Whoosh

Рынок кикшеринга активно развивается и обладает существенным потенциалом роста. К тому же сезон стартовал и на этом фоне будет интересно разобрать финансовый отчет лидера отрасли Whoosh за 2023 год.

Итак, выручка компании увеличилась на 68% до 10,7 млрд рублей. Количество поездок в отчетном периоде превысило 103 млн, а география присутствия сервиса расширилась с 40 до 55 городов. Электросамокаты стали удобным и экологически чистым видом транспорта для коротких поездок, идеально вписываясь в транспортную экосистему городов. Идет активная географическая экспансия, что не может не радовать.

Компания продолжает занимать половину российского рынка кикшеринга и видит дальнейший потенциал для роста бизнеса за счет выхода в новые города с населением более 300 тыс. человек, где можно достичь приемлемой рентабельности. Кроме того, компания планирует увеличить количество самокатов в уже существующих локациях, чтобы улучшить плотность покрытия сервиса и укрепить лидирующие позиции на рынке.

Что касается зарубежных проектов, то руководство Whoosh с оптимизмом смотрит на Южную Америку. Рынки Бразилии и Чили, где можно круглый год генерировать выручку, привлекают менеджмент из-за своей низкой конкуренции. Правда выход на эти рынке не быстрый, но это тема другой статьи, а сегодня давайте вернемся к финансовым результатам. 

Напоминаем, что завтра, в 18:00, основатель и CEO Whoosh Дмитрий Чуйко, а также CFO компании Александр Синявский обсудят результаты Whoosh МСФО за 2023 год в прямом эфире с популярным инвестблогером и аналитиком Сергеем Поповым.

Есть вопросы к эфиру? Ждем в комментариях 👇

Оператор кикшеринга ожидаемо хорошо отчитался по МСФО за 2023 год. Акции выросли на отчёте на 0,5%, при этом неделей ранее они достигли исторических максимумов (349,9 руб.) на новости о выводе СИМ в преддверии летнего сезона. ☝️

Рост выручки в 2023 г. обусловлен увеличением количества поездок в 1,86 раза, до 103,5 млн шт. Общее количество СИМ на конец 2023 г. составило ~150 тыс.шт., что в 1,83 раза больше, чем на конец 2022 г. Количество локаций присутствия сервиса кикшеринга выросло с 40 до 55. 

EBITDA выросла вслед за выручкой, но резкий рост общих, коммерческих и административных расходов на 41% г/г оказал давление на рентабельность. 

Чистая прибыль выросла за счёт получения дохода от курсовых разниц, существенно большего, чем в 2022 г. (в 23,5 раза, до 492,2 млн руб.). При этом она могла быть выше, если бы компания не понесла процентный расход по облигациям и не создавала бы резерв под ожидаемые кредитные убытки суммарно на 954 млн руб. 

Рост долговой нагрузки (до 1,9х с 1,1х на конец 2022 г.

🛴 Whoosh — сезонность никуда не делась

Компания отчиталась за 2023 год. Сможет ли Whoosh продолжать рост в условиях конкуренции с Яндексом? Посмотрим на основные результаты.

📊 Финансовые результаты 2023 года

🟣Выручка компании выросла на 54% г/г — 10,7 млрд руб.
🟣Операционная прибыль увеличилась с 1,4 млрд руб. до 2,6 млрд руб.
🟣Рентабельность по операционной прибыли выросла с 20% до 25%.
🟣Чистая прибыль показала рост с 0,83 млрд руб. до 1,9 млрд руб.

🛴 Поездок становится больше. А их продолжительность меньше.

Рост выручки был достигнут за счет увеличения количества поездок на 87% — до 103,9 млн. Расчетная выручка с одной поездки снизилась с 125 руб. до 103 руб.

❗️ Новые долги пойдут на инвестпрограмму

Помимо привлеченных ресурсов в III квартале 2023 года компания привлекла еще 1,2 млрд руб. долга в IV квартале. ND/EBITDA — 1,9х.

Привлеченные средства целиком пошли на инвестпрограмму. При этом стоимость приобретения одного СИМ сократилась с 69 до 58 тыс. руб.

Сервис кикшеринга в 2023 году предсказуемо вырос по всем показателям

Whoosh (WUSH) 

MCap = ₽37 млрд 

Р/E = 19

💰Результаты 

— Выручка: ₽10,7 млрд (+68% год к году);

— EBITDA: ₽4,5 млрд (+36%). Рентабельность по показателю снизилась с 51% до 42%;

— чистая прибыль: ₽1,9 млрд (рост в 2,3 раза);

— чистый долг: ₽8,5 (рост в 2,4 раза). Соотношение net debt/EBITDA выросло до 1,9х с 1,1х.

«Не освоенный рынок по-прежнему колоссальный. Мы продолжаем занимать половину рынка РФ и развиваем зарубежные проекты. Для этого в том числе используем кредитный ресурс. При стремительном росте сохраняем невысокий уровень долга», — сказал финдиректор Whoosh Александр Синявский.

👉 Распаковка MP: как устроен бизнес Whoosh?

📌Ожидаемые цифры

Аналитики MP ожидали, что компания покажет рост по всем финансовым показателям. Это было очевидно, потому что «операционка» за 2023-й была на высоте: сервис увеличил количество поездок до 104 млн (+87%), количество аккаунтов — до 20,4 млн (+71%). Флот составил 150 тыс. (+83%).

Делимся главными финансовыми показателями Whoosh по итогам 2023 года. Мы уверенно растем — выручка кикшеринга составила +68% к прошлому году — и при этом сохраняем высокую маржинальность: маржа по EBITDA равна 42%, чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза. Это дает нам ресурс как для выплаты дивидендов, так и для дальнейших инвестиций в расширение бизнеса. Потенциал развития бизнеса по-прежнему колоссальный. Мы продолжаем занимать половину рынка РФ и активно развиваем зарубежные проекты.

Главные итоги 2023 года:
• выручка кикшеринга — 10,7 млрд ₽, рост на 68% год к году;
• EBITDA кикшеринга — 4,5 млрд ₽, рост на 36% год к году;
• рентабельность по EBITDA кикшеринга — около 42%;
• чистая прибыль — 1,9 млрд ₽ против 830 млн ₽ за аналогичный период год назад;
• чистый долг на конец 2023 года — 8,5 млрд ₽;
• соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составило 1,9.