RUSFAR

Стоимость чистых активов биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) денежного рынка на Московской бирже впервые превысила 2 трлн рублей. С начала года этот показатель увеличился на 31%.

Инвестиционная стратегия таких фондов предполагает следование за доходностью индикаторов денежного рынка, таких как индекс биржевого денежного рынка RUSFAR, рассчитываемый Московской биржей, или RUONIA, рассчитываемый Банком России. Сейчас на Московской бирже торгуется 21 БПИФ от 14 управляющих компаний.

Дмитрий Даниленко, директор по развитию денежного рынка Московской биржи:

«Рост активов фондов денежного рынка, известных как фонды ликвидности, продолжается. Свыше 90% вложений в фонды денежного рынка на Московской бирже составляют средства частных инвесторов, число которых превышает 3 млн человек. Интерес инвесторов к таким консервативным инструментам поддерживается за счет ключевых преимуществ: конкурентная и стабильная доходность, низкий риск, а также высокая ликвидность. Если обычно индекс?RUSFAR находится несколько ниже ключевой ставки Банка России, то второй раз за этот год мы фиксируем продолжительный период, когда он ее превышал. Более половины сентября?RUSFAR был выше ключевой ставки — в среднем на 0,04%? годовых. Мы видим, что потенциал роста для коллективных инвестиций в денежный рынок не исчерпан».

( Читать дальше )

 С 14 сентября на Мосбирже станет доступен новый режим сделок репо с центральным контрагентом (ЦК). Сделки будут проходить в безадресном режиме — через стакан, по плавающей ставке, с обеспечением клиринговыми сертификатами участия (КСУ).

 

В чем преимущества плавающей ставки?

Такая ставка не фиксируется на весь срок, а меняется вместе с выбранным индикатором — это значит, что доходность останется актуальной даже при изменении рыночных условий.

 

Что еще важно для инвестора

• Начисленные проценты будут автоматически реинвестироваться по актуальной ставке;

• Плавающая ставка будет привязана либо к ключевой ставке Банка России, либо к индексу денежного рынка RUSFAR — на выбор инвестора;

• Участники сделки смогут самостоятельно установить спред к выбранному индикатору;

• Срок сделки можно будет менять в одностороннем порядке — без ежедневного перезаключения договора репо.

 

Таким образом, возможности участников денежного рынка для управления ликвидностью стали шире. 

( Читать дальше )

RUSFAR CNY (Russian Secured Funding Average Rate CNY) — это индикатор, который показывает стоимость привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке. Проще говоря, это ставка, по которой банки и компании готовы давать друг другу юани взаймы на короткий срок (обычно на один день, овернайт) под надёжное обеспечение. 
Как это работаетИндикатор рассчитывается Московской биржей с сентября 2022 года. В его основе — сделки РЕПО (сделки купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратной сделки) с Центральным контрагентом (ЦК) и клиринговыми сертификатами участия (КСУ). Участники торгов (профучастники, банки, корпорации) формируют рыночные ставки в анонимном безадресном режиме. 
Есть две версии индикатора:

Основной RUSFAR CNY
рассчитывается один раз в день в 12:30 МСК


Смотрю на график RUSFAR CNY 
% падает и уже равен 13,47% (на 0,53% ниже ключевой ставки)
Значит, крупные участники рынка считают, что тренд на снижение ставки продолжается




Ближайшее заседание ЦБ РФ — 11 сентября

( Читать дальше )

Российские розничные инвесторы по итогам первого полугодия 2026 года заработали на фондах денежного рынка 132,5 млрд рублей. В расчет включены все соответствующие биржевые и открытые паевые инвестиционные фонды (БПИФ и ОПИФы). Объем доходов владельцев фондов денежного рынка в первой половине текущего года на 16,4% выше показателя за первое полугодие 2025-го.

Управляющие таких фондов ежедневно размещают на денежном рынке около 2,1 трлн рублей средств, а число частных инвесторов, вложивших средства в этот инструмент на Мосбирже, выросло на 41% в годовом выражении до 2,9 млн человек.

