IEA

«Сила Сибири-2» всерьез представляется «темной лошадкой» для отрасли СПГ, поскольку это значительно увеличит глобальный избыток сжиженного природного газа», — остерегаются в МЭА. 

«Во второй половине этого десятилетия перспектива более обильных — или даже избыточных — поставок нефти и природного газа, в зависимости от того, как будет развиваться геополитическая напряжённость, приведёт нас к совершенно иному энергетическому миру», — заявил исполнительный директор МЭА Фатих Бироль в пресс-релизе, опубликованном вместе с ежегодным отчётом агентства.

Избыток запасов ископаемого топлива, скорее всего, приведёт к снижению цен и позволит странам направить больше ресурсов на экологически чистую энергию, что приведёт мир к «эпохе электричества», — сказал Бирол.

Волатильность сегодня существует не только на рынке, но и в прогнозах ключевых агентств. Если в спокойное время мы видим незначительные отличия, как между агентствами, так и отличия от отчета к отчету, то сейчас эта разница существенная. Поэтому цифры важны,  но гораздо важнее динамика и тренды в показателях. Предлагаю пройтись по сегодняшнему отчету по нефти от IEA, и по ключевым параметрам рынка.

Спрос. Спрос по прогнозам упадет на 8.1млн.б./день относительно прошлого года. Но это выше на 0.5млн.б./день относительно прошлого отчета. Спрос в Китае уже полностью восстановился, а в Индии даже показал рост в течение мая. Но полностью мировой спрос не восстановится вплоть до 2023 года.

Предложение. Предложение упало на 11.8млн.б./день в мае, от года к году падение составит 7.2млн.б./день, и по прогнозам покажет рост 1.7млн.б./день в 2021 году.

Переработка. В мае потребление на переработку нефтепродуктов сократилось на 12.8млн.б./день в мае. От года к году сокращение составит 5.4млн.б./день, но уже в 2021 мы увидим восстановление на 5.3млн.б./день, практически до отметок 2019 года, но ниже пика в 2018.

Физический рынок

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Добыча нефти в США снова на исторических максимумах и составляет 13 мб\д., что на 9,2% выше, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых остается на 20% ниже, чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе осталась на отметке  80% (зеленая линия на картинке).
Показатель чистого импорта резко вырос до 4,008 мб\д, что на 4,2% выше, чем годом ранее. Доля чистого импорта резко выросла до 25% (красная линия на картинке). Ну что же, вот вам и последствия коронавируса.

СПРОС
Нефтепереработка остается на низком уровне, что соответствует низкому сезону – 16,02 мб/д, тем не менее, это на 1,64% выше, чем годом ранее. На картинке зеленая линия — это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы резко упали, т.к. на фоне сокращения поставок СПР в страны Азии упали объем загрузок НПЗ.

Нефтяной рынок в низком сезоне и уже с приходом весны начинается высокий сезон.

• New data for non-OECD countries for 2015 reduces global oil demand by an average 330 kb/d in 2015-2018. For 2017, growth has been revised up to 1.5 mb/d, with demand reaching 97.6 mb/d. In 2018, growth slows slightly to 1.4 mb/d when demand will be 99.0 mb/d. In 4Q18, demand will reach 100.1 mb/d.
• In July, global oil supply increased by 520 kb/d versus June. It was the third consecutive monthly increase. Global supply is up 500 kb/d on a year ago.
• Non-OPEC output is expected to expand by 0.7 mb/d in 2017 and 1.4 mb/d in 2018, including 0.6 mb/d and 1.0 mb/d, respectively, for the US. The ten non-OPEC countries cooperating with OPEC saw their compliance rate improve to 67% in July.
• OPEC crude output rose by 230 kb/d in July to a 2017 high of 32.84 mb/d, led by a strong recovery in Libya. Output from the 12 members included in the output pact edged up, eroding the compliance rate to 75%, the lowest this year. Year-to-date compliance is 87%.
• OECD industry stocks fell in June by 19.3 mb to 3 021 mb on strong refinery runs and oil product exports, but are still 219 mb above the five-year average. In 2Q17, global oil stocks drew by 0.5 mb/d, including 0.2 mb/d in the OECD. Provisional data shows further falls in July, including the largest monthly US crude stock draw for more than three years.
• Benchmark crude prices rose by $1-2/bbl in July with higher crude demand from refiners and anticipated oil field maintenance. Sweet-sour spreads widened for the first time in four months. Strong demand and refinery outages in Europe boosted diesel and gasoline prices.

 перевод корявый))

Недавние слабые места пользующийся спросом рост, вероятно, окажутся преходящими, особенно в почтовой реформе валюты Индия. Хотя глобальный рост был только 0.9 mb/d в 1Q17, он ускоряется в 2:17, и в течение года в целом наша перспектива остается неизменной в 1.3 mb/d. В 2018 рост увеличивается скромно до 1.4 mb/d, поскольку требование достигает рекордных 99.3 mb/d.
Глобальные нефтяные ресурсы повысились на 585 kb/d в мае к 96.69 mb/d, поскольку и ОПЕК и страны не входящие в ОПЕК произвели больше. Произведите выдержанный 1.25 mb/d выше год назад, самый высокий ежегодный прирост с февраля 2016. Прибыль была во власти НЕ ВХОДЯЩЕГО В ОПЕК, особенно США.

Добыча нефти ОПЕК повысилась на 290 kb/d в мае к 32.08 mb/d, высший уровень до сих пор в этом году, после возвращений в Ливии и Нигерии, которые освобождены от сокращений поставки. Продукция от участников, связанных производственным соглашением, продвинулась ниже, который сохраненный соблюдением на данный год, сильным в 96%.
ОЭСР коммерческие запасы поднялась в апреле на 18.6 МБ (620 kb/d) на более высокой продукции нефтеперерабатывающего завода и импорте. Они стоят на 292 МБ выше пятилетнего среднего числа и выше чем тогда, когда ОПЕК решила сократить объем производства. На май предварительные данные предлагают запасы, падающие в Фуджайре, Японии, Европе, Сингапуре и в судах на расстоянии от берега, но повышающиеся в США и Китае.

Эталонные цены на сырую нефть упали после 23 мая, отразив более низкие ожидания о темпе изменения баланса мирового рынка. Во время публикации цены на сырую нефть близко к уровням, когда ОПЕК произвела соглашение, был объявлен. Цены на горючее и трещины были повышены, поскольку запасы упали на свой самый низкий уровень за два года из-за трудных поставок кислой сырой нефти. Бензин и цены керосина упали.

Рекордно высокий уровень пропускная способность нефтеперерабатывающего завода США в апреле и мае привел к восходящим пересмотрам нашего 2Q17 и 3Q17 прогнозы. Глобальное потребление нефтеперерабатывающего завода, как предполагается, достигнет 80 mb/d в 2Q17 и 81.3 mb/d в 3Q17, приблизительно 1.1 mb/d по сравнению с предыдущим годом в каждой четверти. В 3Q17, рост пропускной способности стимулирован США и Китаем на Востоке.