IPo

На рынке регулярно появляются новые компании. Но не все из них заслуживают внимания.
Мы выбрали самые перспективные глобальные IPO и расскажем, как на этом можно заработать.

ServiceTitan — калифорнийская IT-компания.
Продукт — облачное программное обеспечение для подрядных строительных организаций. Клиенты — более 12 тысяч подрядчиков.
Выручка — $577 млн. На прибыль проект ещё не вышел.
IPO — NASDAQ.

Talabat — кувейтская компания, с 2015 года — часть глобальной немецкой сети Delivery Hero.
Продукт — один из крупнейших сервисов доставки еды и товаров первой необходимости в ОАЭ, Саудовской Аравии, Египте и Катаре.
Выручка — $2,2 млрд. Прибыль — $680 млн.
IPO — Dubai SE.

Kioxia Holdings Corporation — японский производитель микроэлектроники (бывший Toshiba Memory Corporation).
Продукт — флеш-память и твердотельные накопители (SSD). Входит в число мировых лидеров в своей отрасли.
Выручка — 1080 млрд йен. Прибыль — 10,3 млрд йен.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в октябре приобрели акции эмитентов, которые в том же месяце провели первичные публичные размещения (IPO), как минимум на 838,5 млн рублей, подсчитали Frank Media на основе данных Cbonds. Это одно из самых низких значений за время «бума с IPO» (с июля 2023 года) и наименьшее, если не учитывать месяцы, в которые IPO проводила только одна компания или первичных размещений не было вовсе.

В октябре на биржу вышли IT-компания «Аренадата» (1-го числа), производитель лекарственных средств-дженериков «Озон фармацевтика» (17-го) и производитель упаковки «Ламбумиз» (30-го). Структура ПИФ на конец месяца не отражает акции «Ламбумизы» (привлекла на IPO 802 млн рублей) в составе каких-либо фондов. Вложение ПИФ в бумаги «Аренадаты» (2,7 млрд рублей) на начало ноября составляли 527,6 млн рублей, а в акции «Озон фармацевтики» (3,4 млрд рублей) — 310,8 млн рублей.

Друзья, сегодняшний обзор я хочу посвятить компании ВсеИнструменты.ру, которая является лидером российского онлайн-DIY (сделай сам) и в конце ноября поделилась финансовыми результатами по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Летом я делал подробный разбор компании в преддверии IPO, а теперь давайте взглянем на текущее состояние дел:

— Выручка: 120,3 млрд руб (+29% г/г)
— Валовая прибыль: 36,3 млрд руб (+35% г/г)
— EBITDA: 9,3 млрд руб (+52% г/г)
— Скор. чистая прибыль: 2,2 млрд руб (-12% г/г)

Краудлендинговая платформа JetLend готовится получить лицензию брокера в 2025 году. На ее основе компания планирует организовывать IPO для небольших предприятий, предлагая услуги по маркетингу и дистрибуции акций. По словам генерального директора Романа Хорошева, первые сделки состоятся уже в следующем году.

JetLend хочет предложить доступный сервис для малого бизнеса, снижая барьер для выхода на биржу. Стандартные комиссии брокеров (₽100–300 млн) непосильны для многих компаний, а JetLend нацелен на проведение до 50 IPO в год. Ожидается, что это направление будет приносить до 10% выручки.

В 2023 году выручка JetLend выросла на 265%, достигнув ₽594,9 млн, а чистая прибыль составила ₽23,48 млн (+43% год к году). За время работы платформы через нее профинансировано более 3,7 тыс. компаний на сумму ₽26,04 млрд.

В декабре 2024 года JetLend планирует провести собственное IPO с оценкой бизнеса в ₽8–12 млрд, разместив около 10% акций для привлечения средств на развитие.

МТС реструктурирует активы, создавая отдельную IT-компанию MWS (MTS Web Services), куда войдут направления искусственного интеллекта, больших данных, кибербезопасности и облачных сервисов. Выручка MWS может достичь 230 млрд руб. к 2030 году, а возглавить компанию, по данным источников, может Павел Воронин, первый вице-президент МТС по технологиям.

MWS может стать первым кандидатом на IPO, запланированным президентом МТС Вячеславом Николаевым. Это позволит привлечь инвестиции, снизить чистый долг группы (сейчас 460 млрд руб.) и оптимизировать внутренние бизнес-процессы. Выделение активов связано с желанием МТС развивать IT-направление по рыночным правилам, улучшая его конкурентоспособность.

Выручка ПАО МТС в третьем квартале 2024 года выросла на 15,3%, до 180,4 млрд руб., но чистая прибыль упала на 88,8%, до 1 млрд руб. Аналитики считают, что IPO MWS поможет высвободить денежные потоки и сохранить высокие дивиденды МТС.

Пока рынок продолжает падать под негативный фон от ставки ЦБ и данных по инфляции, мы с вами продолжаем разбираться, какие ещё компании могут выйти на IPO в ближайшее время.

💻 Компания T1

Т1 – один из лидеров в области системной интеграции и разработки IT-решений. Компания в августе начала процесс перерегистрации с ООО на АО, что обычно является первым шагом перед IPO. Весьма интересно для инвесторов с учетом текущего тренда в этом направлении.

🌐 Лаборатория Касперского

Еще одна всем известная компания, которая может выйти на публику. Напомню, что это крупнейшая в России компания, специализирующаяся на разработке систем защиты от компьютерных вирусов, спама, хакерских атак и прочих киберугроз. Выпущенный недавний годовой отчет может намекать как раз на это.

🤖 IBS

Крупный системный интегратор также собирается на рынок. Она имеет богатый опыт работы на рынке, наверняка привлечет внимание инвесторов.

📲 Ideco

Ideco — российский разработчик продуктов для фильтрации трафика, защиты сетей и развития сетевых инфраструктур любого уровня сложности. Также может получить свою долю внимания.

Эмитент — головная организация группы Positive Technologies, разработчика решений в области информационной безопасности.

Сегодня рыночная капитализация компании составляет более 125 млрд рублей. До IPO free-float составлял около 11%, а сейчас — 23%. Среди акционеров компании более 200 тысяч физических лиц. Доля институциональных инвесторов составляет 7,3% от общего количества акций в обращении.

Акции включены в котировальный список первого уровня Московской биржи.

В этом году группа заняла второе место в конкурсе годовых отчетов в номинации «Лучший годовой отчет: эффективная коммуникация», а также вошла в шорт-листы номинаций «Лучший годовой отчет компании с капитализацией от 40 до 200 млрд рублей» и «Выбор розничных инвесторов».

Поздравляем компанию с третьей годовщиной листинга!

Этот непростой год подходит к концу, и можно подвести кое-какие итоги — например, взглянуть на рынок российских IPO и отметить текущие тренды, лидеров и аутсайдеров.

В этом году на рынок вышло 14 компаний, которые в сумме собрали более 81 млрд. рублей. При этом на первую тройку — Элемент, Европлан и ВИ.ру — пришлась половина этой суммы, а самые крохотные IPO – Генетико, МГКЛ и Ламбумиз — собрали менее 1,5 млрд. рублей.

Среди новичков лишь две бумаги остались в плюсе, а большинство других было хуже рынка. Так кто же приятно удивил, а кто разочаровал инвесторов?

Аренадата (+25,5%). Лучшее размещение этого года, в которое мало кто верил — все из-за схемы cash-out, когда деньги идут в карман владельцев. Но оценка компании была адекватной, плюс она хорошо себя проявила — и даже на таком рынке ее акции показывают плюс.

АПРИ (+1%). Еще один новичок, которого сразу же похоронили. Ну что может дать мелкий застройщик, да еще и при такой ставке? Но этот челябинец настолько суров, что идет против всех законов рынка — либо его поддерживают байбэки, либо про него просто забыли.