MDMG

🏥 Операционные итоги одного из лидеров рынка частной медицины за полный 2025 год впечатляют. Компания демонстрирует взрывную динамику, органично сочетая стремительную региональную экспансию с устойчивым ростом в столице. Ключевой особенностью является то, что весь этот масштабный рост компания финансирует исключительно за счет собственных средств, не прибегая к заемным деньгам, что в современных условиях выглядит как образец финансовой дисциплины.

📈 Операционные рекорды: экспансия и рост чеков
Результаты превосходят даже оптимистичные ожидания:
Выручка выросла на 31,2%, достигнув 43,4 млрд рублей. Четвертый квартал был рекордным — 12,6 млрд (+38,5%).
Регионы — главный локомотив: Выручка от амбулаторных клиник в регионах взлетела на 84,6%, а от региональных госпиталей — на 30,2%. Это подтверждает успех стратегии децентрализации.
Маржинальность растет: Во всех ключевых сегментах (роды, ЭКО, стационар) зафиксирован рост среднего чека на 6-16%, что говорит о повышении качества услуг и эффективности монетизации.

Объявляем об открытии клиники в новом для Группы городе присутствия — Новороссийске. Теперь у нас 89 медицинских учреждений в 46 городах России.

Клиника «Мать и дитя» Новороссийск общей площадью 206 кв.м. расположена в центре города и предлагает широкий спектр профильных услуг по таким направлениям, как наблюдение беременности, ультразвуковая диагностика, акушерство и гинекология, маммология, неврология, гастроэнтерология, терапия, кардиология, эндокринология. Мощности клиники позволяют проводить 24 000 приемов врачей в год.

Новая клиника будет работать в тесной связи с близлежащим многопрофильным медицинским центром Группы в Анапе, открывшемся в 2024 году. Пациентам новой клиники будет доступен широкий перечень услуг «MD GROUP Клиника Анапа» по диагностике и реабилитации. В то же время, ведение сложных случаев беременности пациентов медицинского центра Анапы может сопровождаться проведением биохимического скрининга для диагностики врождённых патологий и генетических нарушений у плода в клинике Новороссийска. 

Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю с обзора операционных результатов за 2025 год, одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России — компании Мать и Дитя.

📈 Финансовые показатели:

Общая выручка группы за 2025 год выросла на 31,2% — до 43,4 млрд руб. за счёт хорошей динамики ключевых сегментов бизнеса, а также консолидации медицинских центров «Эксперт», доля в общей выручке которых составила 10,7%.

— московские госпитали: 19,1 млрд руб (+17,1% г/г)
— региональные госпитали: 11,6 млрд руб (+30,2% г/г)
— амбулаторные клиники Москвы и области: 4 млрд руб (+26,5% г/г)
— амбулаторные клиники в регионах: 8,6 млрд руб (+84,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

*Отдельно в 4К2025 выручка компании выросла на 38,5% и достигла рекордного квартального размера в 12,6 млрд руб. за счёт высокого спроса на амбулаторную, стационарную медицинскую помощь, высоким показателям по родам, а также благодаря результатам вышеупомянутых медицинских центров «Эксперт».

Делимся ключевыми результатами работы в 2025 году:

Реализация в мае 2025 года сделки по приобретению 21 медицинского центра «Эксперт», открытие новых клиник и увеличение площадей существующих клиник в 2024-2025 годах стали важными драйверами роста Компании в 2025 году, позволили значительно увеличить географию, спектр оказываемых услуг и охват пациентов, число которых возросло более, чем в 2 раза. Все эти векторы развития, а также открытие в наших медицинских учреждениях новых направлений медицины, приобретение высокотехнологичного оборудования, способного выполнять сложные операции по современным методикам, позволили увеличить выручку в 2025 году на 31% до 43 455 млн руб. Доля выручки медицинских центров «Эксперт» в общей выручке составила 10,7%.

• Выручка московских госпиталей увеличилась на 17,1% год к году до 19 081 млн руб.;
• Выручка региональных госпиталей увеличилась на 30,2% год к году до 11 586 млн руб.;
• Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 26,5% год к году до 4 039 млн руб.;

Обзор рынка за 4 часа | Трейдерский флоу (до 11:00 21.01.2026)

Нейтральное настроение рынка с бычьим уклоном в металлах/commodities — трейдеры фокусируются на росте газа/золота (NG, gold), но преобладает осторожность в интрадей на фоне боковика, отсутствия ТВХ и ожидания инфляции/новостей. Акцент на технике (пробы, уровни) без сильных драйверов, с рисками перекупленности.

