NovaBev Group

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам ведущей алкогольной компании в России — Новабев Групп. Стоит напомнить, что в прошлом году компания стала одним из разочарований инвесторов из-за неудачного сплита акций. Давайте взглянем на то, как компания завершила 2024 год и поговорим о будущем размещении сегмента ВинЛаб:

— Выручка: 135,4 млрд руб (+16% г/г)
— EBITDA: 18,6 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 4,5 млрд руб (-43% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка выросла на 16% г/г — до 135,4 млрд руб, что обусловлено ростом сети ВинЛаб, а также увеличением отгрузок брендов из сегмента премиум. Кроме того, компания нарастила свободный денежный поток на 141% г/г — до рекордных 18 млрд руб, за счёт эффективного управления поставками и контроля над запасами.

Отдельно по ВинЛаб:
— количество магазинов выросло на 23% — до 2 041.
— выручка выросла на 27% г/г — до 86,3 млрд руб.

📊Результаты за 2024 год:

▪️Выручка выросла на 15,9% до 135,5 млрд руб.

▪️EBITDA — 18,7 млрд руб. (сопоставимо с предыдущим годом)

▪️Чистая прибыль* ожидаемо снизилась до 4,6 млрд руб.

*Рост стоимости обслуживания долга и переоценка налоговых обязательств внесли отрицательный вклад в чистую прибыль.

✅Скорректированная чистая прибыль (очищенная от разовых статей) ≈ 5,9 млрд рублей.

💡Основной драйвер роста акций — сеть магазинов «ВинЛаб»

▫️Выручка +27,5% г/г (данный сегмент занимает почти 50% от общей выручки)

▫️LFL-продажи +11% г/г

▫️Ср. чек + 14,6% г/г

▫️Трафик +11,2% г/г

▫️Кол-во магазинов +23% (общее кол-во = 2041)

💰Дивиденды и будут ли они больше 100% прибыли — это вопрос, волнующий многих инвесторов!

Напомню, что компания в последние 2 года выплачивала более 100% прибыли на дивиденды и в этот раз такой сценарий может повториться по двум причинам:

✅Крепкий баланс NFD/EBITDA IAS 17 (без арендных обязательств) = 0,9. Компания скопила рекордные 22,5 млрд рублей денежных средств и эквивалентов.

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор я хочу посвятить крупнейшей российской алкогольной компании Novabev Group (Белуга), которая летом этого года провела квази-сплит акций 1 к 8 и с целью роста капитализации, но как обычно бывает на нашем рынке, вышло это неудачно. Давайте по порядку разберемся в ситуации, а для начала взглянем на операционные показатели бизнеса за 9 месяцев 2024 года:

— Общие отгрузки: 10,95 млн декалитров (-2,8% г/г)
— Отгрузки собственных брендов: 8,5 млн декалитров (-2,6% г/г)
— Отгрузки импортных брендов: 2,4 млн декалитров (-3,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Операционные результаты за 9М2024 не впечатляют. Компания продолжает испытывать трудности на фоне роста акцизов на импортный алкоголь, а также активного падения потребления на 1 магазин сети ВиЛаб (В 3К2023 потребление было на уровне 2,7 тыс. декалитров, а в 3К2024 данный показатель составил 2,2 тыс. декалитров. Если взглянуть на динамику прошлых лет, то там всё гораздо хуже.

Компания Novabev Group объявила об открытии 2 000-го магазина сети «ВинЛаб», юбилейная торговая точка расположена в Москве, по адресу Варшавское шоссе, дом 150 Б.

«ВинЛаб» — сеть специализированных магазинов, предлагающих широкий ассортимент вин и других алкогольных напитков со всего мира.

Открытие 2 000-го магазина стало важным этапом развития компании и свидетельством доверия миллионов покупателей — в программе лояльности сети зарегистрировано уже более 8,5 млн человек, а ежедневно магазины посещают более 500 тыс. клиентов. 

novabev.com/press-room/lenta/novabev-group-opens-2-000th-winelab-outlet/

10 октября у «Спиртзавода Чугуновский» была приостановлена лицензия сроком на один календарный месяц по причинам, связанным с переработкой/утилизацией барды на очистных сооружениях.

Компания плотно работает над решением ситуации с федеральной службой по контролю за алкогольным и табачным рынками.

На производстве установлено необходимое оборудование, а требования и стандарты при переработке спиртовых отходов заводом соблюдаются.

Руководство «Спиртзавода Чугуновский» в августе проводило ряд встреч с заинтересованными ведомствами, включая Росприроднадзор, на которых обсуждались планы завода по реализации комплекса мер для совершенствования процессов, связанных с воздействием на экологию. В этом направлении идет активная работа.

«Спиртзавод Чугуновский» — это важная точка экспертизы для Novabev Group, однако, в переводе на финансовые показатели на завод приходится менее 2% EBITDА группы.

На деятельности Novabev Group приостановка лицензии не отразится, поскольку компания имеет возможность закупать спирт на сторонних предприятиях. Исторически спиртзавод удовлетворяет около 20% потребности, остальной объем закупается у внешних партнеров.

В конце августа компания сделала довольно странный ход и бесплатно начислила по 7 акций на одну приобретенную.

💡 Однако пока не понятно, смогут ли инвесторы от этого выиграть, ведь еще 4 месяца продать данный подарок не выйдет.

А за этот период котировки вполне могут снизиться до 585 рублей, что не оставит шанса даже на малейшую прибыль.

💰 К тому же от данного шага серьезно пострадали дивиденды, доходность которых уже навряд ли превысит 6%.

Да и если рассматривать саму компанию, то каких-то внушительных результатов сейчас она не демонстрирует и близко.

❗️ Так что акции бывшей Белуги особого интереса для меня сейчас не представляют, и до разморозки подаренных бумаг никакой идеи здесь определенно не будет!

И я думаю не для кого не секрет, что на текущем рынке есть множество перспективных идей, которые могут в разы приумножить ваш капитал.

Но если вы все таки не знаете, какие акции сейчас стоит купить, то переходите в мой tg, где я уже опубликовал список таких идей:

t.me/+tUWrRnSctOczNjky