IPO

Последние сделки с компанией уже перевалили за $806млрд:

🟡 Stargate — $500млрд
🟡 Nvidia — $100млрд
🟡 AMD — $100млрд
🟡 Amazon — $38млрд
🟡 Intel — $25млрд
🟡 TSMC — $20млрд
🟡 Microsoft — $13млрд
🟡 Oracle — $10млрд

В то время как на рынке паника из-за возможного AI-пузыря — отличное заявление😏

В конце 2023 — первой половине 2024 гг. на российском фондовом рынке имел место бум IPO. Компании выходили на размещение буквально каждую неделю. И всего за этот период разместились 17 компаний. Потом, в силу всем понятных причин, начался штиль. В 2025 году мы имеем лишь театральное «IPO» Jetlend на СПБ Бирже, а также недавний выход девелопера GloraX на Мосбиржу.

Однако сейчас активность компаний начинает возвращаться. В течение нескольких недель свои акции разместит Дом.РФ (решение уже принято). И, скорее всего, с предложением к инвесторам выйдет «Винлаб». В первой половине 2026 года мы увидим если не повторение двухлетней тенденции, то и не такое затишье, как на протяжении последнего времени.

В связи с этим важно понимать основные принципы как IPO, так и работы на рынке. Чтобы сначала не ломать голову по поводу участия в первичном размещении, а потом — не терпеть убытки.

Ответим на, казалось бы, простой вопрос: кто из частных инвесторов может заработать на бирже? Очевидно, тот, кто покупает акции за дешево. То есть, ниже справедливой стоимости. Понятно, что нет универсального понятия справедливой стоимости. В каждом случае она индивидуальна. Многое зависит от сектора экономики, от перспектив компании, от драйверов переоценки и, в конце концов, от субъективного мнения.

Осенью 2025 года российский фондовый рынок наблюдает долгожданное событие — первое за год первичное публичное размещение на Московской бирже. Пионером стал девелопер GloraX, компания, демонстрирующая впечатляющие темпы роста. Это GloraX IPO привлекло внимание не только своим статусом первопроходца, но и уникальным для российского рынка механизмом защиты инвестиций, который предлагает инвесторам гарантированную доходность при определенных условиях. В этой статье мы подробно разберем параметры размещения, финансовое состояние компании и перспективы, которые открываются перед владельцами акций GloraX.

Анализ размещения и перспектив для инвестора

Проведение IPO в период умеренного снижения индекса Мосбиржи и сложных рыночных условий стало смелым шагом для компании. Тем примечательнее, что размещение прошло успешно и со значительной переподпиской, свидетельствуя о доверии инвесторов.

Ключевые параметры IPO и уникальное предложение

Размещение акций девелопера состоялось 31 октября 2025 года. Компания привлекла 2,1 млрд рублей, реализовав бумаги по цене 64 рубля за штуку. Это обеспечило рыночную капитализацию на уровне 18,1 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении (free-float) составила 11.6%.

По предложению Минфина России в действующую систему вознаграждения топ-менеджмента публичных акционерных обществ с госучастием будут внедрены программы долгосрочной мотивации (ПДМ). Соответствующее Постановление Правительства РФ подписано.

Документ призван мотивировать отдельных сотрудников и топ-менеджмент компаний работать над ростом капитализации и достижением рыночно-ориентированных показателей. Вознаграждение работников предусматривается в акциях компании или финансовых инструментах, доходность которых зависит от прироста рыночной стоимости акций. 

«Важно, чтобы менеджмент был заинтересован в повышении капитализации своей компании. Во всем мире для этого используются программы долгосрочной мотивации. Новая система мотивации будет устанавливаться для компаний с госучастием при условии их выхода на IPO/SPO и предусматривает дополнительное вознаграждение топ-менеджмента, привязанное к росту стоимости акций. Внедрение ПДМ положительно скажется на инвестиционной привлекательности акций и будет способствовать достижению Национальной цели по обеспечению роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66 % ВВП к 2030 году», – прокомментировал Министр финансов РФ Антон Силуанов.

◾ АО «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.АI, входит в ГК «Софтлайн») выбрало Альфа-банк и АО «Старт капитал» организаторами публичного размещения обыкновенных акций.

◾ Как сообщил «Софтлайн» на ленте раскрытия, АО «Фабрика ПО» заключило договоры, в соответствии с которыми Альфа-банк и «Старт капитал» в качестве консультантов и организаторов обязуются оказать компании консультационные услуги в рамках организации публичного предложения обыкновенных акций.

◾ В компании не ответили на вопрос «Интерфакса» о планируемых сроках и параметрах размещения. Срок действия самих договоров с организаторами — до двух лет, следует из раскрытия.

◾ В начале октября РБК сообщил, что «Фабрика ПО» запланировала провести IPO до конца года. По данным источников РБК, в ходе размещения компания планирует привлечь 3–5 млрд рублей на развитие бизнеса.

◾ Представитель «Фабрики ПО» тогда сказал:
«Компания изучает различные пути развития и возможности для дальнейшего роста, выход на рынки публичного капитала — одна из перспектив.

Запоминающаяся неделя на рынке. По индексу Мосбиржи всего один шаг отделял от обновления минимума за 2,5 года.

Понаблюдали эффектные выносы шортистов: в «Мечеле» — на новостях о выкупе, в М.Видео — на «технической» истории о признании старого допвыпуска ценных бумаг несостоявшимся (важная деталь — речь не о новом, который в разы больше).

Добавим к этому новости о том, как Лукойл оперативно пристроил активы после свежих санкций США — и получим вполне насыщенную неделю, где скучать нам точно было некогда.

Но самое запоминающиеся это конечно IPO на таком фоне. Девелопер вытащил с рынка 2,1 млрд рублей при оценке около 18 млрд — и стал первым, кто рискнул на Мосбирже в 2025 году.

Инвесторам пообещали даже оферту через год — если цена уйдёт ниже IPO. Красиво, заманчиво… и немного подозрительно. Ведь всё «только из допэмиссии», а обещанные дивиденды — не раньше 2027-го. Но, как говорит рыбка с мема, блестит же. 😉 #пятничный_мем

Со старта торгов на пике актив терял около 3%.

🗣Преследуя опыт прошлых IPO я бы сюда не совался, думаю, это будет очередная бумага, которую «сдуют» и начнут устраивать локальные пампы, в традициях последних листингов.

Застройщики сегодня достаточно мутная история, сами понимаете

Я бы рассматривал это как перспективное направление, ну для этого нужна хоть какая-то история, чтобы принимать решения. 

Кто-то участвовал в данном IPO, коллеги?

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!