почему держу Ви.ру в портфеле, рассказал тут: max.ru/Vlad_pro_dengi/AaAOzKx-Fo8

🔥Совет директоров компании Все Инструменты 28 сентября рассмотрит байбек. 

Акции компании на существенном факте прибавляют 8% за день. 

Сейчас у компании ND отрицательный (чистая денежная позиция на 6,75 млрд руб. или 19% текущей капитализации). На конец года при продолжении текущих тенденций у компании будет кэша на 30%+ капитализации. 

Вполне логично возвращать капитал акционерам — в т.ч. через байбек, надеюсь на одобрение программы, ждем параметров и старта выкупа.

Сравнил Ви.ру на IPO и сейчас. Тогда была переподписка, а сейчас акции мало кому нужны. Так когда выгоднее?) 

❌ Ви.ру на IPO:

• Цена = 200 руб. за акцию, капа 100 ярдов.

• Чистая прибыль = 2,9 млрд руб.

• FCF = 1,2 млрд руб.

• P/E = 27

• P/FCF = 83.

• ND = 12,7 млрд руб. 

✔️ Ви.ру сейчас:

• Цена = 73 руб. за акцию, капа 36,5 ярдов

• Чистая прибыль LTM = 6,5 млрд руб.

• FCF LTM = 16,3 млрд руб.

• P/E = 5,6

• P/FCF = 2,2 (скор. на изменения оборотки около 4).  

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 28.09.2026

Одобрение приобретения ООО «ВсеИнструменты.ру» обыкновенных акций

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pa5PLSEDLUiy5YIZkRjSDw-B-B

VEON Ltd. (Nasdaq: VEON), глобальный цифровой оператор, сегодня объявила о новой программе обратного выкупа 3,9% акций VEON, находящихся в свободном обращении (72,5 млн акций или эквивалент акций и ADS). Это программа обратного выкупа акций на сумму около 200 миллионов долларов США по цене закрытия 69,37 доллара США за ADS (каждая ADS представляет 25 акций) по состоянию на 22 сентября 2026 года. Группа также подтверждает, что начался первый этап обратного выкупа акций на открытом рынке в рамках новой программы. VEON аннулирует все акции, приобретенные в рамках новой программы обратного выкупа, подтверждая свою приверженность рациональному распределению капитала и созданию долгосрочной стоимости.

Если предположить, что объем выкупа акций составит 200 миллионов долларов США по цене ADS 69,37 доллара США, то новая программа представляет собой 27,5% от свободного денежного потока VEON за последние 12 месяцев после вычета расходов на аренду и лицензии за период, закончившийся 30 июня 2026 года, и доходность 5,5% по средней цене закрытия акций VEON за последние 12 месяцев по состоянию на 22 сентября 2026 года.

Что это означает в деньгах

У МТС новая дивидендная политика на 2027–2028 годы. Дивиденды будут платить минимум три раза в год, появляется байбек, а общий объем возврата капитала — не менее 70 млрд р.

Но если вы покупаете МТС именно ради дивидендов, есть неприятный нюанс. Раньше политика предполагала минимум 35 р. на акцию. Теперь 70 млрд это уже не только дивиденды.

70% направят на дивиденды, 30% — на обратный выкуп акций.

То есть при минимальном объеме возврата: 70 млрд — 49 млрд дивидендов + 21 млрд байбека. При примерно 2 млрд акций это около 24,5 р. на акцию вместо прежних 35 р. Компания не стала обещать акционерам меньше денег. Она просто стала отдавать меньше денег именно дивидендами.

Всё интересное, что попадает в поле моего зрения, разбираю в Telegram и Макс — подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие обзоры.

При цене около 200 р. это примерно 12,3% дивидендной доходности.

МТС теперь привязывает возврат капитала к OIBDA: до 20% годового показателя. При текущей LTM OIBDA около 303 млрд р. 20% — примерно 60 млрд. Чтобы 20% сами по себе давали 70 млрд, OIBDA должна быть около 350 млрд.

В таком случае получим выплату, заметно меньшую фактически выплаченных 35 рублей на акцию.

По новой политике:
— совокупный возврат акционерам = до 14% OIBDA;
— из него 70% — дивиденды;
— 30% — buyback;
— при этом есть минимальный целевой возврат 70 млрд руб. в год.

Сначала считаем возврат исходя из OIBDA: 279,7 × 14% = 39,16 млрд руб.

Но это меньше минимальных 70 млрд руб., поэтому при буквальном применении политики срабатывает минимальный уровень.

Таким образом дивиденды за 2025 год составили бы около 49 млрд руб. 49 / 1,998 (кол-во обыкновенных акций в обращении) = ≈24,52 руб. на акцию.

То есть ориентир — около 24,5 руб. на акцию, против фактически утверждённых 35 руб. за 2025 год (69,94 млрд руб.)

При этом 21 млрд руб. предполагалось бы направить на обратный выкуп акций, то есть для акционера экономический возврат был бы не только в форме дивиденда.