Nikkei

💭Я уже не первый день пишу о том, что на нашем рынке акций царит апатия. Обычно я стараюсь подбодрить подписчиков, инвесторов. Но давайте сегодня я лучше вобью гвоздь в крышку гроба ожиданий роста нашего рынка и покажу примеры, когда рынок стоял в боковике не 4–5 лет, как у нас сейчас, а по 15–30 лет.

Вы увидите, почему рынок акций по праву считается высокорисковым инструментом. Многие инвесторы привыкли к бесконечному росту — смотрят на S&P 500 за последние десять лет и думают, что так бывает всегда. Нет.

🇺🇸Первый пример — индекс S&P500 с 1964 по 1980 год.
Больше 15 лет он болтался вокруг отметки 100 пунктов.

После бурного роста послевоенной экономики США начался период стагфляции — низкий рост ВВП при высокой инфляции. Средняя инфляция в 1970-х превышала 7%, а в отдельные годы доходила до 12–14%. Реальные доходы населения падали, рынок был заложником цен на нефть — два нефтяных шока (1973 и 1979), энергетические кризисы.

«Я предполагаю, что это отражает попытки инвесторов диверсифицировать свой портфель, сконцентрированный в США», — сказал Шуджи Хосой , старший стратег Daiwa Securities, отметив, что такие сдвиги могут длиться около года.

Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже: продажа контрактов на золото, на валютную пару EUR/USD и японские акции.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Золото может скорректироваться после ослабления геополитических рисков

Параметры идеи

• Продажа сентябрьского фьючерса на золото. Код контракта GDU5.
• Цена продажи: 3310 пунктов.
• Цели и потенциал: 3200 пунктов, +59% от ГО.
• Срок: 1 месяц

Суть идеи

В 2025 году стоимость золота сильно выросла из-за неопределённости в геополитике. Однако с середины апреля котировки движутся в боковике. США смягчили позицию в вопросе импортных пошлин, провели торговые переговоры с Китаем, а конфликт на Ближнем Востоке оказался достаточно краткосрочным.

И хотя мы придерживаемся позитивного долгосрочного взгляда на золото, в краткосрочной перспективе допускаем снижение спроса на защитные активы. Чтобы сделать тактическую ставку на откат цены золота, можно продать сентябрьские фьючерсы с кодом GDU5.

Решение американского суда, признавшего повышение импортных тарифов администрацией Трампа незаконным, вызвало положительную реакцию на мировых финансовых и товарно-сырьевых рынках 29 мая. Как считают аналитики Freedom Finance Global, это событие стало важным юридическим прецедентом, позитивно повлиявшим на ожидания участников рынка относительно курса внешнеторговой политики США, а также на движения фондовых индексов, цен на промышленные металлы, зерно и прочее сырье.

На этом фоне Hang Seng прибавил 1,36%, Shanghai Composite поднялся примерно на 0,8%, Nikkei 225 — на 1,3%. S&P 500 вырос на 0,9%, Stoxx Europe 600 — на 1,1%. Цены на медь, чувствительную к циклической динамике глобальной торговли, повысились на 2,2%, поскольку ожидания либерализации внешнеторговых отношений поддерживают спрос на промышленные металлы. Соя, как один из ключевых товаров, на которые распространяются ввозные пошлины, подорожала на 1,8%, так как изменение ситуации позволяло рассчитывать на восстановление ее экспорта в Китай. Нефть марки Brent на оптимистичных оценках перспектив экономической активности поднялась в цене на $1,5 за баррель, в моменте пробивая вверх уровень $66 за баррель.

Фондовый рынок Японии восстановился после глубокой апрельской просадки. Индекс Nikkei достигал минимальных значений за последние полтора года, приближаясь к уровню 30000. Потери удалось отыграть чуть более чем за месяц, однако драйвером роста выступили кратковременные факторы. Разберемся, что давит на японские рынки и каких значений индекса Nikkei стоит ожидать в ближайшее время.

Политический фактор

• По данным агентства Kyodo, доверие к действующему правительству Японии находится на очень низком уровне. Политическая ситуация приближается к кризисному состоянию.

