MarketTwits


Санкции,Сбер, Мнение.

Хотел бы порассуждать на тему санкций США против РФ. Есть ощущение, что с тех пор, как голосование по новым санкциям перенесли на «после выборов», кое-что в ситуации изменилось. Давайте разберёмся.
Как известно, промежуточные выборы в Конгресс пройдут 6 ноября. От их результата зависит многое. В том числе и риторика, а, главное, конкретные действия относительно антироссийских санкций. Сейчас в обеих палатах американского парламента преобладают республиканцы. Для РФ это как из двух зол выбирать меньшее: ведь если после выборов расклад поменяется в пользу демократов, ситуация с санкциями может существенно усугубиться. А президенту Трампу вообще могут объявить импичмент.
Вместе с тем, есть мнение, что кое-что поменялось в умах американских политиков в последнее время. Сегодня встречался с представителями Сбербанка. Разговор сам собой зашел о санкциях и их последствиях. Ведь какой может быть самый жесткий сценарий? Список возможных санкций известен. Понятно, что в беседе со Сбером основное внимание уделялось возможным ограничениям на валютные операции для крупнейших российских госбанков. Представители крупнейшего российского банка сказали очень интересные вещи.
Тезисно:
1)Изменилось видение ситуации американскими политиками. Конгрессмены и политики до недавнего времени имели не очень верное представление, что такое Сбербанк. Ну, крупный банк. Работает на порочную систему мистера Путина. Льет воду на мельницу КГБ. Американские акционеры Сбербанка (а их среди тамошних фондов немало) потратили много времени и денег, чтоб донести до политиков, что основной таргет санкций – обычное население РФ. Не олигархи и не влиятельные политики, а врачи, учителя, рабочие, пенсионеры. Ведь мы-то с вами знаем, что такое Сбербанк для страны. Его можно не любить за бюрократию и ругать за неповоротливость, но значение его для обывателя в масштабах страны переоценить трудно. Поэтому санкции против него ударят в конечном итоге по населению.
2)Как объяснить это американскому избирателю? Из первого тезиса плавно выходим на второй: получается, что, введя санкции против Сбера, США объявят войну российскому народу. Ни много, ни мало. Если «упадет» Сбер, мало не покажется никому. Пенсии, зарплатные проекты, ипотека, вклады… А избиратели в США уверены, что их великая страна борется не с простыми людьми, такими же, как сами американцы. А с террористами, узурпаторами, захватчиками и прочими злодеями. Будь то в Египте, Ливии, Ираке, Сирии. Или России. В ситуации введения санкций против Сбера конечным таргетом является рядовой гражданин РФ. Большинству избирателей это не понравится.
3)В случае введения санкций против Сбера выиграют российские фонды. При таком сценарии американские акционеры Сбера будут вынуждены жестко сливать акции банка. Нетрудно представить, что произойдет с котировками в этом случае. И кто же будет подбирать акции, скажем, по 20-30 рублей? Да только дивидендная доходность по такой цене составит более 50%. Поэтому больно будет не только ни в чем не повинным российским обывателям, но и американским фондам.
4)Последняя мера. Ну и, наконец, принятие санкций против Сбера – это точка невозврата, крайняя мера. После этого никто и ничего уже не сможет контролировать. Этого, понятно, никто не хочет.



( Читать дальше )

ММВБ. Московская биржа повышает требования к акциям

с 1 января 2019 года в отношении акций, включенных в котировальные списки Биржи, усиливаются требования к минимальному значению дневного медианного объема сделок.

— Для высшего котировального списка повышается требование к минимальному значению дневного медианного объема (ДМО) сделок с 1 млн до 3 млн рублей. Если ДМО составит ниже 3 млн рублей, но не менее 1 млн рублей, эмитенту необходимо заключить два договора с брокерами о выполнении обязательств маркет-мейкеров.

— Для котировального списка второго уровня вводится ранее не предусмотренное требование к минимальному значению ДМО – не менее 500 тыс. рублей либо наличие двух договоров с брокерами о выполнении обязательств маркет-мейкеров.

При расчете ДМО не будут учитываться сделки, совершенные между маркет-мейкерами.


С 1 апреля 2019 года эмитенты будут обязаны создать на своих сайтах разделы для акционеров и инвесторов, содержащие актуальную информацию об истории дивидендных выплат не менее, чем за пять последних отчетных лет, положение о дивидендной политике эмитента, контактную информацию для обращений инвесторов.



( Читать дальше )

НЕФТЬ - МНЕНИЕ

Аналитики Bernstein обращают внимание на то, что совокупный объем свободных мощностей нефтедобывающих компаний уже сейчас настолько низок, что вызывает беспокойство участников рынка, а к к концу года может достичь рекордного минимума.

В ожидании санкций США в отношении Ирана потребители «чёрного золота» начали сокращать закупки у страны — в Bernstein оценивают снижение экспорта иранской нефти в 1.0 млн — 1.7 млн баррелей в сутки. Однако в полной мере рынок ощутит масштаб потерь иранской нефти лишь после 4 ноября — в этот день ограничительные меры в полной мере вступят в силу, и в компании считают, что поставки могут упасть еще на 0.5 млн — 1.0 млн б/с. Если же предположить, что европейские и индийские потребители полностью откажутся от закупок нефти у Ирана, а китайские сократят их на 50%, то можно ожидать падения экспорта еще на 1 млн б/с.

В Bernstein отмечают, что даже если Саудовской Аравии и другим производителям удастся компенсировать сокращение поставок из Ирана, объем свободных мощностей упадет до «опасно низких уровней». Уже сейчас для ОПЕК этот показатель составляет около 2 млн б/с, при этом рабочий эффективный объем составляет лишь около 1.5 млн б/с. Однако если принять во внимание потенциальное падение производства в Ливии и Нигерии в случае новых всплесков нестабильности в этих странах, а также новые неприятные сюрпризы со стороны Венесуэллы, у производителей просто не останется ресурсов, и ситуация на рынке станет неконтролируемой.

В Bernstein напоминают, что возможности американских производителей пока остаются ограниченными, и для снижения напряженности США могут прибегнуть к продажам нефти из стартегических резервов t.me/markettwits/12410, хотя такой шаг будет актом отчаяния.

 


Алюминий

Норвежская металлургическая компания Norsk Hydro сообщила о полной остановке на неопределенный срок самого крупного в мире глиноземного комбината Alunorte, который находится в Бразилии.

Глинозем является ключевым ингредиентов в производстве алюминия. Остановка комбината увеличит дефицит глинозема.


Начались прямые угрозы США

Россия должна прекратить тайную разработку находящейся под запретом системы крылатых ракет, иначе Вашингтон попытается уничтожить ее до введения в эксплуатацию, нанеся военный удар по России,

Мы обратимся к потенциалу для ликвидации (российской) ракеты, которая может ударить по любой из наших стран. Контрмеры будут заключаться в ликвидации ракет, разрабатываемых Россией в нарушение договора.

Вашингтон сохраняет приверженность разрешению проблемы при помощи дипломатии, но готов рассмотреть возможность военного удара, если Россия продолжит разработку системы ракет средней дальности.

— постпред США при НАТО Кей Бейли Хатчисон


Рубль

По итогам 2018 года Центральный банк России ждет снижения профицита ликвидности до 1,7–2,1 триллиона рублей в связи с его решением не покупать до конца года валюту на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила.

За восемь месяцев 2018 года профицит ликвидности вырос до 3,4 триллиона рублей, в то время как к концу 2017 года он составил 2,6 триллиона рублей.

Основными причинами стали меры Банка России по финансовому оздоровлению отдельных банков и масштабное расходование средств суверенных фондов для финансирования дефицита федерального бюджета.


НЕФТЬ - РОССИЯ - ОПЕК+

Россия в сентябре увеличила добычу нефти до 1,549 млн тонн в сутки, или 11,35 млн баррелей в сутки (при пересчете на коэффициент 7,33).

Этот показатель более чем на 400 тыс. баррелей выше обязательств России в рамках сделки по ограничению добычи нефти стран ОПЕК и не-ОПЕК и более чем на 100 тыс. больше суточной добычи октября 2016 года, когда принималось решение о сделке ОПЕК+. По сравнению с августом производство нефти выросло на 1,56%.

В течение месяца добыча поступательно росла. К концу сентября суточные показатели уже достигли 11,42 млн б/с.

Рост производства обеспечила, прежде всего, компания «Роснефть». Ее добыча по сравнению с августом выросла с 536 тыс. т/с, до 543,7 тыс. т/с.

 


ГАЗ - ЕВРОПА - СУД - GAZP

Россия обжаловала в суде ВТО решения в споре с ЕС о нормах Третьего энергопакета по газу. — Минэкономразвития РФ

Речь идет о мерах, решение по которым было вынесено Третейской группой не в пользу России. «Контр-апелляция подается в том случае, если одна из сторон спора подаёт апелляцию. По правилам ВТО, в ближайшее время стороны также должны будут представить ответы на претензии друг друга. 21 сентября 2018 года подана апелляционная жалоба ЕС на решения Третейской группы в пользу России. Она затрагивает выигранные российской стороной претензии к применению на территории ЕС и его государств-членов норм Третьего энергопакета.


Нефть сегодня

США НЕ рассматривает распродажу нефти из стратегического резерва для покрытия дефицита поставок нефти из Ирана

U.S. NOT CONSIDERING SPR RELEASE TO OFFSET IRAN SANCTIONS — DOE

p.s. речь идет только о покрытии дефицита поставок нефти из Ирана, а так аукционы уже проводятся t.me/markettwits/14672

про SPR t.me/markettwits/12410

⚠️НЕФТЬ — ОПЕК — ИРАН
Саудиты увеличат добычу в ближайшие 2 месяца, чтобы компенсировать падение добычи из Ирана

SAUDI ARABIA PLANS TO BOOST OIL SUPPLY BY SOME 200,000-300,000 BPD IN NEXT 2 MONTHS TO COMPENSATE FOR LOWER IRAN OUTPUT — SOURCES — Rtrs

 


ОФЗ - БЮДЖЕТ РФ - МНЕНИЕ Sberbank CIB

Эксперты Sberbank CIB отмечают, что озвученный вчера план Минфина по заимствованиям в следующем году выглядит довольно агрессивным.

Ведомство планирует привлечь 1.704 трлн рублей в виде ОФЗ, и, похоже, что эти цифры учитывают погашение еврооблигаций и кредитов в иностранной валюте на $3.2 млрд (204 млрд рублей). Если же удастся сделать «роловер», т. е. разместить новые бумаги взамен погашающихся, то планы привлечения оставшегося объема заимствований в 1.5 трлн рублей выглядят довольно агрессивными.

«Если предположить, что ребалансировка портфелей иностранных инвесторов в связи с геополитическими рисками закончится в текущем году, то в следующем году основными покупателями бумаг все же останутся локальные инвесторы», — пишут аналитики компании. — «За 7 месяцев 2018 последние, по данным ЦБ, купили ОФЗ на 663 млрд руб., и, похоже, в сентябре—августе эта сумма увеличилась еще на 211 млрд руб. Мы полагаем, что в 4 квартале 2018 локальные банки купят ОФЗ еще минимум на 200 млрд руб., чтобы удовлетворить регуляторные требования по ликвидности. Таким образом, общий объем покупок в текущем году составит около 1 трлн руб.».



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW