ProfitableDay.biz

Продолжаю свое повествовании об анализе отчетов компании. Материал получился очень обширным, поэтому разделил его на две части. С первой статьей можете ознакомится здесь. 

В первой части рассмотрел два ключевых вопроса, которые возникают вместе с поиском актуальной информации по отчетности компании: «Где смотреть?» и «На что смотреть?

Котировки валютной пары USDCHF находятся на ключевом уровне сопротивления. Полтора года актив не может закрепится выше паритета. Однако учитывая растущий тренд и формирование каждого локального минимума выше предыдущего, то это говорит о вероятном восходящем импульсе. Котировки уже закрепились выше индикаторов Angry Alligator, что сопровождалось пробоем ценового канала и канала Боллинджера.

Подтверждающим фундаментальным сигналом также выступает укрепление американского доллара на фоне интервенций со стороны ФРС. Так регулятор монетарной политики, в протоколах FOMC отметил намерение продолжить ужесточать политику в случае положительных макроэкономических данных.

*Для работы с фиксациями сделок использую специальный скрипт. SL сработает в случае закрытия котировок за ближайшим локальным минимумом.

Спецификации сделки:

Buy Stop: 1.00277
Stop Loss: 0.99079
Take Profit: 1.02763
Риск на сделку: 2%
Таймфрейм: D1

Всем прибыльного дня!

 
Период публикации финансовых отчётов находится на финальной стадии. Большинство компаний в США демонстрируют свои результаты за четвёртый квартал и за весь 2018 год. Напомню, это правило относится далеко не ко всем компаниям, ведь бюджетный период в США начинается с 1 октября. Тем не менее, хотелось бы рассмотреть именно анализ как квартальных отчётов, так и годовых.

В интернете есть множество разных сервисов, которые позволяют нам быстро посмотреть на результаты отчётов компании. Это очень удобно, и я сам использую подобные ресурсы как earning whisper, marketwatch или value line. Есть еще крутые ресурсы в виде finviz и yahoo, но статистическая информация подтягивается не сразу, а только через пару дней после отчета, что снижает оперативность анализа финансового отчета.

Ключевые события прошлой недели

После нескольких недель фундаментального застоя, на рынок вернулась повышенная волатильность и целое полотно событий, которые сопровождались повышенной реакцией со стороны финансовых активов.

1. Первое, что хотелось бы отметить, так это тот факт, что в США официально подписали бюджет. Поэтому про shutdown можно забыть. По крайней мере на время, ведь вместе с подписанием бюджета, Трамп тут же объявил чрезвычайное положение на границе с Мексикой, что позволит ему выделить средства на строение стены с резервного или военного бюджета.  Это решение в моменте снизило стоимость доллара ко всей корзине основных валют, но рынки поддержали эту новость. Каким бы ни было «диким» данное решение, стоит отметить, что Трамп действует согласно плану своей предвыборной компании. Каждый его шаг в сторону данного плана положительно воспринимается игроками рынка. Да и возможность введение чрезвычайного положения уже обсуждалась, поэтому это скорей факт, нежели неожиданная новость.
2. Вторым событием я бы выделил отчеты ОПЕК и EIA США. В обеих отчетах шла речь о сокращении предложения нефти на рынке. Сделка ОПЕК+ пролонгировалась до апреля (изначально deadline был в марте). Таким образом рынок будет недополучать около 1 млн. баррелей в день, что покроет спрос и позволит укрепится нефтяным котировкам.
3. Ну и финальным событием я бы отметил новые санкции против РФ. DASKA 2.0 нацелена на банковскую сферу, государственный долг и СПГ проекты (это три ключевых пункта, которые я бы отметил в том списке нового законопроекта). На фоне этой новости банковский сектор (как и весь рынок РФ) в моменте продемонстрировал снижение, но уже в пятницу отыграл большую часть своих потерь. Также возможные санкции против СПГ проектов выступают драйвером роста нефти. Одной из причин введения санкций является реализация «Северного потока-2». Тем не менее, новые санкции еще не подписаны. А самое главное, что в режиме санкций экономика РФ проработала не один год. Поэтому большинство компаний уже адаптированы для работы в этих условиях. Только ограничения банковского сектора РФ на международной арене может нанести чрезвычайный ущерб. При таком сценарии, не только Минфин будет основным игроком на валютном рынке, но и ЦБ. За этой ситуацией продолжаю наблюдать на предстоящей недели.

Несмотря на рост запасов в США, уровень предложения нефти продолжает сокращаться третью неделю подряд. Котировки нефти марки Brent, на фоне публикации статистики в США, пробили важный ключевой уровень сопротивления в $63,50 за баррель. Данный пробой вызван также комбинацией как технических, так и фундаментальных факторов.

Фундаментальные факторы роста стоимости нефти:

·       Отчет ОПЕК за 12.02.2019 отобразил сокращение уровня добычи нефти странами картеля на 930 тысяч баррелей (до 30,83 млн.);

·       Исходя из ежемесячного отчета от EIA, опубликованного 13.02.2019, мировое предложение нефти в январе сократилось на 1,4 млн б/с благодаря снижению добычи ОПЕК+ и ситуации в Альберте.

·       Политический кризис в Венесуэле грозит серьезными перебоями нефтяному рынку.

·       По последним данным от ОПЕК, сделка ОПЕК+ продолжает быть активно до апреля (ранее срок был до марта).

Котировки нефти марки WTI по итогам месяца выросли на 25% отбившись от своего локального минимума в $43 за бочку. В большой степени, ключевыми причинами роста нефти с начала года стали экономической нестабильностью в Венесуэле, а также выполнение договоренностей стран ОПЕК+ касательно сокращения добычи нефти. Напомню, что страны группы ОПЕК+ нацелены на то, чтобы предотвратить рост профицита мировых запасов сырой нефти в первом полугодии 2019.

15.01.2019 состоялось историческое событие – голосование в Парламенте Великобритании по соглашению о Brexit. Это некий «День Х» для Великобритании и ЕС в целом. 

Британский парламент проголосовал против соглашения по Brexit Терезы Мэй («За» — 202 / «Против» — 432), что подтвердило ожидания рынка, которые в моменте были уже учтены ценой. Несмотря на отклонение плана выхода Великобритании с ЕС, в своей речи после голосования Тереза Мэй подтвердила решимость выйти из Евросоюза.

Несколько вариантов развития событий после провала сделки по Brexit:

• Повторное голосование после уточнения условий сделки;
• «Норвежский» вариант, который предусматривает сохранение пребывания в Европейской экономической зоне, как более мягкий вариант Brexit;
• Досрочные парламентские выборы — лидер британских лейбористов Корбин уже объявил о запуске процедуры вотума недоверия премьер-министру Мэй;
• Brexit без сделки, что ударит по темпам роста экономики, которая после референдума замедлилась с 2.9% до 1.8% и, по предварительной оценке, может еще снизиться до 1.50% в 2019.

8 ноября компания опубликовала свой финансовый отчет. Выручка компании за 3-й квартал выросла на 6.22% по сравнению с 2-м кварталом и на целых 25% в разрезе год к году. По предварительной оценке, выручка за 2018 год составит 1.250 млрд долларов США, что на 13.63% выше предыдущего года. Однако показатели чистой прибыли остаются отрицательными.

Dropbox понес чрезвычайно высокие затраты, связанные с выходом на IPO (публичным размещением ценных бумаг на бирже). Таким образом, 2018 год компания закроет с рекордным уровнем убытка свыше 450 млн долларов. Пока компания не будет генерировать чистую прибыль для своих акционеров, долгосрочный и уверенный рост акций будет невозможен.

Табл. 1 Динамика финансовых показателей компании Dropbox

Динамика прошлой недели полностью сопровождалась техническим движением после повышенной волатильности, связанной с коррекцией фондового рынка. Несмотря на плотный экономический календарь, макропоказатели скорей подтверждали уже состоявшееся движение. Общей характеристикой рынка стали негативные показатели объёма продаж в США и Великобритании. Ключевым событием стало падение темпов роста экономики Китая с 6.7% до 6.5% за год, а также падение объёма промышленного производства с 6.1% до 5.8% за год. Торговая война все же дает о себе знать.

Фондовые площадки в начале недели демонстрировали попытки возврата к предыдущим локальным максимумам, однако неделю закрыли практически без особого повышения или понижения. Ожидаю развязку дальнейшей динамики на этой неделе.

Быстрые ссылки в торговом плане:

• Валютный рынок

Ровно неделю назад мы стали свидетелями сильной коррекции фондового рынка США второй раз за один год, что бывает не так уж часто. И при этом впереди еще целый четвертый квартал. Слухи и разговоры о том, что на фондовом рынке США назрел пузырь и что уже «пора» ему лопнуть – звучат более года. Тем не менее, как S&P500, так и Dow Jones за этот период продемонстрировали новые исторические максимумы.

Так почему же именно сейчас произошел данный нисходящий импульс? И был это долгожданный обвал или коррекция? Лично я склоняюсь ко второму варианту и в конце объясню почему.

Давайте изначально разберемся, какие же факторы повлияли на текущие котировки и из-за чего произошла данная коррекция. Ведь никаких значимых новостей не предвещало этого что феврале, что сегодня.

И все же хочу выделить несколько возможных причин коррекции рынка 10.10.2018:

1. Техническое падение ввиду распродажи ценных бумаг на протяжении четырех сессий;
2. Рост доходности государственных облигаций;
3. Период ужесточения монетарной политики США путем повышения процентных ставок.