Что за компании, которые скупают в конгрессе и которые имеют сильное лобби? Это DG, DV, FTNT, XOM. 

Если переложить все это на текущие конфликты в мире, то как-то все странно складывается в довольно простой пазл, не находите? 

Где смотреть то, что скупают в конгрессе США показал тут

Бил Акман лично для меня является примером инвестиционного менеджера. Его фонд считается флагманом индустрии, где при штате около 30 человек они управляют 10 млрд$+, что на каждого сотрудника приходится более 300 мио, что довольно много для индустрии. 

Но даже Акман, с его бэкраундом, историческим перформансом (не идеальным, вспомним Гербалайф, но в длинную обыгрывающий рынок) порой совершает вот такие сделки.

В январе 22 года, после выдающихся двух лет (сделки в 100Х, на ковиде, где 20мио стали 2млрд, и сделке в несколько Хов на росте процентных ставок), он решил запарковать образовавшийся кэш в фонде в упавшие на тот момент акции нетфликса. Но по старой доброй рыночной традиции — купил дно, второе получи в подарок, акции нетфликса падать не прекратили, и упали еще почти в два раза. Акман пересмотрев свое вью на эту компанию решил от нее избавиться пофиксив жирнейший, почти в 400мио, убыток для фонда. 

Что произошло дальше, хорошо видно на графике, акции не только восстановились, но и выросли в цене относительно его цены входа. Правильно ли он сделал, покрыв этот убыток? В ретроспективе кажется что нет. Но вся сложность инвестиций, это оценка текущих перспектив инструмента особенно, когда его цена валится. И даже Акман с его командой не смотгли верно оценить будущие перспетивы Нетфликса. 

Довольно популярным, особенно среди начинающих инвесторов, является мысль о том, что раз экономика двигается в рецессию, то надо избавляться от всех рисков и продавать свои инвестиции. Но эта мысль ошибочна, и вот почему.

Для начала предлагаю посмотреть на цифры, как исторически вели себя рисковые активы во время рецессий, и какой был финансовый результат. Примерно в половине случае инвестиции приносили позитивный результат даже во время самой рецессии. А вот спустя 6-12 месяцев позитивный результат от инвестиций был в 80-90% всех случаев. 

Почему так происходит? И тут я хотел бы процитировать фразу, которую часто повторяю — рынки не равно экономика. Вспомните 20-ый год — рынки растут, когда пол экономики закрыто. Либо же последние полгода — экономика в номинале растет на 8-9%, а рынки падают. Ответ на эти, на первый взгляд не логичные кейсы, кроется в понимании того, а что же такое рынок. Рынок, это биологический компьютер по предсказанию будущего, где все мы выполняем роль его частиц. Это значит, что в 20-ом году рынок прайсил тот экономический рост, который мы получили в 21-ом году, а последние полгода рынок прайсил торможение экономики и уход в рецессию, которую мы ожидаем в 23-ем.

Майкл Бьюрри — легендарный инвестор, предсказавший ипотечный кризис 📉 2008 года и ставший прототипом главного героя фильма Игра на понижение, еще в июне 2021 года предупреждал о «величайшем пузыре в истории». В Q4 прошлого года он активно распродавал свой портфель акций и с тех пор рынки действительно сильно упали. Майкл Бьюрри в очередной раз оказался прав❗️

И хоть сам инвестор не совсем оптимистичен по отношению к рынку в целом, тем не менее в Q1 2022 года он сделал ряд интересных приобретений:

✅Booking Holdings Inc (BKNG)
Туристический веб-сайт Booking com в настоящее время является вторым по величине холдингом в портфолио Burry Scion Asset Management. Он купил 8 000 акций компании в первом квартале текущего года.

Акции торгуются с отношением цены к свободному денежному потоку 💵, равным 17. Это означает, что доходность денежного потока достигает 5,9%. По мере того, как международные границы вновь открываются, а ограничения ослабевают, Booking может стать хорошей ставкой на восстановление глобального туризма 🏖.

🔹В июне акции китайских производителей электромобилей по своему росту существенно обошли лидера отрасли — Tesla Inc. Так за последний месяц Nio Inc., XPeng Inc. и Li Auto Inc. выросли 🚀как минимум на 64% каждая, что делает их лидерами среди китайских акций, торгуемых в США. Спрос в Китае на электрокары восстанавливается благодаря стимулам Пекина и снятию карантина в Шанхае. 

🔹Apple готовит запуск новых продуктов на конец 2022г. — начало 2023г. Список 📖впечатляет:

   ▫️четыре модели iPhone 14

   ▫️три варианта Apple Watch

   ▫️несколько моделей компьютеров Mac с чипами M2 и M3

   ▫️первую гарнитуру смешанной реальности

   ▫️бюджетные и высокопроизводительные iPad

Продажи электромобилей в США 🇺🇸 бьют рекорды. За Q1 2022 года было продано 158 689 электрокаров, что на 60% превышает аналогичный результат прошлого года. Этому способствуют и высокие цены на бензин. Однако водители во многих штатах по-прежнему сталкиваются с отсутствием зарядной инфраструктуры необходимой для повседневного использования аккумуляторных авто 🚗.

В этом месяце Белый дом 🏛объявил о созданию сети из 500 000 зарядных устройств для электромобилей в рамках Закона об инфраструктуре. Данная инициатива предусматривает вложение $7,5 млрд. 💰 в развитие национальной сети зарядных станций для электрокаров.

К какой компании из данной сферы стоит присмотреться⁉️ 

Volta Industries — с 2010 года разрабатывает, производит и устанавливает электронные зарядные станции для автомобилей по всей Северной Америке.

На первый взгляд 👀 может показаться, что Volta ничем не отличается от любой из десятков зарядных компаний, однако это неверно. Большинство компаний на этом рынке соревнуются между собой с целью получить зарядное устройство, которое может зарядить автомобиль быстрее, чем заправить бензоколонка.

Сегодня автомобили становятся все более экологичными, умными и безопасными. Как на этом можно заработать?

Давайте рассмотрим компанию Aptiv PLC (APTV) — это лидер на рынке производства электронных комплектующих для легковых и коммерческих авто, включая электрокары и беспилотные автомобили. Aptiv позиционирует себя как технологическую компанию, ориентированную на создание нового поколения систем безопасности, электрокаров и умных городов. Компания сотрудничает с автопроизводителями в Северной Америке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и других географических регионах. Имеет производственные мощности и технические центры по всему миру. Штаб-квартира Aptiv находится в Дублине, Ирландия.

В бизнесе компании можно выделить два операционных сегмента: 

 • Signal and Power Solutions (~75% выручки). Включает в себя полную электрическую архитектуру и компоненты, необходимые для многофункциональных традиционных автомобилей и автономных транспортных средств;

Билл Акман купил акции Netflix на более чем миллиард долларов, а самый известный телеведущий в области рынков Крамер, еще в январе говорил о великолепных возможностях их покупки. Сейчас же, после провального отчета и падения акций Netflix почти на 30% после закрытия рынка, оба этих персонажа на западе стали предметом огромного числа насмешек. Давайте разберемся, почему так произошло и что мы, как инвесторы, можем с вами из этой ситуации вынести.

От чего зависит стоимость акций? В конечном счете все сводится к тому, сколько денежного потока компания принесет своим инвесторам. Точка. Темпы роста, маржинальность и прочее, это лишь ингредиенты, которые позволяют этот денежный поток рассчитать. 

От чего же зависит этот денежный поток? Кроме технических параметров (рост, маржинальность и т.д), есть еще один важный ингредиент, о котором любит говорить Баффет, и наличие которого кардинально отличает компании единороги, от посредственных компаний середнячков. Речь идет о “Moat” (или же ров, если по русски). 

В статье у Далио, которую обозревал вчера, есть еще один очень интересный график. Этот график показывает динамику фондовых рынков стран участвующих в войне. И как видно, в какой-то точке общая динамика разошлась, где одни страны продолжили рост, а вторые упали на десятки процентов и оставались там длительное время.

Что отличало эти страны? Страны, которые продолжили рост, вышли победителями, а страны, чьи рынки упали, войну проиграли.

Несмотря на исход войны в Украине, Россия, с экономической точки зрения, не получит никаких преимуществ, а лишь наоборот, откинет экономику на 20 лет назад. Дипломатические отношения разорваны на года, если не на десятилетия. Экономические отношения тоже. А это значит, что с экономической точки зрения, независимо от исхода фактической войны, Россия войну уже проиграла.

В целом то, что рынки России закрыты, а акции российских компаний на западе упали в некоторых случаях до 0, уже является подтверждающим фактом этого тезиса.

Всех пугают страшными ЦБ, что вот повысят ставки, заберут деньги, и все, пока-пока позитивный прирост капитала. Отчасти так и есть, но надо разделять горизонты влияния этого процесса.

В краткосрочном плане эти опасения справедливы, это негативный новостной фон + фактическое сжатие ликвидности. Но в долгосрочном плане не все так однозначно. Дело в том, что действия ЦБ — действия реактивные в большинстве случаев. Что это значит? Что вначале что-то происходит в экономике, а затем на это реагируют ЦБ. Например, мы видим замедление экономики и рост риска рецессии, ЦБ на это реагируют новыми денежными вливаниями в систему и удешевлением денег. Похожая история с перегревом экономики и растущей инфляцией, только действия ЦБ обратные.

Это означает, что для того, чтобы увидеть длинный цикл ужесточения монетарной политики, мы должны видеть все это время растущую экономику с растущей инфляцией. А это означает рост финансовых показателей компаний и продолжение обесценивания денег. Что благоприятно для долгосрочного роста рынков.

Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропускать свежие публикации.