IPO 2024

Что ни день, то новое IPO, когда же всё это закончится-то… Никогда! Итак, сегодня смотрим на Калужский Ликёро-Водочный Завод Кристалл, который производит клон Егерьмайстара за неимением возможности разливать оригинал. Спойлер: такое мы не берём.

Итак, следом за Диасофтом и Делимобилем на арену Московского Цирка, упс, Московской Биржи выходит Кристалл под гордым тикером KLVZ.

А вот все последние IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson, Евротранс, Южуралзолото, Совкомбанк, МГКЛ, Делимобиль и Диасофт. Новые тоже скоро будут, не пропустите. Весной ожидается МТС Банк, да и другие подтянутся, никуда не денутся.

Почти год назад Кристалл вышел из тени с облигациями, которые я разбирал в марте 2023 года. Выпуск был небольшим, всего на 300 млн рублей, и уже тогда начинали ходить слухи про возможное IPO. Как видим, слухи оказались очень даже правдивыми.

КЛВЗ Кристалл — производитель ликёро-водочной продукции, а конкретно водки. Предприятие расположено в Обнинске Калужской области, совокупная мощность производства составляет 120 млн бутылок водчелы в год. 95% продукции — это водяра, а 5% — всякие нескрепные напитки типа джина и кротовухи. Тикер: 💎🥃 Сайт: https://klvzk.ru

( Читать дальше )

Сбор заявок начался, дата начала торгов запланирована 26 февраля. 

Компания планирует привлечь 1 млрд рублей на развитие путем размещения дополнительных акций по цене 8-9,5 руб. за акцию.

В данный момент 100% компании принадлежит Павлу Победкину — основателю и генеральному директору компании. 

Рассмотрим подробно бизнес будущего эмитента.

Что за компания?

Кристалл входит в список крупнейших производителей алкоголя в России и растет огромными темпами.

( Читать дальше )

Диасофт — ракета. После размещения из-за огромного спроса цена на акцию взмыла и ударилась в планку, то есть выросла на 40%, после чего торги по бумаге были приостановлены до следующего дня. 

Удивительного ничего нет. Все компании, которые относятся к IT сектору традиционно резво стартуют. 

Но это еще одно бесполезное IPO. Бесполезное для простого инвестора. Мало того, что инвестирование в IPO дело малоблагодарное. Ясобираю по ним статистику за последние годы. Но, даже если акция выстреливает, как Диасофт, из-за мизерной аллокации все, кто рассчитывал сорвать куш от участия в первичном размещении остаются с крохами. Рост оказавшихся на руках нескольких акций по сравнению с замороженными на время подачи заявки средствами микроскопический. 

Тинькофф удовлетворял спрос примерно по следующей формуле (аллокация):

• для заявок 0 — 50 000 руб. — 1 акция (можно было отхватить более 10% от заявки);

• для заявок 50 000 — 500 000 руб. — 2 акции (от 1 до 9%);

( Читать дальше )

🤔 Ну что ж, друзья мои, торги акциями Диасофт на Московской бирже вчера торжественно стартовали, и это IPO ожидаемо прошло по верхней границе объявленного диапазона 4000-4500 руб. за акцию. Что совершенно неудивительно, учитывая тот ажиотаж, который мы наблюдали в этой истории.

Таким образом, капитализация компании по цене размещения составила 47,25 млрд. руб., а доля free-float — около 8%.

Любопытно, но официальный старт торгов вчера был отложен по независящим от Диасофта причинам, когда из-за технических работ на Мосбирже произошёл глобальный сбой, и торги всеми акциями были приостановлены почти на 2 часа. В результате чего торги акциями Диасофта начались в итоге примерно с такой же задержкой — в 17:50мск.

📈 Не трудно догадаться, что первый день торгов продлился для этих бумаг около часа — с 17:50 до 18:50мск, и в течение этого промежутка времени сделки проходили только по одной цене — 6300 руб. за акцию. Почему именно эта цена, спросите вы, и откуда такая подозрительная стабильность в котировках?

( Читать дальше )

Можно бесконечно смотреть на то, как инвесторы хвастаются аллокацией по заявкам на IPO Диасофта. Мне ещё повезло, как вижу, с барского плеча получил 4 акции, подав заявку на 40 (180 000 рублей). 10%. Знакомые получили по 2 акции, подавая заявки на 500 000 рублей. Кому-то дали одну, кому-то похитрее дали пять (несколько заявок, разные брокеры и вот это вот всё).

IPO прошло успешно, так что ловите мемасы.

Ну всё, теперь можно и с работы увольняться 

( Читать дальше )

Многие участники IPO Диасофт с удивлением обнаружили что алокация по заявкам составила менее 1%, что рекордно мало (к примеру у меня по Совкомбанку было 4%, по АСТРА 5%). И кто-то ведь, не включая мозг, уверенно крикнет: «Так заявок было много»…

Начинаем разбираться, но так ли много было заявок? Компания заявила, что заявок было в 10 раз больше, соответственно при дележе «пирога» алокация должна быть 1 к 10, но видим мы (основные участники объёмом от 1 млн. руб.) что нам дали 1к 100.

Получается, что большая часть акций для IPO (ввиду отсутствия регламента распределения акций для IPO самой Мосбиржей) не дошла до равноконкурентной публичной дележки, а осталась в руках так называемых «партнеров», «сотрудников», «клиентов банка» (последний термин от Совкомбанка).

И вот тут начинается самое интересное, для чего компании-эмитенту отдавать 100% алокацию отдельным категориям лиц?

Поскольку эмитент публично заявляет, что компания выходит за высокой ее оценкой рынком, то можно предположить, что в этом ей нужен инвестбанкир, который по негласному соглашению будет разгонять бумагу. Но как же его риски — спросите вы?

( Читать дальше )

Пост — и шутка, и серьезный разговор одновременно. Навеян мыслями про манипулирование цифрами и выдачу желаемого за действительное. А также, тенденциями современных IPO (Астра, Диасофт – привет 👋)

Начнем издалека

Сегодня прошло IPO компании Диасофт. В октябре было IPO компании Астра.

IPO – первичное публичное размещение акций. Т.е. до IPO компания не публична, у нее нет оценки стоимости, а ее акции нельзя купить или продать на бирже

Обе компании из IT. У каждой – колоссальный спрос на акции, хотя оценка не самая низкая.

Что с оценкой?

Обе компании продают будущее, ожидания роста. Астра разместилась по мультипликаторам:

🔹Цена / капитал = 43,1

🔹Цена / выручка = 13

🔹Цена / прибыль = 19

P/BV (цена/капитал) на уровне 43 значит, за каждый рубль капитала компании инвестор платит 43 рубля своих. P/S (цена/годовая выручка) – 13. Вы покупаете компанию за 13 годовых выручек

Выдуманный пример: телеграмм-канал 🐳Кит.Финанс с рекламы зарабатывает 50 тысяч в месяц, которые идут на платные данные, статистику, СПАРК, и многое другое. Прибыль 0. Годовая выручка 600 тысяч (=50х12). Значит оценка 13-ти годовых выручек – 7,8 млн рублей

( Читать дальше )

Татьяна: Одобрили 1 акцию Диасофт. Заявка состояла из двух акций.

( Читать дальше )

☄️Диасофт открылся на 40% выше цены IPO

 Всех, кто участвовал в IPO — поздравляю. Цена акций выросла на 40% и уперлась в планку, жаль — аллокация небольшая, НО в % прибыль отличная.

Было очень интересно посмотреть за стаканом — зафиксировал вот такую картинку. Кол-во заявок – 417 000 штук по цене 6 300 руб. 



417 000 * 6 300 = 2 627 млн руб. (это больше 2,5 млрд руб.!)

 Это показывает, что 1) денег у людей на руках много, важное условие для роста рынка 2) есть недостаток хороших идей 3) фундаментальный анализ работает и 4) акции я пока не продаю, потому что завтра с таким спросом может быть продолжение банкета. 

 И скоро еще напишу про Ростелеком, там тоже есть хорошие новости, подпишитесь, чтобы не пропустить: t.me/Vlad_pro_dengi

Порадуйте меня лайком за хорошую идею, участие в IPO Диасофта было правильным решением 👍

Вот мой большой обзор Диасофта: t.me/Vlad_pro_dengi/746 

А вот обзор интересного интервью с менеджментом: t.me/Vlad_pro_dengi/749 

( Читать дальше )

Спекулянты, как мы и говорили, фиксируют позиции на открытии. Почему? Последние проводимые IPO прошли довольно успешно (Астра, Делимобиль, Совкомбанк..) и на старте торгов инвесторы фиксировали свой профит

🤔Что такое Diasoft?:
-Это ведущий российский разработчик программного обеспечения:
-Более 230 программных продуктов
-Более 30 лет присутствия на российском рынке
-Более 2000 сотрудников в команде
-Более 300 проектов в год

Доля рынка Diasoft в автоматизации финансового сектора в 2022 году составила 24%. 8 банков из ТОП-10 являются клиентами Diasoft. 57% клиентов оценивают работу с Diasoft на 9 и 10 баллов по десятибальной шкале

💪🏻Финансовые показатели:
• 7,9млрд.₽ выручка компании за последний год
• 44,5% рентабельность по EBITDA за последний год
• 38,6% рентабельность по чистой прибыли за последний год

Мы писали, что акции на старте ждёт активный рост, так и случилось, уперлись в планку 6300₽
❗️Все посты и торговые рекомендации здесь: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy