Small Caps


Диверсификация. Обновление моей любимой диаграммы производительности за 2018 год

В этом блоге стало ежегодной традицией обновлять данные о доходах классов активов, которые я создал, по нескольким причинам:

(a) Распределение активов, как правило, является наиболее важным аспектом управления портфелем, поэтому понимание того, как выполняются различные классы активов, полезно при попытке понять ваши результаты.

(б) Это полезное упражнение, чтобы напомнить себе о том, как трудно выбрать наиболее эффективный (или худший) класс активов в конкретном году.

© Вы можете многое узнать о том, как функционируют рынки, если посмотреть на производительность таким образом.

Вот результаты за последние 10 лет вместе с общим годовым результатом:

Диверсификация. Обновление моей любимой диаграммы производительности за 2018 год

Некоторые комментарии:

  • Это первый раз за 10 лет, когда наличные превзошли всё остальное. Мало того, что наличные выиграли, но в основном все остальное имело отрицательную доходность (облигации были только в плюсе), и деньги наконец-то вернули что-то после долгих и лет ничтожных доходов.
  • Индекс совокупных облигаций Barclays датируется 1976 годом. За всё время у облигаций никогда не было спада в том же году, когда S & P 500 снижался. Этот год был очень близок, но он принес небольшую прибыль.
  • Если в 2017 году все работало, то в 2018 году ничего не получалось. Все отслеживаемые здесь классы активов выросли в 2017 году, в то время как в прошлом году 8 из 10 находились на отрицательной территории со средней потерей в 9,3% для тех классов активов, которые закончили в минусе.
  • Large cap и REITs были чрезвычайно стабильными в этот период. Вы можете видеть, что ни один из классов активов не провел какое-либо время с рейтингом ниже 6-го (из 10 классов активов).
  • Несмотря на 2018 год, доходность акций США за 10 лет впечатляет. С начала 2009 года small caps, mid caps, large caps, and REITs видели сплошную двузначную годовую доходность. Если даже смотреть эти цифры в перспективе, если каждый из этих четырех классов активов никуда не денется в течение следующих 5 лет, 15-летняя годовая доходность все равно будет 9,7%, 8,8%, 8,5% и 7,9% соответственно. Это довольно хорошие результаты в сценарии, когда рынок никуда не идет в течение одной трети всего периода.
  • Конечно, приведенные выше цифры показывают последние 10 лет. Просто ради интереса, давайте посмотрим на цифры за 11 лет, в том числе и за 2008 год, когда всё упало.


( Читать дальше )

Small Caps рекорд перекупленности с 1987 года и "проклятие семерки 4-го квартала"

Small Caps рекорд перекупленности с октября 1997 года (рост в течение 7-и дней и в течение 23 дней из последних 28-и)
Small Caps рекорд перекупленности с 1987 года и "проклятие семерки 4-го квартала"
В прошлый раз падение Small Caps составило 38% в 1998 году.
Small Caps рекорд перекупленности с 1987 года и "проклятие семерки 4-го квартала"

( Читать дальше )

Small caps +10.36% 6m2017. Ожидания на второе полугодие

Подвел промежуточные итоги первой половины 2017 года, результаты неплохие +10,36% с начала года (в $, в каждую акцию вложено по 10% капитала, первые четыре приобретены в прошлом году, остальные с февраля по март). Эталонный показатель индекса акций малой капитализации Russell2000 +4,5%, опережение идет по плану (+10% годовых к индексу), что не может не радовать, но small caps в этом году как-то идут с отставанием, но вполне возможен дальнейший мощный прорыва на ребалансировке после распродажи крупных компаний, которым уже очень тяжело расти. Также для примера привел результаты SP500, которые тоже несколько ниже. Главным драйверов конечно стала компания Supernus Pharmaceuticals, Inc., которая занимается разработкой лекарств для центральной нервной системы, а также для лечения эпилепсии. Хотя у компании много перспективных проектов и разработок на завершающей стадии, скорее всего перед отчетом я ее закрою, результат в 72% с февраля более чем привлекательный.