Статистика
✍️ 50% постов о лонгах (MGNT, RUAL, OGKB, UGLD, LNZL, AFKS, ABRD, MDMG, SELG, gold)
✍️ 20% о шортах (USDRUB, BR, NG, IMOEX, серебро)
✍️ 30% нейтральные (обзоры рынка, ожидание ТВХ/новостей, экономический календарь).

Обсуждаемые темы
🗣 Газ (NG): сильный рост +23-48% с гэпом, покупки/продажи на волатильности, шортсквиз.
🗣 Золото/металлы (GD, SELG, UGLD, PLZL): рекорды роста (до $4850+ GD), фиксации в SELG, лонги рассматриваются на пробоях, риски перекупленности (RSI).
🗣 Индекс ММВБ (IMOEX): боковик без тренда, фиксации на перекупленности, поддержка не пробита, ожидание инфляции и новостей.
🗣 Фиксации и риски: выход в безубыток/прибыль (GAZP, ENPG, GD, RUAL), высокий риск в лонгах, отсутствие движения/ТВХ.

🏥 Группа «ЮМГ», управляющая Европейским медицинским центром (EMC), продолжает агрессивную стратегию консолидации рынка частной медицины. Вслед за приобретением московской сети «Семейный доктор», компания объявила о сделке по объединению бизнеса с петербургской сетью клиник «Скандинавия», принадлежащей «Севергрупп» Алексея Мордашова. Этот шаг кардинально меняет масштаб и структуру холдинга, делая его одним из крупнейших игроков в отрасли.

💼 Механика сделки является нестандартной и говорит о многом. Вместо прямой денежной оплаты «ЮМГ» проведет дополнительную эмиссию акций, разместив 32.8 млн бумаг по закрытой подписке в пользу «Севергрупп» по цене 766.2 рубля за акцию. В обмен «Севергрупп» передаст 100% долей «Ава-Петер» (управляющая компания «Скандинавии»), оцененные в 25.1 млрд рублей. В результате сделки число акций «ЮМГ» вырастет на 36.5%, а «Севергрупп» станет миноритарным акционером с долей до 26.7%. Это стратегическое партнерство, а не просто покупка актива.

Мы закрываем 2025 год реализацией еще одной сделки – по приобретению здания под первый в северной части Москвы госпиталь Группы.

Восьмиэтажное здание площадью 17 954 кв. м., приобретенное в рамках сделки, расположено в Северо-Восточном административном округе Москвы по адресу Зубарев переулок, д.15, корп. 1. Общая сумма сделки составит 2,4 млрд рублей. Финансирование будет осуществлено из собственных средств Компании с рассрочкой платежа. После проведения реконструкции здания и оснащения его медицинским оборудованием Компания планирует запустить новый многопрофильный госпиталь во второй половине 2027 года.

Многопрофильный госпиталь будет предлагать широкий спектр амбулаторных и стационарных услуг для взрослых и детей, включая хирургию, а также оказывать медицинскую помощь по направлениям роды и ЭКО. Мощности многопрофильного госпиталя позволят в год проводить ориентировочно до 3 000 родов, 300 000 приемов специалистов, 1 200 пункций ЭКО, 12 000 оперативных вмешательств, а также обеспечивать до 20 000 койко-дней. Удобное расположение госпиталя с доступной логистикой позволит быстро загрузить мощности нового медицинского учреждения. В маршрутизации пациентов также будет участвовать работающая с середины этого года амбулаторная клиника Группы в районе проспекта Мира.

Уважаемые друзья!

Поздравляем вас с наступающим новым годом!🎄

Инвестиции у каждого разные: помимо активов, мы вкладываемся в здоровье, обучение, детей, в добрые дела. 🎁 Пусть ваши инвестиции будут крепкими и здоровыми, стабильно приносящими радость и надежный доход! 💪

Апдейт по MDMG

Фундаментальная оценка, которая была сделана в июне 2025:

2025: Целевой диапазон 1 021 — 1275 RUB

2027-2028: Потенциал роста до 1 700 RUB при успешной интеграции ГК Эксперт.

В данный момент хочется себе ответить на вопрос — дорого ли докупать сейчас. Поэтому

апдейт с текущими вводными с учетом поглощения ГК Эксперт по состоянию на 15.12.2025.

Академическая оценка только для в образовательных целях, которая не является инвестиционной рекомендацией — 1761 RUB. Несмотря на оценочный апсайд, хочется дождаться очередной истерики на рынке.

https://t.me/valuatorRu

** Данная информация не является инвестиционной рекомендацией, и все финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является исключительно Вашей задачей и ответственностью.