• Важнейшее событие на внешнем контуре — торговые переговоры с США. Япония занимает принципиальную позицию по поводу защиты своих интересов. Мнения сталкиваются, в том числе насчет пошлин на японские автомобили.

Японская сторона предлагает субсидирование зарядных станций Tesla, но пытается полностью избавиться от тарифов. По информации Kyodo, третий раунд торговых переговоров может состояться 23 мая.

Экономическая картина

По итогам вчерашних биржевых торгов в США, Европе и Азии совокупная рыночная капитализация компаний в мире упала на $3,1 трлн, основные индексы США потеряли 5–6%. Вчерашний обвал, вызванный заявлениями Дональда Трампа по новым импортным пошлинам в отношении практически всего мира, стал в США крупнейшим с марта 2020 года. Тогда рынки пережили падение из-за начала пандемии COVID-19.

Сегодня утром рынки Азии продолжают падение. Японский индекс Nikkei уже потерял 4%, сингапурский ST и вьетнамский VN — 3,1% и 5,8% соответственно. По мере распродажи акций традиционно растет спрос на золото.

Дональд Трамп объявил о введении пошлин в отношении разных стран мира, пишет РБК.

Какие пошлины будут введены

Президент США представил таблицу, в которой отражены размеры пошлин. В частности, они коснутся следующих государств:

• Китай — 34%
• страны Евросоюза — 20%
• Индия — 26%
• Вьетнам — 46%
• Тайвань — 32%
• Лесото и заморская территория Франции Сен-Пьер и Микелон — 50%
• Казахстан — 27%
• Молдавия — 31%.

Уточняется, что минимальный базовый тариф в 10% будет действовать по отношению ко всем странам. Помимо этого, с 3 апреля вводятся пошлины в размере 25% на импорт автомобилей, с 3 мая — на автозапчасти, которые были произведены за пределами США.

США не стали вводить пошлины на импорт товаров из России и Белоруссии. Как пояснил министр финансов США Скотт Бессент, это обусловлено тем, что товары их этих государств не поставляют в Соединенные Штаты.

Когда пошлины заработают

Трамп пояснил, что размер введенных Штатами пошлин вдвое меньше тарифов, установленных каждой страной в отношении товаров, ввозимых из США.

Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже. Рассмотрим ставки на рост цены никеля, снижение нефти и рынка акций Японии.

Потенциальная доходность идей будет указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Стоимость никеля вблизи минимума за 4 года, но есть сильный драйвер для роста

Параметры идеи

• Покупка мартовского фьючерса на никель. Код контракта NCH5.
• Цена покупки: текущий уровень 16000 пунктов.
• Цели и потенциал: 18000 пунктов, +68% от ГО.
• Срок: 2 месяца, до экспирации.

Суть идеи

Цены на никель упали на 40% за последние два года до $16 тыс. за тонну из-за роста предложения из Индонезии. На эту страну приходится около 60% мировых поставок металла. Однако баланс спроса и предложения на рынке может измениться в будущем.

Индонезия может сократить производство никеля, пишет Financial Times со ссылкой на Минэнерго страны. При этом объём добычи может снизиться на внушительные 45%, с 272 до 150 млн тонн, ранее сообщал Bloomberg. Если этот план начнёт реализовываться, мировой рынок никеля перейдёт из профицита в дефицит, а цена на металл подскочит.

Азиатские фондовые рынки выросли после того, как благоприятные данные об инфляции в США вернули «надежду на дальнейшее смягчение» денежно-кредитной политики в следующем году, передает Reuters.

После выхода отчета по инфляции в США индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI вырос на 0,3%. Японский индекс Nikkei увеличился на 1,2%, а индекс автопроизводителей Topix – на 1,3%, чему способствовали новости о возможном слиянии Honda и Nissan. Южнокорейские акции поднялись на 1,3%, в то время как рынок Тайваня показал рост на 2,6%. Китайские голубые фишки выросли на 0,7%, несмотря на рекордно низкую доходность 10-летних облигаций в 1,66%.