SberCIB

Сегодня вышел большой аналитический отчет от команды sberCIB:

▫️ Целевая цена — 90 рублей за акцию $VSEH
▫️ Рекомендация — «покупать»

smart-lab.ru/blog/1245903.php

Аналитики Sber CIB, Альфа-банка и инвесткомпании «Атон» начали аналитическое покрытие акций девелопера Glorax, которые торгуются на Московской бирже с 31 октября под тикером GLRX. По состоянию на 17 декабря бумаги стоят чуть выше цены размещения в 64 руб., а с начала недели на фоне выхода аналитических обзоров выросли на 11%.

Все три инвестдома оценивают потенциал роста акций Glorax на горизонте 2026 г. более чем в 80%. Альфа-банк и «Атон» присвоили бумагам рейтинг «выше рынка» с целевыми ценами 118 и 110 руб. соответственно, Sber CIB рекомендует «покупать» с таргетом 104 руб. В базовом сценарии аналитики оценивают рыночную капитализацию компании в диапазоне 29,5–31 млрд руб.

Glorax входит в число самых быстрорастущих застройщиков России и на 1 декабря занимает 23-е место по объему текущего строительства. По планам компании, объем проектов в стадии строительства к 2030 г. может достичь 2 млн кв. м против ожидаемых 1 млн кв. м к концу 2025 г. Для сравнения: в 2024 г. объем строительства составлял 300 тыс. кв. м. Существенную роль в росте играет региональная экспансия и крупный земельный банк — 5,4 млн кв. м с рыночной стоимостью около 125 млрд руб. на середину 2025 г.

На вчерашних торгах акции застройщика GloraX резко подскочили в цене на фоне новостей о начале покрытия компании тремя большими инвестодомами: SberCIB, АТОН и Альфа-банк. Событие довольно значимое, особенно учитывая, что GloraX вышел на IPO в конце октября. Давайте подробнее разберемся, что таргетируют аналитики и какие видят драйверы роста:

— Аналитики SberCIB таргетируют акции GloraX на уровне 104 рублей и ожидают, что компания продолжит опережать рынок, прогнозируя рост её продаж в 2029 году в 2,2 раза при увеличении рынка на 21%. Вместе со снижением долговой нагрузки и процентных ставок рост объемов продаж должен способствовать увеличению скорректированной чистой прибыли компании к 2029 году почти в семь раз. Ключевые драйверы роста по мнению аналитиков:

🟢 Стратегия регионального роста: cмена фокуса на регионы с меньшими барьерами позволяет компании обгонять рынок даже в условиях спада.
🟢 Уникальная бизнес-модель: сочетание классического и мастер-девелопмента (11% выручки) повышает общую рентабельность и ускоряет выход на положительный денежный поток.

«На фоне ускорения фактической инфляции и роста неопределенности наш базовый сценарий остается неизменным: сохранение ставки 17%. Однако шансы на ее снижение увеличились. Это может готовить рынку позитивный сюрприз», — считают аналитики «Т-Инвестиций».

«Осторожность Банка России может быть связана с более стимулирующим характером бюджетной политики в текущем году, чем ожидалось ранее, планами повышения НДС и прочими разовыми проинфляционными факторами (изменение методологии расчета утильсбора, рост цен на топливо). Перед тем, как продолжать снижение ставки, регулятор захочет убедиться в том, что влияние этих факторов на инфляцию и инфляционные ожидания носит ограниченный характер. Решение ЦБ будет способствовать сохранению крепкого курса рубля», — пишут эксперты SberCIB Investment Research.

Аналитики СберИнвестиций оперативно переобулись и ранее обычного обновили топ акций российского рынка. В подборке вроде бы нет ничего неожиданного, однако условно новые компании, которые не так давно были добавлены в этот топ, уже пошли на вылет. Что в очередной раз подтверждает постулат — на фондовом рынке нельзя опираться только на прогноз одного аналитика или инвестиционного дома, стоит рассматривать комплекс идей под свою личную инвестиционную стратегию.

❌Кто не удержался в рейтинге?

1. ММК  — вот ведь неожиданность, хотя еще в прошлом месяце аналитики Сбера делали ставку на эту компанию, а теперь уже бумаги оказались бесперспективными в текущих реалиях. Вот это поворот! Все дело в длительном восстановлении спроса на сталь, о котором еще в сентябре зачем-то забыли.

2. ПИК  — обратный спилит акций приведет к росту цены бумаги в 100 раз, а значит большинству частных инвесторов с небольшими бюджетами они будут недоступны (сейчас цена колеблется у 380 рублей за акцию). С одной стороны, это снизит волатильность в акциях, но с другой, негативно отразится на спросе и ликвидности, что должно привести к снижении цены в краткосрочной перспективе.

На прошлой неделе уже писал о топ-10 бумаг от аналитиков ВТБ Инвестиции. Сегодня посмотрим какие акции советуют держать в портфеле их прямые конкурента, и заодно сравним есть ли хоть какие-то совпадения в подходах анализа и прогнозирования движения бумаг.

➖Прежде всего остановлюсь на тех, кого выперли из списка лучших. Первая компания - Совкомбанк. Бумаги были долгое время на настолько необоснованном хайпе, что даже светлые сберовские головы еще тогда решили их добавить в подборку. И это при том, что чистая прибыль банка в 2024 году упала год к году на 19%. По прогнозам на 2025 год темпы падения только ускорятся.

Причиной снижения стала не убыточность бизнес-процессов (кроме собственного инвестиционного портфеля), а слишком большой разовый доход в 2023, который как пресс теперь давит на новую отчетность.

Из рейтинга также были исключены акции Аэрофлота. Компания очень хорошо закрыла 2024 год — убыток сменился прибылью. Прибыль было решено распределить на дивиденды — второй драйвер роста. Но, к сожалению, больше текущих факторов роста не осталось, хотя СберSIB не отрицает дальнейший потенциальный рост прибыли.

Всем привет! 👋

Вчера состоялся наш первый вебинар с участием аналитика SberCIB и директора по связям с инвесторами Группы Arenadata.

Наша акционерная база постоянно расширяется, поэтому напомним, что Группа Arenadata — ведущий российский разработчик на рынке систем управления и инструментов обработки данных. Мы разрабатываем системное ПО для работы с данными (сбор, хранение, аналитика, очистка и каталогизация), а наши клиенты — представители различных секторов экономики. 

На вебинаре мы подробно обсудили:👇

🔸 бизнес и стратегию развития Группы Arenadata;

🔸 наши рыночные позиции;

🔸 финансовые результаты компании и прогнозы.

👀Запись уже доступна по ссылке: m.vkvideo.ru/video-212347392_456239482?force_redirect_to_app=vkvideo&telegram=1

 Приятного просмотра!

⚡На днях мы разбирали ТОП-7 дивидендных акций, но недавно Сбер также обновил свою главную подборку из самых перспективных бумаг на рынке РФ. Теперь в этом ТОПе 12 имён.

Финансово грамотные ребята из зелёного банка полагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста котировок на среднесрочном горизонте.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.

💎 AFLT Аэрофлот

🤑Целевая цена: 85 ₽
🚀Потенциал роста: 18%

На днях Аэрофлот представил результаты за апрель. Год к году пассажиропоток увеличился на 6,7%, перевозки на международных линиях — на 8,2%. За 4 месяца перевезли 16 млн пассажиров.

👉Компания может серьезно выиграть от возможного снижения геополитической напряжённости. По прогнозам аналитиков, в этом году группа вновь может стать прибыльной и распределить дивиденды впервые за 6 лет.