The Economist

• По информации из правительственных источников, Зеленский отдал приказ готовиться к войне, которая продлится еще два-три года.
• На современном поле боя лишь малая часть солдат вступает в непосредственный контакт с противником; полдюжины человек могут удерживать полосу шириной 5 км. 
• «Зеленский не терпит сильных людей, — жалуется высокопоставленный сотрудник разведки. — Он создал вокруг себя культ преданности».

An attack on the world economy

На обложке идёт график – сначала он растёт, всё выглядит нормально, экономика как будто на подъёме.

Но в какой-то момент сверху происходит взрыв.
И сразу после этого график резко разворачивается и стремительно летит вниз.

то есть смысл довольно прямой:
один удар может развернуть всю мировую экономику.

Рынок может расти, экономика может выглядеть сильной, но одно действие – и всё быстро меняется.
Именно об этом и намекает обложка.

Одна из возможных трактовок – ценовой шок на энергоносители.

Аналитики всё чаще говорят, что стремительный рост цен на нефть, газ и энергию может ударить по мировой экономике.
И это логично: энергия – основа всей системы.

Когда она резко дорожает:
1. Растёт инфляция
2. Дорожает производство и логистика
3. Замедляется экономическая активность

📌 Иногда системе хватает одного события, чтобы развернуть весь тренд

ИИ быстро внедряется, но его вклад в общую производительность экономики США пока не заметен в макроданных, сообщает The Economist. Оценки роста производительности (около 1,9% в 2025‑м) близки к долгосрочному среднему и сильно ниже подъёма времён интернет‑бума, а значительная часть роста связана с инвестициями в дата‑центры и инфраструктуру ИИ.

Использование генеративного ИИ растёт: доля работников, применяющих его на работе, приблизилась к 40–41%, но лишь небольшая часть делает это ежедневно, а всего ~5–6% рабочего времени приходится на такие инструменты. Локальные эксперименты показывают существенный эффект (сокращение времени на задачи до 40% и рост производительности на 12–30%), однако на уровне экономики это даёт лишь оценочные 0,25–0,5% прироста за год. Большинство менеджеров пока не фиксируют измеримого улучшения, так как компании ещё не перестроили организацию и бизнес‑процессы под ИИ, как когда‑то пришлось полностью перепроектировать фабрики и логистику под электричество и компьютеры.

В преддверии августовского саммита в Анкоридже российскому Совету Безопасности был представлен план с изложением, как заключить с президентом США Дональдом Трампом «величайшую сделку» в обмен на снятие санкций. Об этом сообщает The Economist.

Во время переговоров, в частности, предполагалось дать возможность компаниям, которые передавали свой бизнес в России местному менеджменту без опциона обратного выкупа, право выкупить активы обратно, несмотря на отсутствие договоров. Согласно оценкам, на которые ссылается The Economist, общая стоимость этих активов составляет порядка $60 млрд.

Однако, поскольку в России американские компании могут рассчитывать лишь на ограниченные объемы продаж, посланников президента США больше волнует потенциальная возможность участия в крупных проектах, способных трансформировать мировые рынки, пишет The Economist.

В документе Совбеза, как утверждает журнал, описан «кладезь» ресурсов в Арктике и на Крайнем Севере, которые «десяток суверенных и частных фондов из США и других недружественных стран» захотят эксплуатировать. В нем также указано, что это принесет огромную финансовую выгоду всем сторонам.

«Почему мировая резервная валюта может еще значительно упасть «УВЕРЕННОСТЬ, ОСОБЕННО МЕЖДУНАРОДНАЯ, — это хрупкий цветок» — предупреждал Уильям Трейбер, многолетний сотрудник Федеральной резервной системы, своим коллегам из комитета по установлению процентных ставок центрального банка в 1961 году. «Мы должны постоянно быть бдительными, чтобы вести наши денежно-кредитные и фискальные дела таким образом, чтобы не давать за рубежом оснований для сомнений в окончательной надежности доллара».

Федеральная резервная система и Министерство финансов являются хранителями доллара как внутри страны, так и за рубежом. Кевин Уорш, кандидат президента Дональда Трампа на пост главы ФРС, станет одним из самых высокопоставленных хранителей валюты, если Сенат утвердит его кандидатуру на место Джерома Пауэлла в мае. 

Валютные рынки уже несмотря на его недавние оптимистичные заявления, ранее выдвинутая г-ном Уоршем идея повышения процентных ставок помогла остановить падение доллара, стоимость которого снизилась примерно на 10% с начала 2025 года.

The Dangerous Dollar

Змея – символ скрытой угрозы и яда.
Месседж простой: сильный доллар стал токсичным для системы.

Он усиливает США, но для остального мира это давление:
– обслуживать долларовые долги становится дороже
– инвесторы выходят из акций, крипты и развивающихся рынков и уходят в кэш
– экономика развивающихся стран замедляется
– деньги стекаются в США, а в остальном мире их становится меньше

Когда одна валюта слишком сильная, она начинает создавать проблемы всем вокруг – странам, компаниям, банкам и целым рынкам.

Это особенно чувствительно сейчас, когда долг США растёт и ставки остаются высокими.

📌Фаза сильного доллара – это фаза перекосов и турбулентности.

Чаще всего выигрывают, те кто сидит в кэше.
Проигрывают те, кто живёт в долге и рассчитывает на дешёвые деньги.