VTBR

🏦 ВТБ представил финансовые результаты за девять месяцев 2025 года, которые подтверждают: банк проходит дно цикла и постепенно восстанавливает ключевые показатели. Чистая прибыль за отчётный период составила 380,8 млрд рублей, увеличившись на 1,5% год к году. При этом в третьем квартале банк заработал 100 млрд рублей (+2,1% г/г), что оказалось выше ожиданий аналитиков .

📊 Процентная маржа пошла вверх. Главный позитивный сигнал — восстановление чистой процентной маржи (NIM). Если в первом квартале она составляла всего 0,7%, то во втором выросла до 1,2%, а в третьем достигла 1,5%. Снижение ключевой ставки начинает работать на банк. Чистые процентные доходы за девять месяцев сократились на 36,5% (до 267,9 млрд руб.), но это эффект высокой базы и жёстких условий первого полугодия.

💳 Комиссии и прочие доходы поддержали результат. Чистые комиссионные доходы выросли на 21,2% (до 226,2 млрд руб.) благодаря форексным операциям и трансграничным платежам. Прочие операционные доходы увеличились более чем вдвое, компенсируя слабость процентного канала. Расходы на резервы выросли на 30,2% (до 121,2 млрд руб.), стоимость риска составила 0,9%.

Я не просто так призываю Вас не лезть в эту историю.
Мое отношение к #VTBR ВТБ сейчас — это не гадание, очередной жесткий фильтр и умение говорить «Нет», читайте, пожалуйста,
Баффета и Питера Линча несколько раз внимательно.

Это очередной сложный схематоз, где интересы частного инвестора (Вас и меня) стоят на самом последнем месте,
где-то после оплаты канцтоваров в отделениях банка.

Я уже заплатил за это знание сполна.
Я покупал этот опыт десятилетиями своей жизни, своим временем и миллионами денег, которые терял в молодости, когда не слушал и не воспринимал такие простые истины из книг мировых гуру.
Я тоже когда-то верил в «недооцененность», в «государственную поддержку» и в то, что «ну вот сейчас-то точно выстрелит».

Я совершал ошибки, чтобы Вы их не совершали.
Когда Вы читаете отчет и видите там прибыль, которую банк не может (и не собирается) Вам отдать из-за проблем с капиталом — это не инвестиция.
Это добровольное пожертвование.
Мы в Клубе прибыльных инвесторов AROMATH-VIP🎩 такие истории обходим по широкой дуге.

В Клубе прибыльных инвесторов AROMATH-VIP🎩 мы придерживаемся одного правила:
мы не покупаем надежды, мы покупаем математическое ожидание.
По #VTBR ВТБ оно сейчас отрицательное, несмотря на весь шум в РБК и бодрые прогнозы «аналитиков» из мейнстрима.

Используя Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ, мы зафиксировали быструю прибыль в +38% всего за 2 месяца еще год назад. С мая 2025 года наша позиция — осознанный игнор. И это — верное решение ✅
В нашей внутренней таблице-светофоре этот актив горит Желтым, с четким приоритетом Красным.

Почему такая дивергенция убьет ваш депозит?

Смотрите на график: отскок на 20% от локальных минимумов уже состоялся.
Рынок заранее уже отыграл магическую цифру в 500 млрд прибыли.
Фикс по факту? Что дальше?

Эффект ожидания: Толпа по-прежнему ждет дивидендного сюрприза.

Реальность же здесь совершенно другая — это низкая достаточность капитала, и это приговор.
Любые выплаты, если они и будут, окажутся микроскопическими подачками, чтобы просто сохранить лицо.

А вот по дивидендам возня будет знатная и долгая, акционеры должны ёрзать и страдать 🙈

Если 25% от прибыли и меньше на дивиденды =
Сильное разочарование рынка гарантировано.
Это не акции класса А со всеми последствиями.

Ценность Зелёного перед дивидендами в БДСМ-2026 всё больше.
Всё просто ✔️
Ставь на красное, ставь на чёрное… 😎

Говорил о таком в самом начале января на YouTube Aromath: youtu.be/EN87qmhcstc?si=WBtko7s2wNAQXvoD

Сбербанк — акции класса А безусловно, покупать надо вовремя.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

PLZL@MISX не коинтегрирован ни с одной акцией Мосбиржи. Ни с рыночным индексом. Ни даже с золотом в формальном смысле. 0 из 18 пар за 96 месяцев. Если вы ждете, что Полюс «вернется к рынку» — у этой ставки нет статистического основания.

Это четвертое исследование в серии о корреляциях и связях на Мосбирже. В первом я анализировал корреляции 97 акций за 10 лет, во втором — кросс-активные корреляции (акции vs золото, валюта, облигации), в третьем — корреляции 23 акций в пост-2022 режиме. Теперь проверяю более сильную гипотезу: существует ли долгосрочная связь уровней цен (коинтеграция) между PLZL@MISX и рынком.

Зачем это нужно?

Корреляция — это связь доходностей (краткосрочная). Коинтеграция — связь уровней цен (долгосрочная). Две акции могут быть некоррелированы в краткосроке, но коинтегрированы: их цены расходятся, но всегда возвращаются. Если бы PLZL@MISX был коинтегрирован с рынком, отклонения были бы временными, и на них можно было бы строить стратегию.