Вышел отчет от IEA по нефти, ключевые тезисы

Волатильность сегодня существует не только на рынке, но и в прогнозах ключевых агентств. Если в спокойное время мы видим незначительные отличия, как между агентствами, так и отличия от отчета к отчету, то сейчас эта разница существенная. Поэтому цифры важны,  но гораздо важнее динамика и тренды в показателях. Предлагаю пройтись по сегодняшнему отчету по нефти от IEA, и по ключевым параметрам рынка.

Спрос. Спрос по прогнозам упадет на 8.1млн.б./день относительно прошлого года. Но это выше на 0.5млн.б./день относительно прошлого отчета. Спрос в Китае уже полностью восстановился, а в Индии даже показал рост в течение мая. Но полностью мировой спрос не восстановится вплоть до 2023 года.

Предложение. Предложение упало на 11.8млн.б./день в мае, от года к году падение составит 7.2млн.б./день, и по прогнозам покажет рост 1.7млн.б./день в 2021 году.

Переработка. В мае потребление на переработку нефтепродуктов сократилось на 12.8млн.б./день в мае. От года к году сокращение составит 5.4млн.б./день, но уже в 2021 мы увидим восстановление на 5.3млн.б./день, практически до отметок 2019 года, но ниже пика в 2018.

Запасы. Запасы OECD выросли на 148.7 млн.б./день в апреле, до 3.137 млн.б./день, и остаются выше на 208.3 млн.б./день 5 летней средней. Плавучие запасы сократились на 6.4 млн.б./день до 165.8 млн.б./день в мае.

Что еще отмечают в агентстве, что большие запасы все еще остаются проблемой для большинства переработчиков, а упавшая маржа не стимулирует их к большему потреблению. Так же проблемой для отрасли остаются авиаперелёты, которые еще долго не восстановятся к докризисным уровням, а это значит, что этот спрос останется не компенсированным.

Предыдущие тенденции не изменились, хотя цифры и прогнозы показывают волатильность. Мы имеем выпавший спрос и большие запасы, хотя восстановление спроса не однородно, Азия показала лучшие темпы, чем Европа и США, которые частично все еще находятся в локдауне.

Реакция рынка на эти данные нейтральная, сначала мы увидели рост цен, на фоне роста фондовых рынков и пересмотра прогноза на сокращение спроса в сторону увеличения, но затем цена скорректировалась, ведь кардинальных изменений это не принесло. Позиция по проданным опционам Call, рекомедованная тут, остается актуальной.


Больше полезной информации по рынкам, а так же торговые и инвестиционные идеи, у меня в Telegram канале.