SPO

На днях вышла интересная новость про ВТБ, а именно:

ДОХОДЫ ГОСУДАРСТВА ОТ ДИВИДЕНДОВ ВТБ ПО ИТОГАМ 2024-2028 ГГ. БУДУТ НАПРАВЛЯТЬСЯ НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ОСК — РАСПОРЯЖЕНИЕ ПУТИНА — ТАСС

 

Оставим пока за скобками то, что ВТБ рулит ОСК и таким решением деньги фактически перекладываются из одного кармана ВТБ в другой (возможно здесь будет использован механизм, который поднимает достаточность капитала разных уровней самого ВТБ).

 

Так вот, новость нам намекает, что во-первых, дивидендам в этом году быть, а во-вторых, что это не разовое мероприятие (как некоторые все еще сомневаются).

 

Новость вышла в четверг, когда не было торгов. А уже вчера в пятницу, во время торгов, интересно было наблюдать, как ведут себя фьючерсы на акции ВТБ, они фактически уже полностью учли выплату дивидендов. Фьючерс 6.25 вырос, а 9.25 остался на месте. Что в итоге стало, немного математики. 9850 (6.25) — 8160 (9.25) = 1690 (спред между фьючерсами), к нему добавляем около 5 рублей (500 пунктов) — это контанго самого фьючерса, получаем 2190 пунктов или 21 рубль 90 копеек. Считаем дивиденды без налога 25,58*0.87 = 22 рубля 25 копеек, т.е. имеем незначительную разницу в размере 35 копеек.

( Читать дальше )

Прибыль есть, но до 100 млрд явно не дотягивает, в которые собеседники Коммерсанта оценили сделку. 

Поэтому высокая вероятность, что Лента проведёт допку, тем более она уже так делала для покупки Утконоса


( Читать дальше )

❓$€ У меня к вам вопрос:

«Что делают большие дяди на бирже, когда узнают важную информацию, которая может повлиять на стоимость акций»? Может они спешат рассказать её вам, чтобы вы тоже заработали на этом?

Согласитесь, звучит и смешно и невероятно одновременно. Никто нам ничего не расскажет сразу. Только по новостям, когда уже поздно.

📉Большие дяди начинают действовать, когда им становится известно что-то важное. Тихо, без огласки. Их капитал идет в нужном направлении. И сейчас нечто подобное происходит с акциями ВТБ.

Это логично. Так действовал бы каждый из нас. 😊

Похоже стало понятно, что будет с дивидендами и доп эмиссией. И под это дело началось движение капитала. И как бы большие дяди не хотели это скрыть, есть место где это видно. На бирже есть замочная скважина, через которую можно подглядывать за такими людьми.



( Читать дальше )

Как-то я пропустил новость, что Сегежа провела-таки допэмиссию. Давайте посмотрим, насколько это помогло компании и стоит ли покупать её акции.

Всего в ходе допэмиссии Сегежа привлекла 113 млрд рублей. Бумаги продавались по закрытой подписки по цене 1,8 рублей за 1 штуку, общий объём продаж, таким образом – 62,76 млрд штук акций.

Для сравнения: до допэмиссии весь акционерный капитал Сегежи составлял 15,69 млрд акций. Получается, что объём допки в 4 раза превышает акционерный капитал! Насколько размывается доля акционеров, читатели могут посчитать сами.

Причём изначально подразумевался размер допки около 101 млрд рублей, но в ходе процесса менеджмент, видимо, вошёл во вкус =)

До допэмиссии акционерный капитал распределялся так:

• АФК Система – 62,2% акций
• топ-менеджмент – 4%
• free-float – 24,25%

Новый состав акционеров неизвестен, но АФК Система сохранила контрольный пакет. Кроме того, в число акционеров вошли кредиторы: Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк и МКБ.  

( Читать дальше )

Ну что, друзья, пока все обсуждали мемные акции и крипту, Сегежа тихо провела допэмиссию на 113 млрд рублей. 🤯 Да-да, вы не ослышались — компания, которая до этого имела 15,69 млрд акций, выпустила ещё 62,76 млрд штук по цене 1,8 рубля за штуку. То есть объём допки в 4 раза больше, чем весь прежний капитал! 💸 Размытие? Да тут не просто размытие — тут настоящий финансовый потоп для старых акционеров.

Раньше акции Сегежи держали АФК Система (62,2%), топ-менеджмент (4%) и мелкие инвесторы (24,25%). Теперь же в игру вступили банки — Сбер, ВТБ, Альфа и МКБ. АФК Система, конечно, сохранила контроль, но доля остальных… ну, вы понимаете. 😬

Что дала допэмиссия? Компания смогла сократить долг с 147,9 млрд до ~60 млрд рублей. Это, безусловно, плюс, ведь раньше проценты по кредитам съедали 26,5 млрд в год (при валовой прибыли в 25,2 млрд — да-да, вы правильно посчитали, это был нонсенс). Теперь платежи упадут в 4 раза, но всё равно останутся на уровне 20-25% от прибыли. Не сахар, конечно, но уже лучше.

( Читать дальше )

Лесопромышленный холдинг Сегежа успешно завершил дополнительную эмиссию своих акций, в рамках которой было привлечено рекордные 113 млрд. рублей. Средства были размещены по закрытой подписке среди ограниченного круга инвесторов по фиксированной цене 1,8 рубля за акцию. Основной акционер — АФК «Система» — сохранил контрольный пакет, а среди ключевых участников размещения выступили крупнейшие российские банки, включая Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк и МКБ.Привлеченные средства в первую очередь направят на погашение текущих долгов и накопленных процентов по ним. Это позволит радикально сократить чистый долг холдинга более чем в три раза — с 147,9 млрд до 60 млрд рублей.

