Американский рынок на грани краха? Разбираем на пальцах

В мире больших денег есть одно железное правило: цена без объема — это мираж. Когда акции дорожают, а реальные деньги в них не заходят, рано или поздно гравитация берет свое. Именно это мы сейчас наблюдаем у трех столпов американского рынка — Apple, Microsoft и Google.

Графики рисуют красивую картинку. Цены обновляют максимумы, инвесторы потирают руки, портфели зеленеют. Но если заглянуть на один уровень глубже — в данные по вводу и выводу средств крупными игроками — картина меняется до неузнаваемости. Оказывается, что текущие ценовые уровни висят в воздухе, не подкрепленные реальным притоком ликвидности.

По Apple:

Цена акции находится на уровне, который превышает значение, подтвержденное реальным объемом чистого ввода средств за последние 2 года.

Примерно такая же ситуация и у акций Google:

Нынешняя цена акций сильно превышает настоящую цену обусловленную вводом/выводом средств.

Чуть менее плачевная ситуация у Microsoft, хотя и не сильно:

Реальная цена все так же куда меньше нынешней цены.

Дабы не быть голословным, приведу в пример акции без искусственного занижения/завышения цены от Nvidia:

Тут мы видим почти прямую зависимость цены от ввода/вывода средств, из чего можно сделать вывод что цена образована без чужого вмешательства.

Рынок фиксирует классический дисбаланс: цены ушли вперед, а деньги за ними не пошли. Такое расхождение не может длиться бесконечно. Исторически подобные периоды завершались либо мощным притоком нового капитала (что требует исключительных макроэкономических условий), либо коррекцией цен до уровней, которые рынок реально готов оплатить.