Хотя многие и покритикуют меня, что я как сторонник Баффета не сижу по несколько лет в акциях. Но на это есть одно возражение, что если посмотреть как он инвестировал в первые годы управления, то он брал small caps, держал их пока они не удвоятся или утроятся и продавал. Только лишь когда капитал в его управлении перевалил за сотни миллионов долларов, и когда уже купить перспективные компании и увидеть такой рост стало довольно сложной задачей, он стал их держать долго. Крупный капитал требует крупных компаний, а они не растут по 100% за год.



( Читать дальше )

Итоги торгов в графиках от ZH за июнь. Dow, Small Caps, FANG, WTI.

Nasdaq пережил худший месяц с октября прошлого года (прервав семимесячную полосу непрерывного роста)
Акции FANG – худший месяц с ноября прошлого года
Dow – лучший месяц с февраля текущего года
Small Caps – лучший месяц с ноября прошлого года
Фонды паритета риска потеряли 1,6% в июне – самое большое падение с ноября прошлого года
Доходности десятилетних трежерис – самый большой рост с ноября прошлого года
Золото – худший месяц с ноября прошлого года
Индекс доллара снизился в 5-м из 6-и последних месяцев
WTI потеряла в стоимости в 4-й месяц подряд (несмотря на последние 7 дней непрерывного роста)

Американская экономическая статистика самая разочаровывающая со второго квартала 2011 года.
Итоги торгов в графиках от ZH за июнь. Dow, Small Caps, FANG, WTI.
Small Caps  лидеры июня, Nasdaq падение, S&P (светло зеленая линия) отскочил от своих значений, зафиксированных на конец мая, и от своей 40-DMA.
Итоги торгов в графиках от ZH за июнь. Dow, Small Caps, FANG, WTI.

( Читать дальше )

Вчерашние торги от ZH. Биткойн, WTI, Amazon, VIX, Small Caps.

Вчерашние торги  от ZH. Биткойн, WTI,  Amazon, VIX, Small Caps.
Начнем с Биткойна самый обсуждаемый сейчас инструмент на сайте.
Движение вверх-вниз на $1300. Вырос на $400 на южнокорейском спросе, затем обвалился на $600, а после отскочил на $400 вверх. Биткойн вырос в 28-й из последних 30-ти дней.
Вчерашние торги  от ZH. Биткойн, WTI,  Amazon, VIX, Small Caps.

( Читать дальше )

Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Рухнувший VIX, покупки спасли акции.

Small Caps (и Dow на короткое время) опускались на красную территорию по итогам 2017 года.
Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Рухнувший VIX, покупки спасли акции.
Второй день подряд за падением VIX следует V-образное восстановление в акциях
Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Рухнувший VIX, покупки спасли акции.

( Читать дальше )

Итоги прошлой недели в графиках от Zerohedge .Small Caps, акции, золото, облигации.

На этой неделе Dow, S&P и Nasdaq каждый день закрывались ростом, и это случилось впервые за 5 лет. 
Small Caps выросли за неделю более, чем на 5% — это вторая по размеру недельная прибавка этого индекса с января 2013 года.
Трежерис теряют в цене 5 недель подряд, достигнув июльских низов 2015 года.
Золото падает 5 недель к ряду, оказавшись на низах десятимесячной давности (самый продолжительный период снижения с ноября 2015 года)
Индекс доллара вырос в 4-ую из последних 5-ти недель.
Итоги прошлой недели в графиках от Zerohedge .Small Caps, акции, золото, облигации.
Акции опять пользовались паническим спросом
Итоги прошлой недели в графиках от Zerohedge .Small Caps, акции, золото, облигации.

( Читать дальше )

Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Small Caps, коэффициент P/E, “Барометр Страха”,S&P 500 & VIX.

Акции  вырвались вверх к новым рекордным вершинам… Small Caps оказались сегодня чемпионами (рост более 1,5%!), 13-ый рекорд Dow после избрания Трампа.
Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Small Caps, коэффициент P/E, “Барометр Страха”,S&P 500 & VIX.
С начала недели акции Small Caps выросли более, чем на 5,5%!
Вчерашние торги в графиках от Zerohedge. Small Caps, коэффициент P/E, “Барометр Страха”,S&P 500 & VIX.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW