J2T

Компания Procter & Gamble Co. и другие ведущие производители потребительских товаров пообещали восстановить норму прибыли, которая снизилась во время пандемии коронавируса. Теперь у инвесторов появляется возможность оценить их прогресс.

Отрасль сейчас прогнозирует повышение прибыльности, которая ранее сократилась вследствие резкого увеличения стоимости перевозок, рабочей силы и сырьевых товаров после начала пандемии коронавируса, что негативно отразилось на крупных североамериканских компаниях, занимающихся производством домашних товаров и средств личной гигиены. Руководители компаний начали ожидать восстановления в прошлом году, тогда скорректированная валовая прибыль пяти главных производителей потребительских товаров упала более чем на 4% по сравнению с уровнем 2019 года, но некоторые эксперты на Уолл-стрит предупреждают, что темпы роста могут разочаровать.

«Это расширение начнет происходить с очень низкой базы, поэтому, если мы не станем свидетелями явных улучшений, то это будет воспринято в качестве довольно плохого знака» — заявила аналитик из Bloomberg Intelligence Дайана Гомес.

( Читать дальше )

Сокращение прибыли у компании Tesla Inc. и признаки более широкой слабости в автомобильной промышленности США посылают угрожающие сигналы в плане экономических перспектив США.

В последние месяцы производитель электромобилей, руководимый Илоном Маском, неоднократно снижал цены, чтобы заманить колеблющихся покупателей. Прибыль одного из крупнейших автокредиторов в США Ally Financial Inc. в первом квартале значительно сократилась, поскольку он выдал меньше автокредитов и зарезервировал деньги на случай дефолтов, а дилеры AutoNation Inc. и Lithia Motors Inc. продали меньше легковых автомобилей, внедорожников и грузовиков. Помимо этого, растут просрочки по погашению автокредитов. Все это в совокупности рисует тревожную экономическую картину. Автомобильные компании обычно испытывают трудности во время экономических спадов, когда люди отказываются от совершения крупных покупок. На этот раз ситуация может быть еще хуже, поскольку предприятия и потребители также сталкиваются с устойчиво высокой инфляцией и более высокой стоимостью заимствований. Объем розничных продаж в марте максимально упал за четыре последних месяца, и большую роль в этом сыграло замедление темпов роста у автодилеров.

( Читать дальше )

Краткосрочные инфляционные ожидания в США упали в начале марта до самого низкого уровня за почти двухлетний период, долгосрочные прогнозы также уменьшились, но потребительские настроения все же ухудшились из-за устойчиво высоких цен.



Респонденты заявили, что ожидают роста инфляции на 3.8% в следующем году, что является самым низким показателем с апреля 2021 г., согласно предварительным данным проведенного Мичиганским университетом обследования. Они ожидают, что цены в среднем вырастут на 2.8% в течение следующих 5–10 лет, что является наименьшей величиной за шесть последних месяцев.

Тем временем общий индекс потребительского доверия Мичиганского университета снизился до 63.4 пунктов в начале марта с 67 пунктов в феврале, что является наибольшим падением с июня, как показали данные, опубликованные в прошлую пятницу. Согласно усредненному прогнозу опрошенных информагентством Bloomberg экономистов предполагалось, что индекс останется неизменным.

Обследование проводилось с конца февраля по 15 марта, и в отчете говорится, что около 85% интервью были проведены до краха Silicon Valley Bank. Однако пока неясно, в какой степени доверие будет подорвано, когда 31 марта будут опубликованы окончательные данные Мичиганского университета за месяц.

( Читать дальше )

Государственные облигации Великобритании выросли в цене, поскольку инвесторы отреагировали на неоднозначные комментарии главы Банка Англии Эндрю Бейли по поводу темпов дальнейшего повышения процентных ставок.

Лидерами роста стали краткосрочные облигации, при этом доходность по двухлетним облигациям упала в ходе торгов на 11 базисных пунктов до 3.57%. Финансовые рынки сократили ожидания в отношении окончательной ставки Банка Англии примерно на 10 базисных пунктов, что предполагает дополнительное повышение ключевой процентной ставки примерно на 77 базисных пунктов к концу года.

«Я бы предостерег всех от категоричных предположений: либо о нашем завершении повышений ключевой процентной ставки, либо о неизбежности ее дальнейшего подъема» — сказал Бейли, согласно опубликованному Банком Англии тексту. «Некоторое дальнейшее повышение ключевой процентной ставки может оказаться целесообразным, но еще ничего не решено окончательно».

Его комментарии, похоже, застали трейдеров врасплох, которые в последние недели были уверены в более агрессивных циклах увеличения процентных ставок крупными Центральными банками.

( Читать дальше )

Рост акций технологических компаний в этом году был особенно заметен в самых рискованных сегментах рынка, что, по мнению некоторых скептиков, может привести к быстрому развороту.

Нерентабельные разработчики программного обеспечения, криптофирмы, производители электромобилей и те компании, которые лишь косвенно связаны с искусственным интеллектом — все они улучшили свою конъюнктуру, а индекс Nasdaq 100 подскочил на 16%. «Бычий» тренд обусловлен тем, что финансовые условия сейчас гораздо более благоприятны, чем они были в конце 2022 года, а доходность облигаций снижается с недавних максимумов по мере ослабления опасений по поводу сохранения высокой инфляции.


Корзина акций нерентабельных технологических компаний, составленная Goldman Sachs Group Inc., выросла на 28%. Производитель электромобилей Lucid Group Inc. лидирует среди компонентов индекса Nasdaq 100 со скачком на 69%. Среди компаний в сфере искусственного интеллекта стоимость акций C3.ai Inc. и SoundHound AI Inc. увеличилась примерно вдвое или немногим более, в то время как цена акций фирмы BuzzFeed Inc. взлетела на 155% в этом году благодаря плану использования искусственного интеллекта при создании контента.

( Читать дальше )

За несколько недель прошедших с тех пор, как средство искусственного интеллекта – чат-бот ChatGPT вызвал огромный интерес во всем мире, корпорация Nvidia стала весьма привлекательной для трейдеров с Уолл-стрит, стремящихся извлечь выгоду из потенциала компании.


Акции производителя микросхем выросли на 29% с начала года, что является одним из лучших результатов в составе индекса S&P 500. Успеху способствовала шумиха вокруг чат-бота, выпущенного компанией OpenAI в конце прошлого года, который продемонстрировал сверхъестественную способность имитировать человеческую манеру изложения.

Позитивный тренд обусловлен тем, что Nvidia доминирует на рынке графических чипов, предназначенных для сложных вычислительных задач, необходимых для выполнения приложений искусственного интеллекта. Чем больше людей будут использовать продукт ChatGPT, тем больше вычислительных мощностей потребуется его владельцу OpenAI для генерации ответов на миллионы запросов, полученных от ленивых студентов, не справляющихся с заданиями по написанию эссе или от испытывающих затруднения авторов песен.

( Читать дальше )

Растущая угроза экономического спада никак не повлияла на то, чтобы сократить большие расходы Корпоративной Америки на приобретение собственных акций.


Согласно данным аналитической фирмы Birinyi Associates, американские компании объявили о рекордном выкупе своих акций на сумму 1.26 трлн долларов в 2022 г., что на 3% больше, чем годом ранее. По оценкам Birinyi Associates, компании реализовали свои намерения в размере 82% от заявленных объемов, потратив на эти цели 1.03 трлн долларов. Количество акций в обращении у крупнейших покупателей в последние годы сократилось, что является признаком того, что эти обратные выкупы укрепили цены на акции или, в случае «медвежьего» рынка 2022 г., предотвратили резкий рост убытков.

По мере того, как компании сокращают расходы в связи с экономическим спадом, урезая затраты на все, от рекламы до поездок и найма работников, сохраняющаяся приверженность обратному выкупу акций служит противовесом обреченности и унынию на Уолл-стрит.

( Читать дальше )

Падение акций компании Tesla Inc. ускорилось во вторник, поскольку сообщение о плане временной остановки производства на ее заводе в Китае возродило опасения по поводу рисков сокращения спроса и привело к самой продолжительной полосе рыночного отступления с 2018 г.

Акции компании Илона Маска понесли значительные потери во вторник, снизившись седьмой день подряд. Рыночная капитализация производителя электромобилей уменьшилась примерно до 357 млрд долларов, что ниже, чем у Walmart Inc., JPMorgan Chase & Co. и Nvidia Corp. В результате этой последней распродажи Tesla окажется вне списка 10 самых дорогих компаний в составе индексе S&P 500, в число которых она входила с момента включения в эталонный индекс в декабре 2020 г.

Новости о сокращении производства в Шанхае появились вслед за опубликованным на прошлой неделе сообщением о том, что Tesla предлагает американским потребителям скидку в размере 7.500 долларов на поставку двух своих самых массовых моделей до конца года, что в совокупности усиливает опасения по поводу снижения спроса. Для Tesla, стоимостная оценка которой зависит от ее будущих перспектив роста, эти опасения отражают значительные риски.

( Читать дальше )

Инфляция в США продолжала снижаться в конце 2022 г., а ожидаемый ее рост в будущем уменьшился, что укрепило надежды на то, что худший за многие десятилетия период ценового давления наконец-то прошел.

Согласно данным Министерства торговли, опубликованным в прошлую пятницу, приоритетные для Федеральной резервной системы индикаторы инфляции в ноябре снизились, включая основной годовой показатель, который зафиксировал наименьший рост более чем за год. Потребительские ожидания величины инфляции через год упали в этом месяце до наинизшего уровня с июня 2021 г., согласно опросу Мичиганского университета.

Однако заработная плата по-прежнему растет слишком быстро, по мнению ФРС. В то время как Центральный банк приближается к концу своего цикла повышения ключевой процентной ставки, данные свидетельствуют о том, что стоимость заимствований будет оставаться высокой в течение длительного периода, пока монетарные власти не будут более уверены в устойчивости тенденции снижения ценового давления.

( Читать дальше )

Цены на литий уже достигли необычайно высокого уровня. Но если есть нечто, в чем топменеджеры отрасли сходятся во мнении, так это то, что существуют возможности для дальнейшего их подъема.

Такие перспективы просматриваются отчасти благодаря подписанному президентом Джо Байденом законопроекту о климате и налогах, получившему название «Закон о снижении инфляции» (IRA). Одним из ключевых элементом закона является поддержка производства и переработки важнейших для аккумуляторных батарей металлов (таких как литий) в США и в странах, имеющих соглашения о свободной торговле с Вашингтоном.

Спрос на литий «в настоящее время распределяется локально и вследствие этого возникает все большая региональная конкуренция» — заявил Эрик Норрис, президент компании Albemarle Corp., крупнейшего в мире производителя серебристо-белого металла.

«Цены останутся высокими» — сказал Норрис в ходе интервью в кулуарах 7-й ежегодной конференции Deutsche Bank в Нью-Йорке, где рассматриваются вопросы функционирования цепочек поставок лития и аккумуляторных батарей. «Поскольку всем нужен литий» — добавил он.

( Читать дальше )