S&p500

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,45% к 7471 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 был нейтрален около отметки 29 179 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в минусе на 1,16% на 52 281 пункте.

По линии геополитики продолжалась эскалация. После жесткого размена военными ударами стороны перешли к угрозам. Иран приостановил переговоры об окончательном урегулировании. И пообещал на новый удар закрыть Ормузский пролив и ответить в 2 раза мощнее.

Дональд Трамп был противоречив. Он заявил, что война с Ираном вряд ли начнется снова. Что в мире переизбыток нефти. И при этом он пригрозил новому иранскому руководству повторением судьбы Али Хаменеи.

Поздно вечером центральное командование США (СENTCOM ) сообщило о новых ударах в районе Ормуза. Цель — снизить возможности Тегерана угрожать свободе судоходства в проливе. Иран анонсировал быстрый ответ.

Нефть подорожала на 4,2% к $78,98 за баррель Brent. Доходности по 10-летним трежерис подросли с 4,55% до 4,58%. Это подрывает шансы Кевина Уорша пролоббировать желание Трампа о более мягком ФРС.

Протокол ФРС показал, что некоторые члены комитета считают обоснованным повышение ставки, хотя на последнем заседании проголосовали за сохранение на прежнем уровне.

Участники отметили устойчивый рост экономической активности и стабильный рынок труда, но данные за апрель–июнь указывают на риски для ценовой стабильности.

www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

В мире больших денег есть одно железное правило: цена без объема — это мираж. Когда акции дорожают, а реальные деньги в них не заходят, рано или поздно гравитация берет свое. Именно это мы сейчас наблюдаем у трех столпов американского рынка — Apple, Microsoft и Google.

Графики рисуют красивую картинку. Цены обновляют максимумы, инвесторы потирают руки, портфели зеленеют. Но если заглянуть на один уровень глубже — в данные по вводу и выводу средств крупными игроками — картина меняется до неузнаваемости. Оказывается, что текущие ценовые уровни висят в воздухе, не подкрепленные реальным притоком ликвидности.

По Apple:

Цена акции находится на уровне, который превышает значение, подтвержденное реальным объемом чистого ввода средств за последние 2 года.

Примерно такая же ситуация и у акций Google:

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу вырос на 0,43% к 7503 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 1,27% к отметке 29 653 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся нейтрально на 52 826 пунктах.

По линии геополитики без обновлений. В США был выходной перед Днем независимости. Торги не проводились. В Иране начались похороны верховного лидера Али Хаменеи. Дональд Трамп заявил, что дал время Тегерану. После церемонии, переговоры продолжатся. Это может случиться уже 11 июля в Пакистане. Ранее говорилось о 18 июля.

По линии макроэкономической и корпоративной статистики обновлений не было.

В действиях крупных инвесторов негатив. Отток из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) за прошлую неделю составил $7,3 млрд. Это максимум с середины марта ($13,6 млрд.). Тогда, после исхода крупняка рынок добил коррекцию с 5,5% до 10,0% и развернулся. Сейчас исход почти в 2 раза меньше. Давление не такое сильное.

Сегодня:

Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,07% к отметке 7509 пунктов. Бенчмарк в восходящей ценовой модели с уже выполненным базовым таргетом 7470-7570 пунктов. В случае закрепа выше, станет доступен экстремальный таргет 7840-7940. Смущает исход крупняка. Nasdaq 100 снижается на 0,16%. Dow Jones в плюсе на 0,06%.

Растущий тренд формально активен с 10 апреля, но неделя снова была нервной. Коротко по фактам и по тому, что я с этим делаю.

Что происходит с рынком США

Полупроводники ходят на 7-10% внутри недели в обе стороны. Голубые фишки корректируются на 3-4%. S&P 500 закрепился выше 21 DSMA, но нарастающие объёмы на коррекциях говорят не в пользу роста.

При этом деньги не уходят с рынка, они перетекают. В биотех как в сектор, наименее чувствительный к рыночным всплескам. И в банки в ожидании поднятия ставки.

Самое интересное в ширине рынка. Количество акций выше своей 50 DSMA достигло 59% и продолжает расти, при том что основной индекс снижается. RSP, равновзвешенный S&P 500, обновил исторический максимум, будто никакой коррекции нет. Мегакапы тянут индекс вниз, а остальные 490 бумаг чувствуют себя нормально.

Мой вывод: рынок может последовать за падающими мегакапами, такой сценарий я не исключаю. Но технические сигналы говорят, что тренд жив. Пока это так, я пробую инвестировать.

Предстоящая неделя будет предбанником для недели с 13 июля с публикацией отчетов по инфляции США за июль, свидетельством главы ФРС Уорша перед комитетами палат Конгресса США и началом отчетности компаний США за 2 квартал.

Плановых событий на предстоящей неделе будет немного.
В переговорах по Ирану пауза на период похорон семьи бывшего верховного лидера Ирана Хаменеи.
Трамп посетит саммит НАТО, следует ожидать множество победоносных сообщений, но для рынков важны планы по повышению таможенных пошлин.
Ребалансировка Насдак100 в связи с включением SpaceX может приводить к шипообразным движениям на фондовом рынке США.
Протокол ФРС в обычное время считался бы устаревшим после публикации провального нонфарма за июнь, но инвесторам важно понимать силу оппозиции во главе с Пауэллом, о которой говорил Трамп, также интересно изменение формы протокола.
Из экономических отчетов интерес представляет ISM услуг США с публикацией в понедельник, в частности компонента цен.
Со вторника по четверг пройдут важные аукционы ГКО США.