Блог им. mihaylets |​​РЕЦЕССИЯ!!! Все продавать?!

Довольно популярным, особенно среди начинающих инвесторов, является мысль о том, что раз экономика двигается в рецессию, то надо избавляться от всех рисков и продавать свои инвестиции. Но эта мысль ошибочна, и вот почему.

 

Для начала предлагаю посмотреть на цифры, как исторически вели себя рисковые активы во время рецессий, и какой был финансовый результат. Примерно в половине случае инвестиции приносили позитивный результат даже во время самой рецессии. А вот спустя 6-12 месяцев позитивный результат от инвестиций был в 80-90% всех случаев. 

Почему так происходит? И тут я хотел бы процитировать фразу, которую часто повторяю — рынки не равно экономика. Вспомните 20-ый год — рынки растут, когда пол экономики закрыто. Либо же последние полгода — экономика в номинале растет на 8-9%, а рынки падают. Ответ на эти, на первый взгляд не логичные кейсы, кроется в понимании того, а что же такое рынок. Рынок, это биологический компьютер по предсказанию будущего, где все мы выполняем роль его частиц. Это значит, что в 20-ом году рынок прайсил тот экономический рост, который мы получили в 21-ом году, а последние полгода рынок прайсил торможение экономики и уход в рецессию, которую мы ожидаем в 23-ем.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |4 АКЦИИ МАЙКЛА БЬЮРРИ

4 АКЦИИ МАЙКЛА БЬЮРРИ

Майкл Бьюрри — легендарный инвестор, предсказавший ипотечный кризис 📉 2008 года и ставший прототипом главного героя фильма Игра на понижение, еще в июне 2021 года предупреждал о «величайшем пузыре в истории». В Q4 прошлого года он активно распродавал свой портфель акций и с тех пор рынки действительно сильно упали. Майкл Бьюрри в очередной раз оказался прав❗️

И хоть сам инвестор не совсем оптимистичен по отношению к рынку в целом, тем не менее в Q1 2022 года он сделал ряд интересных приобретений:

Booking Holdings Inc (BKNG)
Туристический веб-сайт Booking com в настоящее время является вторым по величине холдингом в портфолио Burry Scion Asset Management. Он купил 8 000 акций компании в первом квартале текущего года.

Акции торгуются с отношением цены к свободному денежному потоку 💵, равным 17. Это означает, что доходность денежного потока достигает 5,9%. По мере того, как международные границы вновь открываются, а ограничения ослабевают, Booking может стать хорошей ставкой на восстановление глобального туризма 🏖.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |ДРУЗЬЯ, ВОТ ОЧЕРЕДНАЯ ПОДБОРКА КОРПОРАТИВНЫХ НОВОСТЕЙ НА КОТОРЫЕ МЫ ОБРАТИЛИ ВНИМАНИЕ👀

ДРУЗЬЯ, ВОТ ОЧЕРЕДНАЯ ПОДБОРКА КОРПОРАТИВНЫХ НОВОСТЕЙ НА КОТОРЫЕ МЫ ОБРАТИЛИ ВНИМАНИЕ👀

🔹В июне акции китайских производителей электромобилей по своему росту существенно обошли лидера отрасли — Tesla Inc. Так за последний месяц Nio Inc., XPeng Inc. и Li Auto Inc. выросли 🚀как минимум на 64% каждая, что делает их лидерами среди китайских акций, торгуемых в США. Спрос в Китае на электрокары восстанавливается благодаря стимулам Пекина и снятию карантина в Шанхае

 

🔹Apple готовит запуск новых продуктов на конец 2022г. — начало 2023г. Список 📖впечатляет:

   ▫️четыре модели iPhone 14

   ▫️три варианта Apple Watch

   ▫️несколько моделей компьютеров Mac с чипами M2 и M3

   ▫️первую гарнитуру смешанной реальности

   ▫️бюджетные и высокопроизводительные iPad



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |​​Инвестиции в инфраструктуру для электрокаров VOLTA (VLTA)

Продажи электромобилей в США 🇺🇸 бьют рекорды. За Q1 2022 года было продано 158 689 электрокаров, что на 60% превышает аналогичный результат прошлого года. Этому способствуют и высокие цены на бензин. Однако водители во многих штатах по-прежнему сталкиваются с отсутствием зарядной инфраструктуры необходимой для повседневного использования аккумуляторных авто 🚗.

В этом месяце Белый дом 🏛объявил о созданию сети из 500 000 зарядных устройств для электромобилей в рамках Закона об инфраструктуре. Данная инициатива предусматривает вложение $7,5 млрд. 💰 в развитие национальной сети зарядных станций для электрокаров.

К какой компании из данной сферы стоит присмотреться⁉️ 

Volta Industries — с 2010 года разрабатывает, производит и устанавливает электронные зарядные станции для автомобилей по всей Северной Америке.

На первый взгляд 👀 может показаться, что Volta ничем не отличается от любой из десятков зарядных компаний, однако это неверно. Большинство компаний на этом рынке соревнуются между собой с целью получить зарядное устройство, которое может зарядить автомобиль быстрее, чем заправить бензоколонка.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Volta

Блог им. mihaylets |​​Как заработать на будущих автомобилях? Инвестиционная идея Aptiv PLC (APTV)

Сегодня автомобили становятся все более экологичными, умными и безопасными. Как на этом можно заработать?

Давайте рассмотрим компанию Aptiv PLC (APTV) — это лидер на рынке производства электронных комплектующих для легковых и коммерческих авто, включая электрокары и беспилотные автомобили. Aptiv позиционирует себя как технологическую компанию, ориентированную на создание нового поколения систем безопасности, электрокаров и умных городов. Компания сотрудничает с автопроизводителями в Северной Америке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и других географических регионах. Имеет производственные мощности и технические центры по всему миру. Штаб-квартира Aptiv находится в Дублине, Ирландия.

 

В бизнесе компании можно выделить два операционных сегмента: 

 • Signal and Power Solutions (~75% выручки). Включает в себя полную электрическую архитектуру и компоненты, необходимые для многофункциональных традиционных автомобилей и автономных транспортных средств;



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Aptiv

Блог им. mihaylets |​​Тонкости оценки акций от Баффета на примере обвала Netflix

Билл Акман купил акции Netflix на более чем миллиард долларов, а самый известный телеведущий в области рынков Крамер, еще в январе говорил о великолепных возможностях их покупки. Сейчас же, после провального отчета и падения акций Netflix почти на 30% после закрытия рынка, оба этих персонажа на западе стали предметом огромного числа насмешек. Давайте разберемся, почему так произошло и что мы, как инвесторы, можем с вами из этой ситуации вынести.

От чего зависит стоимость акций? В конечном счете все сводится к тому, сколько денежного потока компания принесет своим инвесторам. Точка. Темпы роста, маржинальность и прочее, это лишь ингредиенты, которые позволяют этот денежный поток рассчитать. 

От чего же зависит этот денежный поток? Кроме технических параметров (рост, маржинальность и т.д), есть еще один важный ингредиент, о котором любит говорить Баффет, и наличие которого кардинально отличает компании единороги, от посредственных компаний середнячков. Речь идет о “Moat” (или же ров, если по русски). 



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Netflix

Блог им. mihaylets |Фондовый рынок во время войны - проигравшие и победители

В статье у Далио, которую обозревал вчера, есть еще один очень интересный график. Этот график показывает динамику фондовых рынков стран участвующих в войне. И как видно, в какой-то точке общая динамика разошлась, где одни страны продолжили рост, а вторые упали на десятки процентов и оставались там длительное время.

Что отличало эти страны? Страны, которые продолжили рост, вышли победителями, а страны, чьи рынки упали, войну проиграли.

Несмотря на исход войны в Украине, Россия, с экономической точки зрения, не получит никаких преимуществ, а лишь наоборот, откинет экономику на 20 лет назад. Дипломатические отношения разорваны на года, если не на десятилетия. Экономические отношения тоже. А это значит, что с экономической точки зрения, независимо от исхода фактической войны, Россия войну уже проиграла.

В целом то, что рынки России закрыты, а акции российских компаний на западе упали в некоторых случаях до 0, уже является подтверждающим фактом этого тезиса.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Почему повышение ставок для рынка нестрашно в долгосрочной перспективе?

Всех пугают страшными ЦБ, что вот повысят ставки, заберут деньги, и все, пока-пока позитивный прирост капитала. Отчасти так и есть, но надо разделять горизонты влияния этого процесса.

В краткосрочном плане эти опасения справедливы, это негативный новостной фон + фактическое сжатие ликвидности. Но в долгосрочном плане не все так однозначно. Дело в том, что действия ЦБ — действия реактивные в большинстве случаев. Что это значит? Что вначале что-то происходит в экономике, а затем на это реагируют ЦБ. Например, мы видим замедление экономики и рост риска рецессии, ЦБ на это реагируют новыми денежными вливаниями в систему и удешевлением денег. Похожая история с перегревом экономики и растущей инфляцией, только действия ЦБ обратные.

Это означает, что для того, чтобы увидеть длинный цикл ужесточения монетарной политики, мы должны видеть все это время растущую экономику с растущей инфляцией. А это означает рост финансовых показателей компаний и продолжение обесценивания денег. Что благоприятно для долгосрочного роста рынков.

Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропускать свежие публикации. 
Почему повышение ставок для рынка нестрашно в долгосрочной перспективе?



Блог им. mihaylets |Технологический сектор - время пришло

Сегодня техи не пользуются спросом по причине той окружающей среды денежной системы, в которой мы живем. Растущая инфляция, растущие ставки и риск более жесткого ужесточения монетарной политики. Все это увеличивает ставки дисконтирования, и значительно бьет по оценочной стоимости компаний, чей чистый денежный поток сильно отсрочен по времени.

И в таких условиях самыми популярными идеями являются коммодитис и финансовый сектор, у которого растет маржинальность. А также ряд других идей, которые чувствуют себя лучше в такие периоды, например энергетика и индастриалс. Но как я показывал вчера в видео, многие из этих идей, что называется “overcrowded”, в них уже слишком много инвесторов, и вероятность того, что вы в них еще что-то заработаете, очень и очень мала.

Но что мы должны знать о текущем времени? Растущая инфляция и большие ставки — это временно. Никто не знает на сколько (признаюсь, я думал, что этот период будет короче), на несколько месяцев или на пару лет. Но что мы знаем точно — это не норма для той финансовой системы, которую мы имеем. Большие долги, развитие технологий и замедление темпов роста населения — это дефляционные тренды, которые рано или поздно вернут экономику к тем качественным параметрам, которые мы имели до 2020 года.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Мое большое упущение последних дней

На рынке все объять невозможно, всегда будет какая-то идея, которую вы не заметили. Но идея, о которой пойдет речь, я считаю личным упущением. Почему? Сейчас объясню.

Речь идет про акции европейских банков, которые за последнее время показали выдающийся рост, и очень вероятно в ближайшее время продолжат расти. Почему же эта идея мое упущение? Ну, во-первых, почему они растут? Растут они потому, что в монетарной политике ЕЦБ назрел долгожданный пивот и рынок начал прайсить рост ставок. Растущие ставки приводят к росту маржинальности банков, и в этом период банки растут лучше рынка. Во-вторых, почему же упущение? Да дело в том, что этот процесс я объяснял на последней трансляции, т.е. эта идея для меня вполне понятна. И несмотря на это, саму идею я, все же, упустил.

Век живи, век учись) А есть ли среди вас, кто успел закупиться европейскими банками? Пишите в комментариях.

Мое большое упущение последних дней



....все тэги
UPDONW