Крайне странным выглядит динамика акций эпл на фоне общего падения рынка. Ее акции чуть ли не единственные, кто неплохо (более 3%) вырос невзирая на крайне медвежьи настроения по широкому рынку.

Почему так? Дело в том, что инвесторы не хотят держать кэш, ведь, как верно подметил Рэй Далио, кэш сейчас “облагается” довольно большим налогом в виде инфляции. Кроме того, кэш всего лишь ситуативная мера, помогающая снизить волатильность. И на этом все, ведь никакого апсайда, у позиции”кэш”, не существует. 

Куда уходить? В ничего не генерирующее золото? В защитные долги с отрицательным реальным доходом? Вариантов не много, а эпл это кэш ген машина, со стабильным бизнесом, который, между прочим, еще и растет. 

Но кроме этого у Эпл есть еще один важный актив, которые невозможно обсчитать никакими формулами, но который по важности способен перечеркнуть и чистый денежный поток, и продуктовую линейку, и даже технологии. Догадались о чем речь? С примерами напишу в следующем посте.

Продолжение раньше будет опубликовано в моем авторском Telegram канале

Очень интересно наблюдать за трансформацией некоторых индустрий. В частости за кровеносной системой всей экономики — системой платежей. Лет 10-15 назад это была вотчина банков, затем пришли Visa и Mastercard, а затем и PayPal. И если взглянуть на графики, то четко видно, как эти компании откусили жирный кусок от капитализации банков. 

Сейчас эти компании получают целый спектр конкурентов. Ретейлеры в виде Amazon, платформы Apple и Google, всевозможные финтехи, криптовалюты, и модные нынче сервисы “buy now, pay later” — все они предлагают альтернативу сервисам, которые когда-то начали разрушать банковскую систему платежей. 

И все эти альтернативы начинают оттягивать на себя долю рынка платежей, и, соответственно, прибыль и капитализацию вышеперечисленных компаний. Причем судя по всему, многие из этих альтернатив быстрее, удобнее, и, что не мало важно, дешевле, а значит — эффективнее и жизнеспособнее, чем текущие лидеры индустрии. А значит, и инвестиции в эти компании сейчас имеют очень много риска, что уже проявляется в динамике их капитализации.

Что мы увидели по отчету: выручка выросла на 29%, а чистая прибыль упала на 81%. Причин тому много, от ухудшений экономической активности в Китае, до растущей конкуренции в секторе e-commerce. Рост выручки в следующем году составит 20-23%, что ниже 27%, которые ожидали аналитики.

Если посмотреть на год в целом, то он хуже прошлого, но общая картина не такая плохая, как последний квартал. Но факт остается фактом, компания растет медленнее, чем ожидалось ранее, а значит и падает ее справедливая цена, которую мы рассчитывали.

Но сейчас стоимость компании находится на уровнях 2019 года, где прибыль и выручка компании были на 50-100% ниже текущих отметок. Очень вероятно, что давление на цены продолжится, но запаса для падения у компании не так много. Что делать с акциями? Если у вас низкая толерантность к риску, можно принять убыток, и искать более интересные идеи. Но лично я не продаю пока ее акции, ведь я не брал плечо, а портфель диверсифицирован, и даже значительное падение не окажет на портфель большого влияния. А текущие цены видятся устойчивыми к снижению, исходя из текущих оценок. Так же не стоит забывать, что компания продолжает расти на 20% в год.

Более четверти акций Nasdaq-100 находятся на медвежьих рынках и Уолл-стрит видит возможность для покупки

Baidu Inc. $BIDU демонстрирует снижение с годового максимума на 56.6%, 22 февраля 2021 цена составляла $354.82. Текущая стоимость акций компании $152.95. Baidu – китайская компания, предоставляющая веб-сервисы, музыкальный сервис, имеет доли в бизнесах беспилотного транспорта и такси.

Zoom Video Communications Inc. $ZM снизились с годового максимума на 55.5%, 19 октября 2020 цена составляла $588.84. Текущая стоимость акций компании $261.89. В июле Zoom договорилась о приобретении Five9 Inc за $14,7 млрд с целью расширить свои позиции на рынке программного обеспечения для колл-центров. Это приобретение позволит Zoom нарастить присутствие на рынке облачных колл-центров, осуществляющих операции через интернет.

Biogen Inc. $BIIB снизились на 39.2%, 7 июня 2021 цена составляла $468.55. Текущая стоимость акций компании $288.
Biogen Inc. — американская многонациональная биотехнологическая компания, базирующаяся в Кембридже, штат Массачусетс, специализируется на разработке и предоставлении методов лечения неврологических заболеваний пациентам по всему миру.