Nasdaq 100

Что мы узнали на уходящей неделе?
В секторе промышленности по-прежнему рецессия в то время, как сектор услуг пока держит экономику США на плаву.
С рынком труда происходят явные метаморфозы, вакансии на рынке труда снижаются, найм замедляется, особенно негативным стало снижение найма в частном секторе в июне, но количество добровольных увольнений находится на высоком уровне, что указывает на все ещё сильный рынок труда.
Инфляция снижается в обоих секторах согласно отчетам ISM, но рост зарплат в нонфарме США был выше прогноза с ревизией вверх за май.
В целом, данные говорят, что ситуация в экономике США резко ухудшается, но сектор услуг летом продолжит рост, ибо после пандемии американцы готовы тратить деньги на развлечения и путешествия.
Члены ФРС остаются ястребиными и пока экономика США не рухнет в рецессию ожидать разворот политики ФРС алогично, ибо без рецессии вернуть инфляцию к цели в 2,0%гг невозможно.
А поскольку рынок учел в цене все самое позитивное к текущему моменту, то разочарование с фиксированием прибыли по лонгам акций может наступить в любой момент.

Нонфарм вышел умеренно сильным и реакции на рынках не было бы, если бы не шокирующий отчет ADP накануне.
Многие трейдеры готовились к шокирующе высокому количеству новых рабочих мест и выход нонфарма чуть ниже прогноза по количеству новых рабочих мест с ревизией вниз предыдущих месяцев, падением найма в частном секторе и превысившему прогнозы росту зарплат сначала привел к закрытию шортов фонды теми, кто ставил на продолжение падения, но восходящий тренд не получил должного развития по причине смешанных данных.

Ключевые компоненты июньского нонфарма:
— Количество новых рабочих мест 209К против 225К прогноза, ревизия за два предыдущих месяца -110К: апрель пересмотрен до 217К против 294К ранее, май до 306К против 339К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,6% против 3,7% ранее;
— Уровень безработицы U6 6,9% против 6,7% ранее;
— Участие в рабочей силе 62,6% против 62,6% ранее;
— Рост зарплат 0,4%мм 4,4%гг против 0,4%мм 4,4%гг ранее (ревизия вверх с 0,3%мм 4,3%гг);
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,4 против 34,3.

Общая ситуация

Рынки пребывают в состоянии «не трясите меня новостями, я все равно буду их игнорировать» и это состояние с небольшими отклонениями от тренда может продлиться до конца лета.
Тренд изменится при появлении весомого ФА, в частности банкротства банков, геополитических потрясений, отвратительного сезона отчетности компаний, супер ястребиного ФРС, резкого роста инфляции или четкого понимания, что экономика США срывается в рецессию, но без событий, поражающих воображение, инвесторы будут склонны откупать падения на фондовом рынке.

Nonfarm Payrolls

Крайние две недели дали всепоглощающее понимание того, что не нужно пытаться трактовать события ФА в части «лучше прогноза/хуже прогноза» для определения тренда на фондовом рынке США.
Фондовый рынок перекуплен и для поддержания его роста нужны данные, соответствующие Златовласке, т.е. экономика растет близко к долгосрочному тренду на фоне снижения инфляции, нет отчетов, которые бы заставили ФРС пересмотреть прогнозы по повышению ставки и нет отчетов, которые бы указали на рецессию.

30 ноября прошлого года вышел новый чат-бот, основанный на искусственном интеллекте, — ChatGPT. Эта технология сразу привлекла огромное внимание, так как ChatGPT обладает очень широкими возможностями: с его помощью можно создавать картины, тексты, писать коды.

И несмотря на то, что эта технология пока очень несовершенна, в ее перспективы уверовали многие компании высокотехнологического сектора и стали активно инвестировать в разработку своих продуктов на основе ИИ. Microsoft внедрил нейросеть в поисковую систему Bing, Google и Amazon представили свои альтернативы ChatGPT, Apple пока работает над своим чат-ботом, а Nvidia создает программное обеспечение, которое призвано «приручить» чат-боты на основе ИИ и скрыть нежелательные или грубые ответы.

В надежде на будущие баснословные прибыли акции высокотехнологичных компаний стали активно дорожать, поэтому фондовые рынки, а в особенности индекс Nasdaq, продолжают расти, несмотря на рост ставок и все более ухудшающиеся финансовые условия. Даже банковский кризис, разразившийся в марте, ненадолго приостановил рост фондовых рынков. Новых максимумов фондовые рынки пока не достигли, но все же индексы значительно восстановились после падения в прошлом году и пока нет никаких четких сигналов к развороту.