Руководство компании ожидает, что значительное снижение долговой нагрузки существенно улучшит финансовую устойчивость и поможет сосредоточиться на развитии бизнеса. На первый взгляд — ситуация выглядит исключительно позитивной. Компания получит долгожданную передышку от груза непомерных долгов и сможет стабильно развиваться. Однако, если провести детальный расчет справедливой стоимости акций компании с учетом объявленных параметров допэмиссии, то она составит лишь около 35 копеек за акцию, при том, что сейчас акции «Сегежи» торгуются по цене около 1,60 рубля за акцию.

( Читать дальше )

МКПАО «ВК»

Итоги осуществления преимущественного права приобретения ценных бумаг

2.2. Дата окончания срока действия преимущественного права приобретения акций: 03.06.2025 г.

2.3. Общее количество размещаемых акций: 353 955 064 (Триста пятьдесят три миллиона девятьсот пятьдесят пять тысяч шестьдесят четыре) штуки.

2.4. Количество акций дополнительного выпуска, размещенных в результате осуществления преимущественного права их приобретения: 0 (Ноль) штук.

2.5. Количество акций дополнительного выпуска, оставшихся к размещению по закрытой подписке после осуществления преимущественного права приобретения дополнительных акций: 353 955 064 (Триста пятьдесят три миллиона девятьсот пятьдесят пять тысяч шестьдесят четыре) штуки.

2.6. Количество дробных акций, размещенных в результате осуществления преимущественного права их приобретения, и совокупная номинальная стоимость указанных дробных акций: 0 штук, 0 рублей.

2.7. Дата подведения итогов осуществления преимущественного права приобретения размещаемых дополнительных ценных бумаг: 04.06.2025 г.

( Читать дальше )

Перезапуск программы стимулирования IPO, о чем сегодня сообщило Правительство РФ, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, является своевременной мерой, учитывая текущий запрос бизнеса на альтернативные источники финансирования в условиях ограниченного банковского кредитования. Российский фондовый рынок уже показал, что внутренний инвестор способен обеспечивать спрос на публичные размещения, особенно в секторах потребительского рынка, технологий и промышленности. При этом число частных компаний, которые могли бы стать потенциальными эмитентами, остаётся высоким.

Ключевой барьер, на наш взгляд, это высокая стоимость подготовки к IPO, которая включает юридическую, финансовую и инфраструктурную готовность. Поддержка от государства в виде субсидий на оплату услуг консультантов и листинга может существенно снизить этот порог, особенно для среднего бизнеса. Также важно, что программа предполагает поддержку как классических IPO, так и альтернативных форм размещения, например, прямой листинг или СПО.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 126,4 млрд / 1,61₽ за акцию
▫️ Выручка 2024: 102 млрд ₽ (+15% г/г)
▫️ OIBDA 2024: 10 млрд ₽ (+8% г/г)
▫️ Убыток ТТМ: 22,2 млрд ₽ (+33,2% г/г)
▫️ Скор. убыток ТТМ: 22,2 млрд ₽ (+27,3% г/г)

👉 Выделю результаты отдельно за 4кв2024г:

◽️ Выручка: 25,9 млрд ₽ (+4,6% г/г)
◽️ OIBDA: 1,4 млрд ₽ (-38,3% г/г)
◽️ Убыток: 7,4 млрд ₽ (+26,8% г/г)
▫️ Скор. убыток: 7,6 млрд ₽ (+52,6% г/г)

📊 Сегежа завершила доп. эмиссию и разместила 62,8 млрд акций по 1,8 рублей на общую сумму 113 млрд рублей. Теперь капитализация компании выросла до рекордных значений с 2021г — рынок особо не отреагировал на кратное размытие базы акционеров.

✅ Благодаря новым поступлениям, общий финансовый долг компании должен сократиться примерно до 60 млрд рублей (против 152,5 млрд на конец 2024г).

Облигации компании теперь на много более безопасны, чем ранее, а стоимость привлечения финансирования у Сегежи должна снизиться.

❗️ Прибыль в 2025м году мы почти гарантированно НЕ увидим, НО убытки должны будут прилично сократиться.

( Читать дальше )

«Допка» — это слово известно, пожалуй, каждому инвестору. Новость о проведении компанией допэмиссии всегда сопряжена с негативной реакцией рынка — такая новость воспринимается с недоверием и разочарованием, и молниеносно находит свое отражение в цене акций эмитента. 

Для чего Закон об АО предусматривает возможность проведения допэмиссии акций? Чаще всего акционерным обществам требуется допэмиссия по следующим причинам:

👉Общество переживает кризисный этап своего развития и ему требуется привлечение дополнительного капитала для исправления финансовой ситуации, стабилизации финансового состояния.

👉Стабильно развивающейся компании требуется дополнительный капитал для совершения крупных сделок, например, сделок M&A. Иначе говоря, деньги привлеченных в ходе допки планируется направить на развитие бизнеса.

Предположим вопрос о допэмиссии стоит для эмитента, скажем так, «в полный рост» 😊К какому механизму размещения прибегнуть?  И вновь к нам на помощь приходит Закон об АО, который предусматривает два способа размещения:

( Читать дальше )