IMOEX

Валютный рынок

 
ФНБ будет пополнено в октябре на ₽279,4 млрд – на этой новости можно было решить, что необходимо покупать валюту, но причина значительного роста покупок в ФНБ в рекордных ожиданиях по поступлениям НДД из-за роста цен на нефть, а вот демпфер принимает циклопические размеры из-за роста экспортной альтернативы. Минфин вернул НПЗ в сентябре ₽305,5 млрд налогов (в августе было ₽197,3 млрд). Чем дороже бензин в Европе, тем меньше доходов остается в бюджете. Если бы не было НДД, то объем покупок валюты в ФНБ обнулился.

При оценке влияния на курс рубля стоит отметить, что общий объем нефтегазовых доходов вырастет на те же ₽300 млрд (НДД или больше при снижении демпфера), а экспортная выручка от дорогой нефти только начнет приходить на рынок в октябре и будет расти в ноябре из-за временных лагов.

Крупные объемы покупок в ФНБ были и ранее:

• июнь 2026 г. (₽208 млрд.) мощный рост валюты с 10,5 до 11,6 рублей за юань за счет совпадения с атаками на НПЗ и снижением цены на нефть;

Индекс Мосбиржи впервые с 30 июня поднялся выше 2400 пунктов.


smartlab.news/read/207065-minfin-ssa-po-ukazaniiu-trampa-nemedlenno-vydaet-vremennuiu-licenziiu-na-postavki-rossiiskogo-diztopliva-na-mirovye-rynki

Ситуация пока НЕ на стороне покупателя. Прогресс значительно хуже. Цена в зоне продаж, жду давления продавца. В случае пробоя зоны покупок, локальная цель там же, на тесте SP. Любая альтернатива только на вершинке [i]. А пока размечаю движение волнами [i]-[ii].

Крупнейшими нетто-покупателями на вторичных биржевых торгах традиционно стали розничные инвесторы, однако объем их покупок существенно сократился (с 29,0 млрд руб. в августе до 6,9 млрд руб. в сентябре). Небольшие нетто-покупки совершили также прочие банки – на 6,4 млрд рублей.

Основными нетто-продавцами остались НФО за счет собственных средств и в рамках доверительного управления. Они продали на 5,1 млрд и 7,1 млрд руб. соответственно.

cbr.ru/Collection/Collection/File/62434/ORFR_2026-9.pdf

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что жесткие бюджетные ограничения вряд ли позволят государству в ближайшее время взять на себя дополнительные расходы, включая налоговые льготы, для стимулирования новых сделок на рынке акционерного капитала.

По его словам, многие меры уже реализованы, но бюджетно-налоговые стимулы под вопросом; у бюджета «настолько все в приоритете, что этот приоритет уже впихнуть практически некуда».

Чистюхин отметил, что такие стимулы могли бы подтолкнуть эмитентов выходить на рынок при неблагоприятной конъюнктуре.

ЦБ с 2024 года предлагал субсидировать долевое финансирование, чтобы IPO и SPO стали не менее привлекательными, чем банковское кредитование; инициативу поддержали Минфин и Минэкономразвития, но оформление затянулось из-за сомнений отраслевых министерств.

www.interfax.ru/business/1121198

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что расчеты не позволяют рассчитывать на действующий KPI — капитализацию фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году.

«У нас пока тоже сходимость к 66% ну никак не получается», — сказал он на обсуждении проекта Основных направлений развития финрынка на 2027–2029 годы.

По его словам, даже реализация всех предлагаемых мер может не обеспечить показатель; потребуются колоссальные выходы на рынок, и тогда возникнет риск упереться в спрос.

Чистюхин напомнил: крупнейшее за последние годы IPO ДОМ.РФ составило около 30 млрд руб., тогда как выходы по 300–500 млрд — «совсем другая история».

По указу Путина капитализация должна вырасти не менее чем до 66% ВВП к 2030 году; на конец 2025 года — чуть меньше 25% ВВП, на конец августа 2026 года — 19,5% ВВП.

www.interfax.ru/business/1121195