S&P500

В центре внимания участников сегодняшних торгов будет беспрецедентный визит президента США Дональда Трампа в Федеральную резервную систему. Это станет прямым нарушением многолетней традиции независимости Центрального банка и может стать главным источником волатильности. Участники рынка будут отслеживать все новости с этой встречи и звучащие на ней заявления. Это событие способно повлиять на ожидания в отношении монетарной политике в преддверии июльского и дальнейших заседаний FOMC. На этом фоне насыщенный макроэкономический календарь может отойти на второй план, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Главным макрорелизом этого четверга станет публикация предварительной оценки PMI от S&P Global. Прогноз Freedom Broker предполагает, что промышленный индекс опустится на 0,1 пункта, до 52,8, отражая замедление роста объема новых заказов после активного пополнения запасов в апреле-мае в ожидании введения импортных тарифов. В ориентир по индикатору в секторе услуг мы закладываем повышение на те же 0,1 пункта, до 53.

Отчет J&J (JNJ) существенно превзошёл ожидания по выручке и EPS. Компания во второй раз за год повысила прогнозы по ключевым метрикам, включая рост гайденса по выручке сразу на $2 млрд, что стало результатом сильной операционной динамики, ослабления доллара и снижения ожидаемой тарифной нагрузки, пишет Илья Зубков, аналитик Freedom Finance Global.

Мы изменили подход к оценке JNJ и теперь используем мультипликатор NTM EV/EBITDA на уровне13x, что отражает наш умеренно позитивный взгляд, учитывая рост в обоих направлениях бизнеса. Новый мультипликатор также позволяет более точно учитывать операционную эффективность, влияние долговой нагрузки и последствия крупных M&A-сделок, включая недавние приобретения Abiomed, Shockwave и Intra-Cellular. В результате этих изменений мы сохраняем целевую цену по акциям JNJ на уровне $180 и подтверждаем рекомендацию «покупать».

Финансовые результаты

По итогам II квартала 2025 года выручка компании составила $23,7 млрд (+5,8% г/г), превысив как наши ожидания, так и консенсус аналитиков FactSet в $22,8 млрд.

Доброе утро, коллеги.

На мой взгляд, Индекс S&P500 выглядит интересным для открытия короткой позиции.

Если взять за базу восходящий уровень поддержки в точках 3590, 4145, 4938 пунктов и создать параллельный канал, где верхней точкой будет начало последней существенной коррекции 6159 пунктов, то получится, что текущая позиция Индекса S&P500 находится у верхней границы данного канала, от которой может быть коррекция до ближайших уровней поддержки 6159, 5730 пунктов.

Данную историю можно реализовать через:

На российском рынке через фьючерс на Индекс S&P500 SPYF-9.25 (SFU5).

На иностранном рынке через обратные фонды ETF (которые зарабатывают на коротких позициях):
✔️ProShares UltraPro S&P500 Short (SPXU) с тройным плечом;
✔️ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) с тройным плечом.

Всем успешных торгов.

«Есть много сильных кандидатов, в том числе несколько членов основного совета директоров и, возможно, президенты региональных банков», — сказал Бессент в среду в программе «Наблюдение» на Bloomberg Television. Он не назвал конкретных имён.

«Я не буду говорить о процессе, но мы начинаем его», — сказал глава Министерства финансов. «Очевидно, что решение будет принимать президент Трамп, и мы не торопимся».

Свежие опросы американских домохозяйств по ожиданиям занятости показали сильный рост пессимизма и аж 58% ожидают роста безработицы через год.

Это самые высокие показатели ожиданий по безработице со времени краха 2008 года (великий финансовый кризис) и исторически такие всплески происходят только в рецессии или непосредственно перед ней.





t.me/BeglaryanCapital

В июне, впервые объем маржинальных позиций на американском рынке перевалил за $1 трлн, за месяцобъем маржинального долга вырос на $87 млрд до $1008 млрд. За два месяца прирост позиций составил $157 млрд, прибавив 18.5% за два месяца.

Соотношение маржинального долга и свободного «кэша» на счетах выросло до 5.4, кредитные плечи почти на максимумах, несмотря на то, что рынок растущий. Байбэки тоже подогревают рынок, активность здесь высокая, хотя финансовые результаты компаний скорее всего будут далеко не самыми выдающимися в условиях давления на прибыль со стороны пошлин Трампа. 

 JPMorgan напрягся:

«Похоже, царит атмосфера бычьих настроений, спекуляций и растущей самоуспокоенности»… «Либо аналитики, настроенные на продажу, готовы начать новый раунд пересмотра прогнозов в сторону повышения, либо рынок рискует столкнуться с периодом повышенной волатильности и спадов. Что-то должно произойти!»

Японию все же удалось продавить хотя тут ясно, что они п омногим направлениям критически зависимы от США:

Ключевое событие, которое определит настроения сегодняшней сессии, — заключение соглашения о тарифах между США и Японией. Новость об этом появилась уже после закрытия вчерашних торгов, пишут аналитики Freedom Finance Global. Пошлины на импорт японских автомобилей в Штаты будут снижены с 25% до 15%. При этом, по словам президента Трампа, Япония инвестирует $550 млрд в американскую экономику, а США «получат 90% прибыли» от этой сделки. На фоне новости индекс Nikkei 225 подскочил на 3,5%, акции Toyota выросли более чем на 14%, уверенную позитивную динамику показали и другие автопроизводители, в том числе Honda. На американских фондовых площадках подписанные договоренности могут быть расценены как сигнал к смягчению внешнеторговых рисков. Однако не исключено, что частично эффект будет нивелирован тем, что эта сделка давно ожидалась инвесторами, что нашло отражение в повышенных рыночных мультипликаторах.

В эту среду выйдут данные продаж домов на вторичном рынке за июнь (консенсус: 4,01 млн (-0,7% м/м), предыдущее значение: 4,03 млн).