В этом лонгриде акцент на грядущий третий квартал 2023 года и потенциальную коррекцию широкого рынка.

Начну с того, что весомая часть нашего подхода основана на циклах, сезонности и ряду кросс-предпосылок, которые формируют нашу среднесрочную стратегию. Зайду чуток издалека и пробежимся по первому полугодию. Там наблюдалось с самого начала сильное бычье движение, которое мы также предвидели ввиду ряда факторов в декабре-январе:

Полный пост по ссылке — t.me/lineoffrus/548

Вкратце:
«Сейчас наблюдается редкое сочетание трёх бычьих индикаторов, что предполагает рост в 2023 году. 

Эффект возникает, когда акции растут в течение трёх периодов:
 • Период Санта-Клаус-Ралли (последние 5 торговых дней календарного года и первые 2 торговых дня нового года);
 • Первые пять торговых дней января;
 • Весь январь

Внимание: исторически за последние 73 года акции росли в 90% (!!!) случаев в таком году, где был триппл-килл из этих факторов. »

На графике — средний результат индексов США во 2-ом полугодии, после наложенных условий. 

источник: headlines QUANTS

#USA
#days

Пишем больше о финансовых рынках здесь:
t.me/headlines_for_traders
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/renat_vv

Всем спортивный вторник! Выпуск 296

На Уолл стрит утверждают, что продолжают пристально следить за ситуацией в России, их это сильно тревожит и поэтому котировки продолжают отступать, потому что им до сих пор непонятно чем закончится конфликт и кто будет у власти. Это они конечно сильно льстят, просто крупные техи, которые до этого тащили на себе рынок стали заваливаться на фиксации офигенной прибыли и потащили индексы ниже.

К примеру, GOOG словила от банка UBS рейтинг «нейтральная» и потеряла 3%. И в принципе приготовилась похудеть еще на процентов 6-10. META тоже за компанию отступила от своих локальных highев на 3,5%. Но за последнее ралии бумага дала 230%, и под конец закрыла ужасающий гэп января прошлого года, поэтому откат как бы сам собой напрашивается. И если коррекция продолжится, акция может спокойно сходить к $240. Ну и TSLA тоже продолжает откатываться от своего локального максимума. А вчера словила от GS рейтинг «нейтральная по рынку», что конечно ни в какие ворота уже и вот минус 6%. На самом деле переживать не стоит и пока это просто охлаждение после сильного роста и акция вполне может опуститься до $200 как многим хотелось бы.

Инвестор, который правильно спрогнозировал достижение криптодна 2022 года, считает, что крипторынок, вероятно, готовится пойти по стопам бычьего фондового рынка.

Партнёр венчурной компании Placeholder Крис Берниске сделал наблюдение о том, что криптовалюты часто растут, когда индекс Nasdaq 100 (NDX) делает передышку.

Он сослался на данные основателей Glassnode Яна Хаппеля и Яна Аллеманна, которые отметили, что с 2019 года биткоин (BTC) показывал сильный рост после того, как NDX затормаживался.

Хаппель и Аллеманн написал, что в мае 2019 года биткоин превзошёл NDX после того, как индекс показал признаки бычьего истощения. Соучредители Glassnode добавили, что похожий случай был в 2020 году.

Всем спортивный вторник! Выпуск 293

Настроение на Уолл стрит сохраняется хорошее. И SnP и NASDAQ обновляют максимумы и движутся дальше наверх в светлое будущее. в ближайшие дни предстоят 2 ключевых события которые могут изменить ситуацию если будут неожиданные сюрпризы, но сюрпризов пока не ожидается. 1е сегодня выходит очередная инфляция которая ожидается чуть меньше, или стабильно такая же по базовому индексу, думаю тоже будет воспринята нормально. 2е это начало 2х дневного заседания ФРС после которого завтра вечером будет объявлена новая ставка и на этот раз складывает более интересная ситуация потому что сейчас ¾ рынка ожидает что ставку оставят неизменной потому что экономика демонстрирует стабильность, при этом не исключают, что в будущем ее могут снова поднять.

Смущает всего пару моментов, многие аналитики указывают, что в технологических акциях надулся локальный пузырь, который пока не думает сдуваться. Так же компании этого сектора имеют все еще много cash’а на балансах, поэтому большая часть роста был вызвана BuyBackами, что не совсем хорошо.