Нетто-приток средств инвесторов в фонды денежного рынка на Московской бирже по итогам первого полугодия 2026 года составил свыше 58 млрд рублей против оттока в первом полугодии 2025-го.

Дмитрий Даниленко, директор по развитию денежного рынка Московской биржи:

«Фонды денежного рынка предлагают оптимальный баланс ликвидности и доходности, позволяя капиталу работать в безрисковом сегменте даже в периоды волатильности.

( Читать дальше )

#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика

Кратко... ликвидность

Денежный рынок остается в достаточно напряженном состоянии, o/n ставки RUSFAR 14.4%, RUONIA чуть выше ключевой. Отчасти причина в том, что банки недоусреднялись — это потребует больше ликвидности до 14 июля отвлекать на корсчета — в понедельник на них было ₽6.5 трлн простив целевых ₽5.3 трлн.

Но, даже если откинуть фактор недоусреднения, структурный дефицит ликвидности постепенно подрастает за счет оттока в наличные. За июнь в наличные ушло ~₽0.45 трлн, темпы роста достаточно стабильны около +2% м/м (SA) в последние месяцы. В итоге структурный дефицит ликвидности около ₽2.3 трлн в моменте и ₽1.9-2 трлн в среднем за месяц, что на ~₽0.3 трлн больше, чем месяц назад.

Банки привлекают у ЦБ ~₽7 трлн (₽3.7 трлн из которых лежат на депозитах в ЦБ же), из которых в моменте около ₽1.5 трлн по КС+1, т.к. дешевой ликвидности через недельное РЕПО ЦБ дает ограничено, что смещает ставки вверх в моменте.

На госдолг дополнительно давит неопределенность относительно бюджета, на воне падения средней цены на нефть до $45-50 за баррель и отсутствия на рынке понимания динамики роста расходов и механизмов их финансирования [в итоге закладываются худшие сценарии].

( Читать дальше )

RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) 
это индикатор стоимости обеспеченных денег на российском рынке.
Он показывает, под какой процент банки и компании одалживают друг другу средства на короткий срок под залог ценных бумаг (сделки РЕПО). 


Доходность длинных ОФЗ 14.7%

ВЫВОД
Не хватает ликвидности

📊 Российский валютный рынок переживает сейчас неспокойные времена: дефицит юаневой ликвидности подтолкнул котировки #CNYRUB к годовому максимуму. Давайте разберёмся, что стоит за этим явлением, и есть ли шансы на разворот тренда, особенно в свете приближающегося налогового периода.

📈 Итак, на денежном рынке ставка RUSFAR CNY, служащая индикатором стоимости привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях, поднялась до14,3%. Чтобы вы понимали, ещё в начале февраля этот показатель находился на уровне около 1%!!

Таким образом, ставки RUSFAR в рублях и юанях практически сравнялись, хотя в юанях она должна быть кратно ниже из-за более низкой ставки Центробанка Китая. 
🤔 Причины сложившейся ситуации лежат на поверхности, но выглядят весьма тревожно:

1️⃣ Уже с конца прошлого года заметно сократились объёмы продаж экспортной выручки. Формально требования об обязательной продаже валютной выручки были смягчены ещё в конце 2024 года, однако сразу после этого рынок не рухнул: экспортёры продолжали работать по инерции, да и запасы ликвидности позволяли сглаживать эффект.

( Читать дальше )

Всем здравствуйте, если кто забыл 20 марта ждём решения ЦБ. На сегодня ситуация такая.


P. S пару дней назад, справедливая стоимость денег была 14.26 %

RUSFAR CNY сегодня подскочил до 13.5% (в основную сессию) на оборотах в 11 млрд

ВК Видео — vkvideo.ru/video-121636178_456240507?sh=4
Ютуб — youtu.be/ST7wyCjivXw?si=khK7itTTf_IReTm8